證券時報網
謝忠翔
2025-01-03 06:47
生物科技領域在經歷了一系列表現平平的交易后，近期美股市場將迎來3家IPO公司，分別是MBX Biosciences、Bicara Therapeutics和Zenas BioPharma。它們的上市將考驗市場是否對生物科技公司重燃熱情。
Bicara Therapeutics是一家處于臨床階段的生物制藥公司，該公司致力于開發治療方案，以改善癌癥患者的治療效果。該公司計劃在美國首次公開募股（IPO）中尋求最高8.28億美元的估值，并計劃通過出售約1180萬股股票籌集2.118億美元，每股價格在16 美元到18美元之間。摩根士丹利和TD Cowen是此次IPO的主要承銷商。Bicara Therapeutics計劃將其普通股在納斯達克上市，股票代碼為“BCAX”，公司總部位于波士頓。
公司專注于為實體瘤患者提供變革性的雙功能療法。其主要項目ficerafusp alfa是一種雙功能抗體，一種針對表皮生長因子受體（EGFR）的單克隆抗體，以及一個與人轉化生長因子β（TGF-b）結合的結構域。Ficerafusp alfa最初用于治療頭頸部鱗狀細胞癌（HNSCC），該領域存在重大未滿足的需求。該公司計劃在2024年第四季度末或2025年第一季度初啟動一項ficerafusp alfa與pembrolizumab聯合使用的關鍵II/III期臨床試驗，作為除人乳頭瘤病毒（HPV）陽性口咽鱗狀細胞癌患者外的復發/轉移性HNSCC的一線治療方法。該公司由全球另類資產管理公司TPG和印度生物制藥公司Biocon支持，還擁有包括F-Prime Capital和Janus Henderson Investors等投資者，迄今為止已籌集資金3.13億美元。
MBX Biosciences計劃發行850萬股普通股，預計IPO價格為每股14美元至16美元，將在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“MBX”。摩根大通、杰富瑞、Stifel和古根海姆證券擔任此次發行的聯席賬簿管理人。MBX Biosciences專注于發現和開發治療內分泌和代謝紊亂的新型精準肽療法。
該公司擁有專有的Precision Endocrine Peptide?（PEP?）平臺，旨在克服未修飾和修飾肽療法的關鍵局限性。MBX Biosciences目前正在推進一系列針對內分泌和代謝紊亂的新型候選藥物，包括治療慢性甲狀旁腺功能減退癥的MBX 2109、治療肥胖后低血糖的MBX 1416以及治療肥胖癥的MBX 4291。MBX Biosciences已獲得13家投資者的投資，包括OrbiMed和NEA，總融資額達到2.384億美元。
Zenas BioPharma是一家專注于免疫學療法的生物制藥公司，該公司計劃在美國進行首次公開募股（IPO），目標估值最高為6.897億美元。計劃通過發行1176萬股股票籌集高達2.117億美元的資金，每股發行價介于16美元至18美元之間。該公司將在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“ZBIO”。此次IPO由摩根士丹利、杰富瑞、花旗集團全球市場和古根海姆證券承銷。公司主要候選產品obexelimab是一種雙功能單克隆抗體，旨在抑制與多種自身免疫性疾病相關的細胞活性，但不會清除這些細胞。
目前，obexelimab正在開發用于治療多種自身免疫性疾病。公司計劃在2024年第三季度開始針對多種硬化癥和系統性紅斑狼瘡的 II 期雙盲、隨機、安慰劑對照試驗，以及針對自身免疫性溶血性貧血的 II/III 期試驗。此外，公司正在進行一項針對IgG4相關疾病的注冊性 III 期試驗。在過去的12個月中，Zenas BioPharma的收入為5000萬美元，虧損5476萬美元。該公司擁有1.8393億美元現金，在過去的12個月中，經營現金流為-8059萬美元。該公司由制藥巨頭百時美施貴寶 (Bristol-Myers Squibb) 支持，Zenas BioPharma的投資者還包括Fairmount Funds和Norwest Venture Partners等投資公司。今年6月，Zenas BioPharma籌集了由Delos Capital、New Enterprise Associates、 Norwest Venture Partners和SR One領投的2億美元C輪優先股。迄今為止共籌集了3.18億美元的資金。
今年在美國IPO中籌集資金超過1000萬美元的藥品開發商表現不佳，11家公司中有6家的股價跌破了首次公開募股的價格。這一趨勢讓行業銀行家和律師擔心，市場對新一批生物科技公司的反應將決定今年或2025年初是否還有其他公司能夠成功上市。如果上述公司能夠取得強勁的上市表現，將表明市場對早期藥物開發商的興趣正在改善。在市場動蕩時期，市場對未盈利生物科技公司興趣寡淡。2020年和2021年，生物科技公司IPO數量激增，籌集了約465億美元，超過了前8年的總和，但這給許多非專業投資者帶來了損失。
截至今年9月，美國生物科技公司已通過IPO籌集了20億美元，比去年同期增長了24%，但近三分之二的資金是在前兩個月籌集的，當時行業出現了新股發行熱潮。此后6個月，市場興趣再次下降，籌集的資金不足8億美元，該行業在美國IPO募集資金中所占比例已從2月份的17%降至6.5%。
校對：楊舒欣
