證券時報網
吳曉輝
2025-01-09 08:30
“含科量”高、發展前景大的彈性品種成為牛股集中營。
上證指數自9月中旬見階段底部以來，在一系列超預期利好政策支撐下，A股市場展開了一段波瀾壯闊的飆升行情，主要指數短線大幅上揚，上證指數一度漲至3674.4點，最大漲幅接近37%，9月18日以來累計漲幅超24%；北證50指數更是創出歷史新高，區間最大漲幅超147%，9月18日以來累計漲幅超113%。
從申萬大類風格指數來看，科技及先進制造業領漲態勢明顯，科技指數區間最大漲幅超69%，先進制造指數區間最大漲幅超51%。行業方面來看，申萬一級行業有13個板塊指數區間最大漲幅超50%。個股表現更是精彩紛呈，多達455股9月18日以來漲幅翻倍。
455股翻倍
漲幅最大的股票是北交所的艾融軟件，9月18日以來大漲599.22%，居首。該股身兼多重熱門題材，包括互聯金融、跨境支付、華為鴻蒙、Chat GPT概念、量子科技等。其也被認為是本輪行情首只“10倍股”，8月底股價不足9元/股，最高價達到107元/股，區間最大漲幅高達1111.17%。
漲幅榜前三被互聯網金融概念壟斷，贏時勝、銀之杰兩只個股9月18日以來累計漲幅均超5倍。
其中，贏時勝累計漲幅達542.27%，居次席，該股近期股價也是創出歷史新高。在機構看來，9月末發布的多項貨幣政策均直接有利于互金板塊，使其股價大幅抬升，成為A股先鋒隊。另外從基本面來看，AI、大數據等新興互聯網技術進步將賦能互聯網金融深化發展。機構預計未來幾年，隨著技術的進步和監管的完善，市場規模將繼續擴大。
漲幅榜前10的個股有5只來自北交所，分別是艾融軟件、聯迪信息、華嶺股份、西磁科技和志晟信息，累計漲幅均超380%。北交所個股一方面市值小、估值低，且多具有專精特新概念，在本輪行情領漲。此外，并購重組也“添油加火”。
開源證券表示繼續看好北交所，板塊即將進入新的發展階段，但需注意短期波動。該機構指出，北交所專精特新含金量足，正朝著新質生產力方向發展；高技術、高護城河的高端裝備制造公司或面臨重估；并購政策疊加經濟轉型浪潮，并購或成為跨年度的投資主線。
這些板塊成牛股集中營
從行業屬性來看，“含科量”高、發展前景大的彈性品種成為牛股集中營。
具體來看，機械設備貢獻了最多數量的翻倍牛股，達到89只，板塊中漲幅最大的是北交所個股西磁科技，累計漲幅達384.86%。此外，靈鴿科技、榮億精密、馳誠股份、三友科技等個股漲幅位居前列。
剔除北交所個股后，埃夫特-U漲幅排名第一，達到257.42%，該股早盤繼續20cm漲停，再創階段新高。
人形機器人火爆是埃夫特-U等機械設備股大漲的重要原因。華龍證券認為，人形機器人行業中長期產業化、商業化、規模化發展的趨勢未改，且有望提速，在市場風險偏好提升背景下，板塊有望獲得更高溢價。
計算機和電子行業分別貢獻64只和45只翻倍股。這兩大板塊科技含量高，也是機構年度策略關注的焦點。
東吳證券認為，在特朗普勝選后加速貿易保護主義抬頭、國內經濟弱復蘇背景下，2025年將會是財政大年，增量政策有望不斷加碼；同時美聯儲降息將從政策空間、基本面、流動性三個維度對A股形成利好。該機構判斷2025年中國資產將延續修復，內需順周期和科技成長板塊將迎來配置機遇。
熱度能否持續
科技成長股在牛市中往往具備超額收益，但其波動風險也不可不妨。此外，在持續大漲后，這類個股的估值也普遍漲到高位，也容易造成劇烈波動。
最新數據顯示，455只翻倍牛股中，滾動市盈率為負的個股多達154只，占比超過三成，這意味著三成以上的翻倍牛股近四個季度凈利潤為負。此外，剩下的301只個股，其滾動市盈率算術平均值超過273倍。
具體到個股來看，三豐智能、指南針兩只個股市盈率均超萬倍，宏裕包材、流金科技、潤普食品等個股均超千倍，意味著這些個股近4個季度處于微利狀態。
一些個股熱度似乎已經有所降溫。滬江材料、艾能聚、海能達等10股最新價較9月以來的高點回調逾40%，成都路橋、四川長虹、海立股份等54股回調逾30%。
