證券時報網
2025-01-23 09:47
昨日，兩市主要股指盤中弱勢下探，三大股指一度跌超1%，北證50指數大幅下挫。截至收盤，滬指跌0.89%報3213.62點，深證成指跌0.77%報10225.87點，創業板指跌0.54%報2101.03點，北證50指數跌4.08%，滬深北三市合計成交11478億元，較此前一日減少約700億元。行業方面，地產、旅游、食品飲料、釀酒、零售、銀行、汽車等板塊走低，小紅書概念、網游概念等下挫，液冷服務器、銅纜連接、CPO概念等逆市活躍。
華金證券表示，去年末以來全A成交額逐步縮量，市場情緒在海外風險擾動、國內政策步入空窗期后有所回落，本輪引入中長期資金入市的政策力度和實施速度均較強，后續風險偏好有望隨著政策效果的逐步顯現得以修復。
今日投資機會解析
星際之門發布 全球算力有望高增
1月21日，美國總統特朗普宣布OpenAI、軟銀和甲骨文成立“星際之門（STARGATE）”項目，預計在人工智能基礎設施方面至少投入5000億美元，預計將創造10萬個就業崗位。Arm控股、微軟、英偉達、甲骨文、OpenAI將是初始的科技合伙人。OpenAl表示，“星際之門（STARGATE）”項目將為美國OpenAI建設新的人工智能基礎設施。軟銀CEO孫正義將出任董事長，并表示將立即在美投入1000億美元用于人工智能投資。
中信證券認為，星際之門項目的成立，標志著全球在AI基礎設施領域的持續投入。短期來看，以Stargate為代表的大規模資本投入有望對海外算力產業鏈形成較強支撐；中長期來看，國產算力需求亦有望持續增加。建議關注：服務器；美股半導體；國產算力芯片設計與制造；光模塊；PCB；AIDC；溫控。
券商板塊迎利好
近日，中央金融辦、證監會、財政部、人社部、央行、金融監管總局聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本養老保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加大入市力度。
國金證券表示，長期資金入市方案落地，有利于資本市場長期穩定發展，政策積極+流動性寬松+基本面改善催化，利好券商板塊估值和業績雙提升。建議關注基本面更加受益權益市場回暖的強貝塔業務（權益投資彈性+交投彈性）券商，以及權益資管產品發行和管理具備優勢的券商。
光伏產業鏈有望開啟反彈行情
在光伏產業鏈量、價、利觸底的情況下，隨著需求端有望逐步復蘇并穩健增長，而供給側通過行政約束、自律限產和市場化出清等手段，且有望受益于潛在的改革政策落地，行業有望迎來基本面修復。
中信證券表示，短期看，預計隨著2025年一季度末旺季來臨，產業鏈量利有望開啟反彈行情；中期看，隨著落后產能加速實質性出清，光伏供給側有望于2025年下半年逐步重構，具備技術、成本、資金和全球化解決方案服務能力優勢的龍頭廠商有望率先引領行業反轉。
消費電池技術進入新一輪創新周期
消費電池下游子領域眾多，因此電池材料與封裝技術規格種類較多，結合品類協同+技術協同，主要關注軟包、小圓柱消費電池，尤其是手機、可穿戴等核心子領域。2024年之前，消費電池原有材料和封裝體系比較成熟，電池性能改善逐漸變緩。但2024年開始，下游進入新一輪技術創新（如端側AI、大功率電動工具）、政策監管周期（歐盟電池可拆卸法案、兩輪車新國標修訂稿），對電池性能升級提出了新的要求。
中信證券表示，當前國內消費電池廠商大力推進產能提升，加速電芯與PACK一體化趨勢，且國內廠商全球份額有望進一步提升。此外，消費電池技術進入新一輪創新周期，行業有望實現量價雙升。建議重點關注消費電池行業的相關標的：1）電芯份額、技術優勢領先的龍頭公司；2）PACK龍頭受益技術創新帶動價值量提升。
其他影響市場的消息
六部門發文推動中長期資金入市
