期貨日報
韓樂
2025-01-24 07:49
◎記者 王彭 趙明超
2024年四季度，A股市場震蕩調整。天相投顧數據顯示，截至2024年底，公募基金整體權益倉位基本與三季度末持平，混合型開放式基金平均倉位較三季度末小幅提升。
基金四季報顯示，寧德時代連續第三次成為公募基金頭號重倉股，騰訊控股位居次席，美的集團位居第三。此前長期位居基金頭號重倉股的貴州茅臺，跌出基金前三大重倉股，屈居第四。
平均權益倉位逾八成
天相投顧數據顯示，截至2024年底，全部可比基金平均倉位為80.28%，與三季度末的80.3%基本持平。其中，股票型開放式基金平均倉位為88.19%，較三季度末的89.13%降低0.94個百分點；混合型開放式基金的平均倉位為79.08%，較三季度末的78.94%提升0.14個百分點。
多只權益類基金在2024年四季度顯著提升了股票倉位。以易方達品質動能三年持有混合A為例，截至2024年底，基金權益倉位高達93.15%，較三季度末的75.31%提升17.84個百分點；中信保誠新興產業混合A權益倉位為93.05%，較三季度末的73.44%提升19.6個百分點。
此外，廣發主題領先混合A、匯添富策略增長靈活配置混合、永贏長遠價值混合A、寶盈核心優勢混合A等基金2024年四季度末的權益倉位較三季度末均提升超過10個百分點。
睿遠成長價值混合基金經理傅鵬博、朱璘在基金四季報中表示，2024年四季度，基金適度提高了股票類資產配置，股票倉位為88.7%，環比增加3.7個百分點。前十大持倉在基金資產凈值中的占比為55.8%，環比提高約1.4個百分點。
“2024年四季度，我們增加了權益資產的倉位，主要配置在政策導向支持的行業中具備長期競爭力的公司。”寶盈核心優勢混合A基金經理呂功績稱。
貴州茅臺跌出基金前三大重倉股
天相投顧數據顯示，2024年四季度，寧德時代連續第三次成為公募基金頭號重倉股，騰訊控股躍居次席，美的集團位居第三。貴州茅臺罕見地跌出了基金前三大重倉股，屈居第四名。
從基金重倉股所屬行業看，截至2024年底，公募基金的前50大重倉股，主要分布在消費品及服務、信息技術等行業。
具體來看，在基金前50大重倉股中，屬于消費品及服務行業的高達16只，包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等五大白酒股，以及美的集團、海爾智家、格力電器等家電龍頭股，還包括汽車消費相關的比亞迪、寧德時代、福耀玻璃、賽輪輪胎、賽力斯、科達利等。與2024年三季度末公募重倉標的相比，新增了新能源汽車相關的賽力斯、科達利和三花智控。
在公募基金前50大重倉股中，信息技術行業公司多達14家，包括元器件領域的立訊精密、北方華創、滬電股份、海光信息、兆易創新、中芯國際等，還包括光模塊龍頭股中際旭創、新易盛等。
2024年以來，醫藥板塊表現整體欠佳，截至四季度末，在基金前50大重倉股中，僅剩3只醫藥股，分別是恒瑞醫藥、藥明康德和邁瑞醫療。
此外，在基金前50大重倉股中，還包括資源板塊的紫金礦業、中國海洋石油，化工領域的萬華化學。
從基金重倉股的持倉市值來看，截至2024年底，共有1480只基金持有寧德時代，持倉市值為707億元；共有828只基金重倉持有騰訊控股，持倉市值為469億元；共有1013只基金持有美的集團，持倉市值為379億元。
貴州茅臺跌出了基金前三大重倉股。根據基金定期報告，2019年二季度末，貴州茅臺超越中國平安，成為公募基金頭號重倉股，此后兩年始終是公募“最愛”，直到2021年三季度末被寧德時代取代。2022年二季度末，貴州茅臺重新成為基金頭號重倉股，此后連續8個季度成為公募頭號重倉股，直到2024年二季度末，寧德時代重回公募基金頭號重倉股的“寶座”，并在此后兩個季度蟬聯。
看好科技股后市機會
在四季報中，基金經理普遍看好科技股后市機會。
以睿遠基金的兩名投資老將為例，截至2024年底，傅鵬博管理的睿遠成長價值基金持倉中，舜宇光學科技新進成為前十大重倉股；趙楓管理的睿遠均衡價值基金持倉中，小米集團新進成為前十大重倉股。
傅鵬博表示，2024年以來，加強了對人工智能、AR/VR、汽車智能駕駛等市場熱點的研究，這些科技新領域大概率將影響世界經濟和傳統行業格局。
財通基金副總經理金梓才表示，2024年四季度增配了算力相關標的，還增配了消費板塊中具有創新商業模式和產品形態的公司。在他看來，AI的資本開支競賽剛剛開始，國內算力有望復制去年海外算力的成長軌跡。對于大消費板塊，他看好適應當下宏觀環境并且做出改變的公司，尤其是具有創新商業模式并契合當下性價比消費趨勢的公司。
以金梓才管理的財通成長優選基金為例，截至2024年底，在該基金前十大重倉股中，包括生益電子、滬電股份、德科立、中際旭創、新易盛等AI相關概念股，以及新零售模式公司萬辰集團，消費品公司三只松鼠和海瀾之家，其中頭號重倉股為萬辰集團。
銀華數字經濟股票發起式A基金經理王曉川在四季報中表示，2023年至2024年，受益于全球人工智能基建投資，漲幅較大的股票集中在算力產業鏈，從產業周期的角度看，其認為AI終端、AI應用和AI+是未來誕生牛股的方向。因此，基金將倉位主要集中在科技行業中的優質公司。
東吳移動互聯基金經理劉元海表示，未來A股的科技股投資策略，核心是要圍繞AI尋找機會。隨著AI大模型在端側落地，有望驅動AI硬件時代開啟；從汽車智能化領域看，隨著AI技術在汽車智能駕駛領域的應用，2025年國內汽車智能駕駛產業有望從培育期進入從1到N的成長期，看好汽車智能駕駛產業鏈。此外，還看好AI人形機器人相關公司，以及擁抱AI的傳統軟件公司。
“隨著人形機器人量產接近，我們重點關注擁有供應鏈優勢、技術具有護城河、價值量較大的優質人形機器人產業鏈公司，包括機器人總成商、絲杠及設備、減速器、傳感器、電機、靈巧手等。”永贏先進制造智選混合發起A基金經理張璐稱。
萬家基金副總經理莫海波同樣看好AI相關投資機會。他表示，業界逐漸看到在AI投入上的產出效益，對AI的投入更加堅定，不管是海外互聯網大廠還是國內廠商，均大幅增加了在AI上的資本開支，看好算力芯片、光模塊、AI 應用等方向。
