證券時報網
吳永芳
2025-01-08 10:15
不僅是大模型，整個人工智能行業都是極度燒錢的游戲。
美東時間2025年1月3日，微軟副董事長兼總裁布拉德·史密斯（Brad Smith）在公司官網的一篇博客中宣布：“在2025財年，微軟有望投資約800億美元建設人工智能數據中心，以訓練人工智能模型并在全球范圍內部署人工智能和基于云的應用程序。總投資的一半以上將在美國。”
微軟的2025財年指的是2024年7月1日~2025年6月30日。也就是說，未來半年微軟還將投入400億美元于該領域。
2024年6月底，亞馬遜宣布未來10年將投入1000億美元建設數據中心。如今與微軟相比，這個計劃顯得太保守了。
飽和投入
根據財報，微軟2025財年第一季度（即自然年2024年第三季度）的資本支出同比增長5.3%，達到200億美元。這些支出主要用于支持公司的云和AI產品，包括租賃和房地產等基礎設施投入。
在2024年10月30日財報電話會上，微軟首席財務官艾米·胡德（Amy Hood）表示，2025財年第二財季（即2024年第四季度）的資本支出將環比增加。
根據金融數據平臺Visible Alpha的數據，華爾街分析師預計，微軟2025財年的資本支出將達842.4億美元。
而布拉德·史密斯稱一年內投入800億美元建設數據中心，這意味著，微軟2025財年資本支出的95%都投向了人工智能。目前還不知道史密斯宣布的800億美元投資，是否是微軟未來半年將擴大資本支出的結果。
微軟對人工智能的投入，可謂全面押注式投入。
實際上，微軟對AI的飽和投入正在產生現實回報。根據財報，微軟的AI業務主要包括云服務和AI助手Copilot服務等。今年第三季度，包括Office和Azure等產品在內的微軟云總收入同比增長22%至389億美元，而Azure的收入有12個百分點來自AI。
微軟CEO薩提亞·納德拉（Satya Nadella）透露，到2024年底，微軟的AI業務有望實現100億美元的年度營收。這是微軟最快到達百億美元營收的業務板塊。
微軟在建設自有的數據中心之外，還加快了人工智能領域的對外投資。比如，它向OpenAI承諾的總投資達130億美元，OpenAI今年10月初完成的新一輪66億美元融資中，微軟投資額為7.5億美元。微軟已將OpenAI模型集成到其軟件產品和云平臺，并已實現價值產出。
摩根大通分析師稱，微軟幾年前開始對OpenAI的投資可能會被證明是有史以來最明智的投資之一。
巨頭押注
截至2024年5月，微軟在全球34個國家和地區運營著300多個數據中心，亞馬遜有215個。
亞馬遜當然不甘落后。亞馬遜CEO安迪·賈西（Andy Jassy）在re：Invent大會上透露，2025年將在AWS和生成式AI領域投入750億美元。
2024年11月，摩根士丹利將亞馬遜2025年資本支出預估值調高22%至964億美元，增加部分主要是用于數據中心采購AI GPU與服務器，2026年進一步調高至1050億美元。如果摩根士丹利預測準確，意味著亞馬遜6個月前披露的10年投資1000億美元到數據中心的計劃，很可能要大幅上調。
根據技術情報公司ABI Research的一份研究報告，到2024年底，全球將有5697個公共數據中心，主要位于亞太地區、歐洲和北美。到2030年，將有8410個數據中心投入運營。超大型數據中心的擁有者，包括微軟（Azure）、亞馬遜（AWS）、谷歌（GCP）、IBM、甲骨文以及阿里巴巴（阿里云）等知名科技廠商。其中微軟和亞馬遜占據現有超大型數據中心的一半以上。
谷歌數據中心的數量要少于微軟和亞馬遜，在美國運營著十幾個數據中心，但它是最早建設超大型數據中心的大廠之一。2007年開建的艾奧瓦州康瑟爾布拉夫斯市的谷歌數據中心，總投資50億美元，曾經是“大到不可思議”的存在。出于電力保障和綠色能源的雙重考慮，未來，谷歌的數據中心將建在太陽能和風能發電場旁邊。該公司最近宣布，將與能源公司合作，十年內投資200億美元建設多個“工業園區”，配備可再生能源發電設施，以支持數據中心運營。
與此同時，人工智能新創公司正在迅猛追趕。OpenAI計劃與微軟合作，投資1100億美元建設一個超大規模的數據中心項目，其中包括名為“星際之門”的超級人工智能計算機集群，內置數百萬臺服務器，預計于2028年正式推出。但該計劃2024年三季度后沒有更新的消息傳出。
但若論瘋狂，誰也比不上馬斯克。2024年9月3日，馬斯克宣布，旗下xAI團隊僅用了122天時間，就建成了有10萬張H100的Colossus超級計算集群。而且，未來幾個月規模還要擴大一倍，擴展到15萬張H100+5萬張H200。全球最大的超級數據中心Colossus，位于田納西州孟菲斯市，這是承載馬斯克的通用大模型、人形機器人、FSD全自動駕駛夢想之集大成高地。
三個月后，馬斯克再次“更改”了他自己的說法。xAI計劃將其Colossus超級計算機集群擴容10倍，最終整合超過100萬個GPU，以趕超谷歌、OpenAI和Anthropic等競爭對手。馬斯克還不無夸張地說，其GPU數量可能是“10億個”。成立于2023年7月的xAI，前不久剛完成C輪的60億美元融資，投后估值達400億美元。當地時間1月3日，馬斯克宣布，xAI公司的下一代AI模型Grok 3即將推出，其預訓練現已完成，計算量比Grok 2高10倍，他之前放話說“Grok 3是世界上最強大的AI”。
數據中心的投入狂潮，對芯片、服務器和電力提出了持久而龐大的需求。而每一個領域都衍生出了動輒以千億美元計的產業鏈。
比如，超微電腦就是靠提前布局液冷服務器而成長為一家AI網紅公司；而僅僅是數據中心的AI服務器和交換機之間對高速連接的需求，最近催生了資本市場較為小眾的AEC概念（有源銅纜，Active Electrical Cable），過去一個月里美股Credo等公司股價暴漲，并帶動了A股相關概念股。
我國的科技廠商也在加大AI投入。據報道，字節跳動年投入達到1500億元人民幣，阿里、騰訊也在數百億近千億元人民幣級別，但這些頭部大廠加起來也不如微軟的投資。因此，像DeepSeek這樣聰明地利用有限計算資源，加實用主義，不失為一種現實主義的選擇。
好在AI引發的產業變革，巨大潛力遠未爆發。