近日，經中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監會、財政部、人力資源和社會保障部、中國人民銀行、金融監管總局聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。《方案》提出，提升商業保險資金A股投資比例與穩定性。在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股（含權益類基金）投資規模和實際比例。對國有保險公司經營績效全面實行三年以上的長周期考核，凈資產收益率當年度考核權重不高于30%，三年到五年周期指標權重不低于60%。抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續逐步擴大參與機構范圍與資金規模。
優化全國社會保障基金、基本養老保險基金投資管理機制。穩步提升全國社會保障基金股票類資產投資比例，推動有條件地區進一步擴大基本養老保險基金委托投資規模。細化明確全國社會保障基金五年以上、基本養老保險基金投資運營三年以上長周期業績考核機制，支持全國社會保障基金理事會充分發揮專業投資優勢。
鄉村全面振興規劃發布
近日，中共中央、國務院印發了《鄉村全面振興規劃（2024—2027年）》。其中提出，到2027年，鄉村全面振興取得實質性進展，農業農村現代化邁上新臺階。國家糧食安全根基更加穩固，農業綜合生產能力穩步提升，確保中國人的飯碗牢牢端在自己手中；鄉村產業更加興旺，實現鄉村產業全鏈條升級；鄉村更加生態宜居，人居環境明顯改善，農村基礎設施更加完備，城鄉基本公共服務均等化水平不斷提升；農民生活更加美好、收入水平持續提高，農村低收入人口和欠發達地區分層分類幫扶制度基本建立。東部發達地區、中西部具備條件的大中城市郊區鄉村率先基本實現農業農村現代化。到2035年，鄉村全面振興取得決定性進展，農業現代化基本實現，農村基本具備現代生活條件。
央行等五部門：便利外國投資者投資相關的轉移匯入匯出
近日，中國人民銀行、商務部、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局聯合印發《關于金融領域在有條件的自由貿易試驗區（港）試點對接國際高標準推進制度型開放的意見》。《意見》從允許外資金融機構開展與中資金融機構同類新金融服務、120天內就金融機構開展相關服務的申請作出決定、支持依法跨境購買一定種類的境外金融服務、便利外國投資者投資相關的轉移匯入匯出、完善金融數據跨境流動安排、全面加強金融監管等六方面提出20條政策措施。上述政策措施在上海、廣東、天津、福建、北京自由貿易試驗區和海南自由貿易港等地區，以及黨中央、國務院作出明確部署承擔對外開放重要任務的合作平臺先行先試，推動試點地區在更廣領域、更深層次開展探索，實現自由貿易試驗區（港）制度型開放、系統性改革成效、開放型經濟質量的全面提升。
兩部門發文推動建設高質量戶外運動目的地
近日，國務院辦公廳轉發國家發展改革委、體育總局《關于建設高質量戶外運動目的地的指導意見》，提出到2027年，初步形成一批較為成熟的高質量戶外運動目的地，形成可復制、可推廣的建設經驗，輻射帶動作用得到顯現；到2030年，全國建設100個左右高質量戶外運動目的地，使其設施建設、服務供給、管理水平、國際影響力全面提升，助力戶外運動參與人數持續增長，推動戶外運動產業成為新的經濟增長點。
我國第八批重大外資項目公布
據國家發展改革委消息，我國第八批重大外資項目已經推出。據悉，新一批重大外資項目包含福建古雷煉化一體化工程二期、蘇州博世新能源汽車核心部件制造基地、合肥大眾汽車研發中心等15個項目。國家發展改革委外資司負責人表示，這次推出的重大外資項目數量屬歷次最多，計劃投資額共計330億美元。
首批科創綜指ETF獲批
1月22日，首批科創綜指ETF獲批。作為科創板又一重要寬基指數，科創綜指定位于綜合指數，對科創板市值覆蓋度接近97%，集結了超過560家代表新質生產力發展方向的上市公司，充分反映科創板上市證券的整體表現。該指數覆蓋面廣、表征性優、行業分布較為均衡，與現有科創寬基指數各有側重、互為補充，為市場提供了優質的投資標的。
校對：王錦程
