券商中國
屈紅燕
2025-01-05 10:03
在下游消費電子、汽車等領域需求回升等因素驅動下，當前全球半導體行業拐點已現，行業普遍認為，行業有望隨著國產替代進程提速等進入新一輪增長周期。
據統計，目前，滬市半導體公司均已完成半年報披露。數據顯示，2024年上半年，滬市130余家半導體公司合計實現營業收入2112億元，同比增長18.7%，超七成公司營業收入同比實現正增長，超五成公司凈利潤較去年同期有所改善。分季度來看，第二季度單季度營收環比增長14.6%，凈利潤環比增長74.9%，近九成公司營收環比正增長，七成公司二季度凈利潤環比改善，亮眼的二季度業績展現出半導體行業良好的復蘇態勢。
與此同時，滬市半導體公司積極踐行“提質增效重回報”專項行動方案，積極通過中期分紅回饋投資者，共有13家公司披露中期分紅預案，合計分紅金額約7億元。
晶圓制造需求持續回暖 龍頭公司產能利用率提升
有關統計顯示，上半年，晶圓制造需求持續回暖，龍頭公司產能利用率提升，關鍵業績指標高于前期指引。
具體來看，今年第二季度，以成熟制程為主的晶圓代工需求復蘇，國內龍頭代工廠的收入、毛利率以及產能利用率等關鍵指標環比均顯著提升，且高于前期指引。
中芯國際第二季度實現營收19.01億美元，同比增長21.8%，環比增長8.6%，出貨量環比增長近17.7%，毛利率為13.9%。公司產能利用率明顯提升，二季度達85.2%，較上一季度提升4.4個百分點。第三季度，該公司給出的收入指引為環比增長13%—15%，毛利率介于18%—20%范圍內，環比二季度繼續保持增長。
華虹公司第二季度實現銷售收入4.79億美元，毛利率為10.5%，均實現了環比增長，該公司已接近全方位滿產，總體產能利用率為97.9%，較上季度提升6.2個百分點。同時，得益于客戶收款增加，該公司經營活動所得現金流量凈額9690萬美元，環比提升138.3%。第三季度，華虹公司預計銷售收入為5億至5.2億美元之間，毛利率約在10%至12%之間。
消費電子復蘇延續 汽車電子維持強勁
與此同時，2024年上半年，消費電子行業復蘇延續，汽車電子維持強勁，多家芯片設計公司業績亮眼。
以韋爾股份為例，該公司專注于圖像傳感器、顯示及模擬解決方案，產品廣泛應用于消費電子、汽車電子等領域。得益于消費市場持續回暖、公司在高端智能手機市場成功推出新品以及自動駕駛技術在汽車市場中的不斷深入應用，公司上半年實現營業收入120.91億元，同比增長36.50%，實現歸母凈利潤13.67億元，同比增長792.79%。
納芯微則聚焦傳感器、信號鏈和電源管理三大產品方向，該公司第二季度實現營業收入4.86億元，環比增長34.18%，同比增長92.5%，單季度營收創新高。半年報顯示，其營收增長動力主要來自于公司汽車電子領域相關產品持續放量，以及消費電子領域景氣度的持續改善。
存儲芯片延續回暖趨勢 相關公司業績出色
存儲芯片方面，2024年上半年，存儲芯片價格經歷了快速上漲，市場供需結構逐步改善，滬市存儲芯片設計公司業績表現搶眼。
兆易創新專注于存儲器、微控制器及傳感器的研發，尤其在無晶圓廠Flash、32位Arm?MCU及指紋傳感器領域占據市場領先地位。該公司2024年半年度實現營業收入36.09億元，較上年同期增長21.69%，公司實現歸母凈利潤5.17億元，同比增長53.88%，實現歸母扣非凈利潤4.73億元，同比增長71.87%。隨著2024年上半年消費和網通市場的顯著回暖，公司存儲芯片產品迎來了銷售高峰，直接推動了產品銷量和經營業績的大幅增加。
瀾起科技上半年實現營業收入16.65億元，較上年同期增長79.49%，實現歸母凈利潤5.93億元，較上年同期增長624.63%。隨著存儲行業的復蘇、AI服務器需求量快速增長，公司DDR5滲透率持續提升，高性能運力芯片新產品實現規模出貨。
半導體設備、材料公司業績延續良好態勢
另外，今年以來，受益于半導體設備、材料國產替代發展路徑明確，多家公司經營業績延續良好態勢。
數據顯示，今年第二季度，半導體設備、材料公司營業收入、凈利潤環比均呈現了較快的增長趨勢。
具體而言，天岳先進作為國內碳化硅襯底龍頭企業，在導電型碳化硅襯底領域實現后來居上，2023年市場規模躍居全球前二。公司是繼Wolfspeed后全球第二家宣布批量供應8英寸襯底的廠商，并已經進入了博世、英飛凌等海外一線器件企業的供應體系，實現從進口替代到對外輸出。上半年，公司實現營業收入9.12億元，同比增長108.27%,凈利潤1.02億元，同比扭虧為盈。
華海清科從推出國內首臺擁有自主知識產權的12英寸CMP設備，到如今第500臺順利交付，實現了國內CMP設備領域的國產替代，助力產業自主發展。公司和清華大學共同完成的“集成電路化學機械拋光關鍵技術與裝備”項目榮獲2023年度國家技術發明獎一等獎。上半年，公司實現營業收入14.97億元，同比增長21.23%，凈利潤4.33億元，同比增長15.65%。
封測需求底部復蘇明確 龍頭公司加速回暖
此外，今年上半年，封測行業的景氣度延續復蘇態勢，主要公司的稼動率整體呈現穩定回升的趨勢，行業整體毛利率穩步回升，企業盈利能力得到顯著改善。
長電科技是國內封測龍頭公司，2024年上半年實現營業收入154.87億元，較上年同期增長27.22%，實現歸母扣非凈利潤5.81億元，同比增長53.46%。公司二季度營收創同期歷史新高。公司2024年上半年業績顯著增長，得益于下游需求逐步復蘇，部分客戶業務量持續上升，同時公司大力拓展先進封裝業務，聚焦新興應用領域，積極進行產能利用率調控。
甬矽電子是一家專注于集成電路的先進封裝與測試的企業，上半年實現營業收入16.29億元，較上年同期增長65.82%，實現歸母凈利潤1210.59萬元，同比實現扭虧為盈。公司堅持自身中高端先進封裝業務定位，晶圓級封裝、汽車電子等產品線持續豐富，“Bumping+CP+FC+FT”的一站式交付能力形成，持續增加公司競爭力。
滬市半導體公司立足新發展階段、貫徹新發展理念，不斷加大研發投入和產品創新力度。截至目前，相關公司上半年合計投入研發費用超271億元，占營業收入的比例達13.59%。在此基礎上，滬市半導體公司堅持內生增長與外延式并購并重的雙輪驅動發展戰略，特別是“科創板八條”發布兩個月來，科創板已有芯聯集成、納芯微、希荻微等多家半導體公司接連發布并購重組方案，思瑞浦發行可轉債購買資產方案已順利過會，積極探索通過并購重組實現產品、技術、渠道和人才等多方面的互補或協同。
不少業內人士認為，當前全球半導體需求已觸底回升，行業拐點已經顯現，并開始逐步進入上行區間。受益于此，滬市半導體公司有望通過內生和外延發展并駕齊驅，積極推動產品創新，加快推進國產替代，進入新一輪的增長周期。
