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毛軍
2025-01-22 12:16
隨著公募基金2024年四季報進入密集披露期，頂流基金經理的調倉路徑和投資思路也浮出水面。
2024年四季度末，張坤的管理規模為589.42億元，較三季度末縮水超過100億元。不過，在目前披露四季報的主動權益類基金經理中仍居公募“一哥”之位。
從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒有實現正收益，基金份額凈值增長率從-6.67%到-9.84%不等。
管理規模超過300億元的劉格菘在2024年四季度重倉持有賽力斯、億緯鋰能、北方華創、中微公司等股票。劉格菘指出，在經濟結構轉型過程中，科技制造等成長行業有望涌現出一批擁有卓越研發能力、顯著產品力優勢的中國公司，相信他們將茁壯成長。
百億級基金經理馮明遠在2024年四季度對重倉股調整較為明顯，基金前十大持倉股票中有半數被換。
張坤：加倉阿里巴巴減持中國海洋石油、美團-W
1月21日，頂流基金經理張坤掌管的易方達藍籌精選混合、易方達優質企業三年持有、易方達優質精選混合（QDII）、易方達亞洲精選股票（QDII）四只基金披露了2024年四季報。
2024年四季度末，張坤的管理規模為589.42億元，比2024年三季度末690.82億元的規模，縮水超過100億元。
張坤在2024年四季度末保持了高倉位運作，4只基金的權益資產倉位均超過了90%。
從基金收益看，張坤掌管的4只基金在2024年四季度均沒有實現正收益，基金份額凈值增長率從-6.67%到-9.84%不等。
其中，易方達藍籌精選是張坤管理的規模最大的一只基金，2024年四季度末，該基金資產凈值達374.98億元，較三季度末縮水超60億元。
2024年四季度，易方達藍籌精選基金份額凈值增長率為-9.81%，未跑贏同期業績比較基準收益率（-0.63%）。2024年四季度末，該基金股票倉位94.07%，報告期內調整了科技和周期等行業的結構。
2024年四季度末，易方達藍籌精選前十大重倉股分別為：騰訊控股、阿里巴巴-W、五糧液、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國海洋石油、美團-W、百勝中國。
張坤在2024年四季度加倉阿里巴巴-W778.56萬股，大幅度減持了中國海洋石油3500萬股、美團-W320萬股。此外，騰訊控股、五糧液也遭張坤小幅度減倉。
張坤在2024年四季報中指出，在管理基金的12年多時間里，有幾個時點，例如2014年初和2024年底等，絕對估值都是很低的水平。如果進一步考慮無風險利率水平，2024年底的30年國債收益率只有2014年初的不到一半，兩者對比，顯然2024年底的估值更有吸引力。
“現在能找到越來越多同時滿足高質量和高股息率兩種屬性的資產。不少公司也展現出增加回報股東的能力和意愿，而且有望成為中長期的承諾，這無疑為長期投資者提供了堅實的基礎回報。”張坤表示。
劉格菘：減持賽力斯、億緯鋰能
同樣于1月21日發布2024年四季報的還有廣發基金副總經理劉格菘。
2024年四季度末，劉格菘管理的6只基金規模合計341.27億元，較三季度末規模小幅縮水。
其中，廣發科技先鋒混合是劉格菘管理的規模最大的基金，2024年四季度末資產凈值達94.45億元。
從業績表現來看，2024年四季度廣發科技先鋒混合基金份額凈值增長率為-0.84%，同期業績比較基準收益率為4.1%。
2024年四季度，廣發科技先鋒混合依然圍繞光伏及產業鏈、鋰電池、新能源車、電子等全球比較優勢行業進行配置。
廣發科技先鋒混合在2024年四季度末的股票倉位93.32%，前十大重倉股分別為：賽力斯、億緯鋰能、北方華創、中微公司、圣邦股份、陽光電源、中航光電、晶澳科技、晶科能源、天合光能。
從持倉變動來看，廣發科技先鋒混合在2024年四季度減持賽力斯、億緯鋰能、中航光電。
劉格菘在2024年四季報中指出，將繼續堅持從產業出發，尋找投資邏輯符合自身框架的行業進行長期投資，分享企業成長的紅利。在經濟結構轉型過程中，科技制造等成長行業有望涌現出一批擁有卓越研發能力、顯著產品力優勢的中國公司，我們有理由相信他們將在中國經濟的發展過程中充分受益，茁壯成長，同時我們也堅信不遠的將來，中國具備全球比較優勢的制造業終會擺脫重重困境，重新開啟新的周期。
馮明遠：中興通訊、思特威等新進前十大重倉
1月21日，信達澳亞基金經理馮明遠掌管的信澳新能源產業股票、信澳研究優選、信澳領先智選、信澳智遠三年持有四只基金發布了2024年四季報。
截至2024年四季度末，馮明遠管理規模149.81億元，較三季度末規模增長10.75億元。其中，信澳新能源產業股票為其管理規模最大的基金，達73.38億元。
季報顯示，2024年四季度，信澳新能源產業股票的持倉以電子、機械、計算機、汽車、新能源行業為主，維持了之前季度的電子、半導體行業持倉比重。
2024年四季度末，信澳新能源產業股票倉位92.45%，前十大重倉股分別為：華勤技術、恒玄科技、電連技術、順絡電子、中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團、寧德時代、匯頂科技。
2024年四季度，信澳新能源產業前十大持倉變化較大，基金經理對半數股票進行了調整，中興通訊、思特威、瑞芯微、上汽集團、寧德時代新進前十大重倉股，兆易創新、聚辰股份、長川科技、安集科技、同花順退出前十大重倉股行列。
信澳新能源產業在2024年四季度加倉華勤技術、電連技術，減持恒玄科技、順絡電子、匯頂科技。從業績表現來看，該基金份額凈值增長率為15.22%，同期業績比較基準收益率為-1.26%。
馮明遠在2024年四季報中指出，當前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，割裂的世界對中國的科技、制造產業提出了挑戰。在充滿挑戰的宏觀環境下，我們觀察到中國的優秀企業憑借技術、效率、成本優勢，持續擴大全球市場份額，所管基金將與這些優秀的公司一起成長，為投資者創造價值。
