國際金融報
夏悅超
2025-01-23 20:18
長期資金，開始行動了！
券商中國記者從業內獲悉，已有大型保險公司就保險資金長期股票投資試點進行了可行性研究，并著手申報，傾向于單獨發起設立私募證券基金。另有業界人士稱，有幾家保險機構在申請第二批試點。
據了解，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現長期投資，在發揮長期保險資金市場穩定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩定性。
1月23日，國家金融監督管理總局副局長肖遠企在國新辦新聞發布會上表示，2023年10月份，金融監管總局批復同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司試點發起設立私募證券投資基金，規模500億元，投資股市并且長期持有。第二批試點的機制將比首批更加靈活，基金可以是單獨發起設立，也可以由兩家及以上聯合發起設立。第二批試點的規模擬定1000億元，準備在春節前先批500億元。
多家險企推動申報第二批長期股票投資試點
券商中國記者獲悉，已有大型保險公司就保險資金長期股票投資試點進行了可行性研究，并著手申報，傾向于單獨發起設立私募證券基金。與此同時，有業界人士稱，有幾家保險機構正在申請第二批試點。
近日，經中央金融委員會審議同意，中央金融辦、中國證監會等六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》，其中提到，抓緊推動第二批保險資金長期股票投資試點落地，后續逐步擴大參與機構范圍與資金規模。
1月23日，肖遠企表示，2023年10月份，金融監管總局批復同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司試點發起設立私募證券投資基金，規模500億元，投資股市并且長期持有。基金設立一年多來，運行比較順利，實現了效益性、安全性和流動性的綜合動態平衡。目前，其他保險公司也在積極申請參與這個試點。
肖遠企表示，第二批試點的機制將比首批更加靈活，基金可以是單獨發起設立，也可以由兩家及以上聯合發起設立。第二批試點的規模擬定1000億元，準備在春節前先批500億元。后續還將根據保險公司的意愿和需要來逐步擴大參與試點保險公司的數量和基金規模。
首個基金運行順利
據了解，險資通過私募證券基金形式投向資本市場，有助于保險公司提升權益投資和實現長期投資，在發揮長期保險資金市場穩定器作用的同時，也能兼顧保險公司自身報表的穩定性。
2024年初，上市公司中國人壽與新華保險各出資250億元，共同設立規模500億元的鴻鵠志遠（上海）私募證券投資基金有限公司（下稱“鴻鵠基金”），這也是首個險企設立的私募證券投資基金。
鴻鵠基金于2024年2月29日成立，2024年3月1日在中國基金業協會備案，于3月4日正式啟動投資。券商中國記者了解到，截至2024年9月30日，總規模500億元的該基金實收股本320.10億元，主要投向了關系國計民生的重點行業，取得積極成效。
據券商中國記者查詢相關公示及公告信息，鴻鵠基金原則上一年內完成全部實繳出資。
從投向來看，據此前新華保險披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續競價、認購非公開發行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協議轉讓、可轉債優先配售、轉融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現金管理類投資品種。
在股票市場進行投資時，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優質上市公司。
中國人壽曾表示，該基金擬投資于公司治理良好、經營運作穩健的優質上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據市場形勢把握建倉時機，動態優化策略。
利于長期投資和平滑報表
對于設立私募證券基金投資資本市場，包括大型保險資管和中型保險集團在內的多家機構表達了可能性。
一家大型保險資管公司人士告訴券商中國記者，推動設立私募證券基金一方面是響應政策導向，另一方面有利于開展權益投資，平滑報表。
在業界看來，通過私募證券基金投資，較直接投資股票有一定優勢。國泰君安證券非銀團隊此前分析，中國人壽和新華保險各出資50%設立公司制基金投向二級權益市場，從會計計量上，將可以采用長期股權投資方式計量，避免市值投資波動對當期利潤的影響。采用權益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權益市場對新會計準則下報表的影響。
校對：劉榕枝
