證券時報網
曹晨
2025-01-22 18:21
2025開年，央行階段性暫停買入國債；與此同時，以10年期、30年期國債收益率為代表的無風險利率持續走低，或利好資金回流股票等風險資產。在此背景下，主打純債資產打底、權益資產增強的固收多策略基金或成為投資者參與當前市場的有力工具。
以業內較早進行固收多策略業務布局的光大保德信為例，旗下成立超16個自然年度的老牌一級債基——光大增利A，近1年收益率達9.55%，在銀河證券同類246只普通債券型基金中排名第八。從投資范圍看，除了精選優質債券資產作為組合投資基石外，光大增利A還可配置一定倉位的可轉債，這一策略為產品增添了生命力，使其能在復雜多變的市場環境中力爭穩中求進。
拉長時間看，截至2024年末，除了2013年市場極端情況，光大增利自成立的16個自然年度中15年都收獲了正收益，其中9年收益率超過5%。且在最近的11個年度里，光大增利A連續斬獲正回報，其中有7個自然年度獲得了超5%的收益，持續為持有人帶來了良好的持有體驗。①
光大增利基金經理是光大保德信總經理助理、固收多策略投資部總監黃波，黃波擁有12年證券從業經驗、逾8年投資管理經驗，是業內少見的職業生涯覆蓋年金、專戶和公募產品，具備全品類投資管理經驗的固收多策略投資能手。他擅長運用多種策略增厚產品收益，尤其在可轉債投資領域見解獨到，擅長挖掘高性價比可轉債。在實際的投資中，黃波始終將嚴控風險當作“固收多策略”的首要原則，因此其對收益風險比的把控極為嚴格，并時刻保持對風險的敬畏之心。
這種嚴謹的風險管理理念，使其管理的產品即使在過往極端市場環境下，也能較好守住收益。以其管理時間最長的產品光大增利A為例，自2019年10月管理以來至2024年末，產品累計回報達39.71%，不僅取得了年年正收益的好成績，較同期業績比較基準實現了9.15%的超額回報。②
除基金經理深厚的投研功底外，投研團隊的持續精耕細作也為基金的穩健增長提供了有力保障。據悉，作為一家有著超20年歷史的老牌公募基金公司，光大保德信自2017年起便開始布局固收多策略業務，截至目前已構建出了一條多元化的固收多策略產品線，如追求一定彈性空間的光大信用添益、光大中高等級，相對追求穩健的光大增利、光大安澤等，能較好滿足投資者多樣化的資產配置需求。往后看，光大保德信將繼續秉持追求穩健的投資理念，不斷優化投資策略，以更優質的產品和服務，助力投資者在復雜多變的市場中實現資產的穩健增值。
① 近一年業績數據截至2024/12/31，已經托管行復核。光大增利業績比較基準為中證全債指數，近一年漲幅為8.83%。排名數據來源自銀河證券，截至2024/12/31，同類為普通債券型基金。光大增利正收益的數據來源于歷年年報，正收益僅表示每年度報告截止日基金收益數據為正，不表示每年度任一區間基金的業績表現情況。光大增利A自2008年成立以來，每個自然年度業績及業績比較基準分別為2009年1.86%、0.27%，2010年9.11%、2.00%，2011年3.57%、3.79%，2012年7.62%、4.03%，2013年-9.27%、1.78%，2014年11.62%、10.82%，2015年9.71%、8.74%，2016年0.54%、2.00%，2017年0.99%、-0.34%，2018年5.29%、8.85%，2019年5.60%、4.96%，2020年7.54%、3.05%，2021年10.78%、5.65%，2022年1.84%、3.49%，2023年2.13%、5.23%，2024年9.55%、8.83%；光大增利C自2008年成立以來，每個自然年度業績及業績比較基準分別為2009年1.57%、0.27%，2010年8.62%、2.00%，2011年2.87%、3.79%，2012年7.21%、4.03%，2013年-9.60%、1.78%，2014年11.25%、10.82%，2015年9.11%、8.14%，2016年0.28%、2.00%，2017年0.55%、-0.34%，2018年4.79%、8.85%，2019年5.60%、4.96%，2020年7.08%、3.05%，2021年10.47%、5.65%，2022年1.43%、3.49%，2023年1.74%、5.23%，2024年9.19%、8.83%，2024年業績及業績基準已經托管行復核，截至2024年12月31日。
② 黃波任職回報數據及業績比較基準數據已經過托管行復核。業績基準為中證全債指數，同期收益率為30.56%。
基金經理：黃波 先生 , 碩士。2009年畢業于南京大學，2012年獲得復旦大學金融學碩士學位。
2012年7月至2016年5月在平安養老保險股份有限公司任職固定收益部助理投資經理；2016年5月至2017年9月在長信基金管理有限公司任職固定收益部專戶投資經理；2017年9月至2019年6月在圓信永豐基金管理有限公司任職專戶投資部副總監；2019年6月加入光大保德信基金管理有限公司，現任總經理助理、固收管理總部負責人、固收多策略投資團隊團隊長、固收專戶團隊團隊長，2019年10月至2024年9月擔任光大保德信多策略精選18個月定期開放靈活配置混合型證券投資基金（已清盤）的基金經理，2019年10月至今擔任光大保德信中高等級債券型證券投資基金、光大保德信安祺債券型證券投資基金、光大保德信增利收益債券型證券投資基金、光大保德信信用添益債券型證券投資基金的基金經理，2019年11月至2020年12月擔任光大保德信多策略智選18個月定期開放混合型證券投資基金的基金經理，2020年1月至2023年4月擔任光大保德信欣鑫靈活配置混合型證券投資基金的基金經理，2020年1月至2022年10月擔任光大保德信睿鑫靈活配置混合型證券投資基金的基金經理，2020年10月至今擔任光大保德信安澤債券型證券投資基金的基金經理，2020年12月至今擔任光大保德信安瑞一年持有期債券型證券投資基金的基金經理，2021年6月至今擔任光大保德信安陽一年持有期混合型證券投資基金的基金經理。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。在進行投資前敬請投資者仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產品資料概要》等法律文件，光大安澤、光大增利的產品風險等級為R2（中低風險），適合風險評級C2（穩健型）及以上的投資者；光大中高等級、光大信用添益的產品風險等級為R3（中風險），適合風險評級C3（平衡型）及以上的投資者。敬請投資者關注產品的風險等級與自身風險評級進行獨立決策。本材料不構成任何法律文件或是投資建議或推薦?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業績、凈值高低、獲獎情況及相關行業排名并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對上述基金業績表現的保證。本產品由光大保德信基金發行與管理，代銷機構不承擔產品投資、兌付及風險管理責任。
（CIS）
校對：冉燕青
