證券時報網
李志強
2025-01-09 08:30
市場風格突變。
今日，A股開盤后，芯片、低空經濟、軍工等概念股全線走強，中芯國際一度大漲超5%，微盤股指數漲超2%。前期漲勢如虹的紅利股則出現回調，銀行板塊全線走低。另外，港股央企紅利ETF、紅利港股ETF、港股通紅利低波ETF復牌后均觸及跌停。
截至午間收盤，截至收盤，滬指漲0.29%，深成指漲0.68%，創業板指漲0.73%，上漲個股超4400只。板塊方面，低空經濟概念早盤大漲，川環科技20cm漲停，新大洲A、博云新材、利君股份等盤中漲停；種植股走強，荃銀高科漲幅居前；電網設備概念活躍，順鈉股份、天正電氣、廣電電氣等漲停。
消息上，TechInsights發布2025年半導體制造市場展望，由于終端需求的改善和價格的上漲，IC銷售額預計在2025年將增長26%。TechInsights稱，存儲器市場，包括DRAM和NAND，預計在2025年將實現顯著增長，這主要得益于AI及相關技術的加速應用。
2024年臨近尾聲，投資者最關心的話題或許是，明年市場行情將如何演繹？
風格突變
今日，A股開盤后，芯片股全線走強，存儲方向領漲，截至11:00，康強電子、至正股份漲停，同有科技大漲超14%、興森科技、盈方微、東芯股份、大為股份等漲幅靠前。
港股芯片股快速拉升，中芯國際一度大漲超9%，成交額逾54億港元，華虹半導體漲超5%。
消息上，TechInsights發布2025年半導體制造市場展望，由于終端需求的改善和價格的上漲，IC銷售額預計在2025年將增長26%。
TechInsights發文稱，存儲器市場，包括DRAM和NAND，預計在2025年將實現顯著增長，這主要得益于人工智能（AI）及相關技術的加速應用。預計HBM出貨量將同比增長70%，因為數據中心和AI處理器越來越多地依賴這種類型的存儲器來處理低延遲的大量數據。邊緣AI將AI處理功能更接近智能手機和PC等設備的數據源，預計將在2025年進入市場。但真正的轉變應該發生在2026年，隨著邊緣AI變得更加普及，將推動對適合這些新功能的內存解決方案的需求。
國金證券指出，2025年將是AI終端應用爆發的元年.重點看好對AI算力芯片、存儲器（HBM）、數字Soc芯片的需求，其他如CIS、模擬芯片、射頻、驅動IC、MCU等也將隨之受益。
與此同時，小米的一則消息也引爆市場。截至11:00，金山云暴漲超38%、小米集團-W大漲超5%、金山軟件漲超3%。據最新消息，小米正在著手搭建自己的GPU萬卡集群，并且該計劃已實施數月，小米將大力投入AI大模型領域。
另外，A股低空經濟概念股亦全線走強，截至11:00，川環科技強勢斬獲20CM漲停，長源東谷、寶勝股份、臥龍電驅、神劍股份等個股漲停，北緯科技、萬澤股份等均大漲。消息面上，12月25日，深圳發布低空經濟標準體系。軍工概念股亦大幅上漲，航新科技、新研股份、立航科技、煉石航空等多股漲停或漲超10%。???
值得注意的是，科技板塊走強的同時，前期大漲的紅利股則迎來了調整，銀行板塊全線下挫，截至11:00，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、郵儲銀行、上海銀行、北京銀行等跌超1%。
港股央企紅利ETF、紅利港股ETF、港股通紅利低波ETF復牌后均觸及跌停。
后市如何演繹？
2024年臨近尾聲，投資者最關心的話題或許是，明年行情將如何演繹？
展望后市，中信證券表示，預計跨年的經濟數據仍將保持穩中向好，疊加明年化債政策有望前置，地產銷售也有望迎來“小陽春”。同時，國內的貨幣政策仍將堅持“以我為主”的目標導向，后續寬松的空間依然較大。
申萬宏源證券認為，整體來看，春季A股面臨的宏觀環境為政策早發力、持續發力，重視預期管理。同時，春季是缺乏決定性的數據驗證的窗口，2025年二季度才是政策效果關鍵驗證期。因此，春季是沒有明顯下行風險的窗口，仍可以積極作為做反彈、做結構。
配置方面，消費和以AI為主的科技，成為多家券商的跨年配置推薦。
國泰君安證券表示，展望后市，跨年反彈行情仍會延續，重點不在股指而個股將活躍。自跨年反彈啟動以來，樂觀的預期已經有所表達，相關的政策已經有所預期，政策的分歧開始逐步減小，市場需要看到更有細節更有力度的舉措，我們判斷下一階段滬指以震蕩相持為主。
國泰君安證券進一步指出，站在當下，居民和機構的資產配置行為或迎來一個長周期的轉折，無風險利率下降推動增量資金入市。配置方面，下一階段跨年反彈重主題輕指數，看好科技與消費。
中銀證券則認為，接下來，市場將進入政策與數據的階段性空窗期，市場大概率進入跨年行情的配置之中。前期大盤價值風格出現明顯修復，主要源于短期小盤風格交易擁擠度偏高，小盤風格的短期優勢來源于前期市場的政策預期以及活躍資金的短期交易。
關于市場風格，中銀證券表示，短期視角下，大小盤風格面臨再均衡過程，但內需數據企穩前，大盤占優的趨勢尚未形成，市場結構上仍將延續小票占優、主題偏強的格局。
東吳證券指出，明年的“春季躁動”將延續“跨年行情”邏輯，仍以流動性交易為主導。一方面，政策刺激向盈利端傳導存在時滯，且2月至3月中旬處于業績披露和經濟數據的真空期，由流動性交易切換至基本面交易的條件尚不成熟；另一方面，預計明年一季度降準、降息將逐步落地，流動性相對充裕的背景下行情有望“躁動”演繹。
校對：冉燕青
