數據寶
劉俊伶
2025-01-30 22:05
【導讀】2024年，挪威政府全球養老基金大舉增持騰訊
中國基金報記者吳娟娟
2025年1月29日, 全球最大主權財富基金——挪威政府全球養老基金公布截至2024年底的投資回報情況。數據顯示，2024年，挪威政府全球養老基金的股票投資回報率為18%。同期，固定收益投資回報率為1%，非上市房地產投資回報率為-1%，非上市可再生能源基礎設施的回報率為-10%。
2024年，基金整體錄得投資回報率13%，折合25110億挪威克朗，約相當于16036.5 億元人民幣(根據中國外匯交易中心公布的2024年12月31日的人民幣匯率中間價計算)。截至2024年底，基金的市值約折合12.6083萬億元人民幣。
2024年，挪威政府全球養老基金對中國互聯網、科技公司的持倉市值顯著增加，對騰訊、阿里巴巴、小米等公司股票的持倉市值增加幅度尤其顯著。
大賺超萬億元，但跑輸基準
盡管錄得了25110億挪威克朗的投資回報，但是，2024年基金跑輸基準。
2024年，挪威政府全球養老基金的回報率較基金選擇的基準低45個基點。
“由于股市表現非常強勁，基金在2024年取得了強勁回報，特別是美國科技股表現出色。”挪威央行投資管理公司首席執行官Nicolai Tangen表示。
2024年，挪威克朗對多種主要貨幣貶值，貨幣波動使基金價值增加了10720億挪威克朗。以挪威克朗計，2024年基金錄得的投資回報創紀錄。
截至2024年底，基金中71.4%的資產投資于股票，26.6%的資產投資于固定收益，1.8%的資產投資于非上市房地產，0.1%的資產投資于非上市可再生能源基礎設施。
基金的市值變化，來源：挪威央行投資管理公司官網。
中國投資占基金所有投資比例提升
基金對中國的投資，來源：NBIM網站。
截至2024年底，基金中國證券（主要為股票，含少量債券投資）持倉總市值為407.30億美元。2023年底，基金中國證券（主要為股票，含少量債券投資）持倉總市值為334.89億美元。2024年，基金持有的中國證券的市值增加了72.41億美元。
持倉市值增加的原因包括證券價格變動或者增持、調倉換股等。截至2024年底，基金對中國的投資占基金所有投資的比例為2.3%，較2023年底增加0.2個百分點。2024年，挪威政府全球養老基金削減了中國證券的數目。截至2024年底，其持有的中國證券數目為653個，較2023年底的712有所減少。
對小米集團持倉市值增加176%
記者梳理挪威央行投資管理公司官網發現，截至2024年底，基金中國持倉的前20大重倉股包括騰訊控股、阿里巴巴、美團、拼多多、建設銀行、小米集團、攜程、京東、工商銀行、招商銀行、比亞迪、寧德時代、滿幫、中國平安、新東方、網易、中國銀行、美的、貝殼控股等。
截至2024年底，基金對騰訊控股持倉市值高達66.72億美元（約折合479.61億元人民幣）較2023年底增加27.94億美元，增加幅度為72%。截至2024年底，騰訊控股是其中國持倉的第一大重倉股。2024年，在持倉中國的前十大重倉股中，基金對拼多多的持倉市值小幅縮水，基金對其他股票的持倉市值均有所增加。例如，基金對美團的持倉市值增幅超過100%，對小米集團的持倉市值增加近176%，對攜程的持倉市值增加幅度約為100%，對滿幫的持倉市值增加幅度超過500%。
逆向投資者該賣美股科技股
加倉中國
挪威政府全球養老基金首席執行官Nicolai Tangen日前在達沃斯論壇上表示，逆向投資者應拋售美國科技股和私募債，增持中國資產。“最好的做法總是與大家背道而馳”。他認為，當前逆向做法就是拋售美國科技股，買入中國資產；拋售私募債，買入不那么受歡迎的資產。他承認，這樣做存在困難，“逆向投資意味著，一段時間內，你的投資業績可能會承壓。”
資料顯示，Nicolai Tangen于2020年9月加入挪威央行投資管理公司（NBIM），后者為挪威政府全球養老基金的管理機構。此前，他于2005年創立歐洲知名對沖基金AKO Capital。
Nicolai Tangen敦促組合投資經理持長遠眼光。他認為，未來幾年，通脹或繼續對投資回報率產生影響。Nicolai Tangen在達沃斯論壇上還表示，投資者應密切關注美國長期限債券收益率，后者為通脹壓力的明確指標。挪威政府全球養老基金在全球持有約9000家公司的股票。該主權基金成立于1990年代，管理挪威的石油財富，投資全球市場。
在Nicolai Tangen的領導下，挪威投資管理公司在環境、社會和治理（ESG）問題上采取了更強硬的立場。例如，其選擇在部分公司年度股東大會前披露基金的投票意向，以對其他股東施加影響。Nicolai Tangen表示，盡管ESG投資在美國遭遇沖擊，但是它依然是挪威和該主權基金的重點。
