證券時報網
臧曉松
2025-01-10 14:48
新年伊始，多家第三方投顧機構被地方證監局重罰。
1月8日—9日期間，四川證監局連續對兩家持牌投顧機構開出罰單，對湖南愛贏證券投資顧問有限公司天府新區分公司責令暫停新增客戶1個月；對四川錢坤云智能科技有限公司責令暫停新增客戶2個月。
券商中國記者注意到，上述機構主要存在的共性問題有誤導性宣傳、提供投資建議沒有合理依據等。
事實上，根據券商中國記者梳理過去一年的投顧機構罰單，發現誤導性宣傳、承諾收益、投顧“無證上崗”、合規風控管理不到位、自媒體違規薦股等問題是第三方投顧機構頻頻被罰的主要原因。
被罰暫停新增客戶
公開資料顯示，四川證監局在2025年開年就出具兩張罰單，均與第三方投顧機構有關。
據1月8日四川證監局披露的罰單，四川錢坤云智能科技有限公司存在四項違規事實，一是存在誤導性宣傳的情形；二是存在未在中國證券業協會登記為證券投資顧問的人員向客戶提供投資顧問服務的情形；三是存在投資建議依據不合理且向客戶承諾或者保證投資收益的情形；四是存在合規管理和內部控制不完善的情形。
對此，四川證監局決定對四川錢坤云智能科技有限公司采取責令暫停新增客戶2個月的行政監督管理措施。
9日，四川證監局再次開出對投顧機構的處罰。對于湖南愛贏證券投資顧問有限公司的天府新區分公司，四川證監局發現其存在誤導性宣傳的情形，以及存在向客戶提供投資建議沒有合理依據的情形。為此，四川證監局對其采取責令暫停新增客戶1個月的行政監督管理措施。
值得注意的是，該投顧機構的天府新區分公司不是第一次被罰，就在1年前，其已被四川證監局責令改正。彼時該機構就已經存在“誤導性營銷宣傳的情形”，同時還存在合規管理、風險控制機制不健全的情形；個別未在中國證券業協會登記為證券投資顧問的人員向客戶提供投資顧問服務的情形。
根據《證券投資顧問業務暫行規定》（以下簡稱《規定》），證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當具有合理的依據。投資建議的依據包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。
該《規定》也表示，證券公司、證券投資咨詢機構應當規范證券投資顧問業務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。
《規定》還稱，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點，作為輔助客戶評估投資風險的參考。
此外，北京中方信富投資管理咨詢有限公司鄭州分公司在近日也被河南證監局處罰，該罰單是當地證監局的1號罰單。
河南證監局表示，上述投顧機構分公司向證券監管部門報送的文件資料存在不實信息，在開展證券投資咨詢業務過程中，存在公示信息不完整不準確、業務場所變更未報備、業務留痕不到位等違規行為。對此，河南證監局決定對其實施責令改正的監督管理措施。
亂象頻現
過去一年來，伴隨A股大幅波動，投顧機構迎來機遇與挑戰，一方面投資者對入市的興趣有所增長，另一方面客戶與投顧機構的矛盾糾紛也在增加。
根據券商中國記者梳理近一年來第三方投顧機構的罰單，發現從業人員管理、誤導性營銷、自媒體展業管理、合規風控管理等是違規“重災區”。
談及投顧機構緣何屢屢“踩紅線”，有券商營業部人士對此分析認為，為了抓住市場機遇去招攬客戶和擴大市場份額，第三方投顧機構展業相對激進，有的通過“博眼球”、承諾收益等違規行為吸引客戶。
比如在人員管理方面，個別未在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問的人員開展板塊和大盤分析直播活動。又如在營銷方面，有的投顧機構在業務推廣及投顧服務過程中存在誤導性宣傳或者暗示收益的情況。
而隨著當前自媒體的傳播方式逐漸受到投資者青睞，部分投顧機構在自媒體展業問題上也觸及“紅線”。
券商中國記者觀察到，2024年四季度“直播間投顧概念股”橫空出世，受到資金熱捧。例如某平臺上有主播力推華為半導體有望借殼某上市公司，直播間“吹票”此起彼伏，直播間駐足人數維持在5萬多人。
這些較為活躍的炒股直播間，主播直播內容良莠不齊，不乏一些涉嫌違規薦股或類似的“擦邊”情形，這些主播也多來自證券投資咨詢機構。
后來有地方證監局向證券投資咨詢機構發出通知，要求進一步加強公司自媒體運營管理，比如公司管理賬號發布內容和直播素材應事先進行合規審核，直播過程中應有效監控和干預，嚴禁直播薦股。
校對：趙燕
