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在DeepSeek的帶領(lǐng)下，蛇年開年的基金業(yè)可謂是“科技成色”滿滿。一方面，各大基金公司緊跟人工智能浪潮，爭相布局科技主題基金。截至2月18日，正在發(fā)行和即將發(fā)行的科技基金超過了20只。另一方面，基金公司還在持續(xù)探索DeepSeek模型本地化部署，且探索大模型在投研、風(fēng)控、產(chǎn)品銷售等方面的場景應(yīng)用。

無論是新基金發(fā)行還是業(yè)務(wù)場景應(yīng)用優(yōu)化，均指向了基金公司對(duì)人工智能行情發(fā)展的樂觀趨勢。券商中國記者從采訪中獲悉，公募的最新預(yù)判既提及到了本輪AI行情與此前行情的差別之處，也提示了階段性的“追高”風(fēng)險(xiǎn)。AI的硬件端和應(yīng)用方向仍存在廣泛投資機(jī)會(huì)，但從春節(jié)前后至今，AI科技行情已延續(xù)一段時(shí)間，投資者需防范投資過熱和短期預(yù)期過高風(fēng)險(xiǎn)。一旦市場情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)階段性回調(diào)。

科技基金扎堆發(fā)行

根據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至2月18日全市場一共有19只科技基金正在發(fā)行中。具體看，18只科技指數(shù)基金中有13只產(chǎn)品從2月17日起開始募集，包括華夏基金、易方達(dá)基金、招商基金、南方基金、富國基金等頭部公募旗下的上證科創(chuàng)板綜合ETF。此外，萬家上證科創(chuàng)板50成份ETF、興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF于2月13日起公開發(fā)售。

交銀上證科創(chuàng)板100指數(shù)基金和摩根上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF分別于2月10日和去年12月中旬開始發(fā)行。除了18只大類科技基金外，華安半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)股票基金于1月15日起公開發(fā)售。

此外，截至2月18日還有國泰、華寶、中歐等公募旗下科技基金等待發(fā)行。其中，國泰上證科創(chuàng)板綜合ETF和華寶上證科創(chuàng)板人工智能ETF，均于2月24日起公開發(fā)售。

中歐信息科技混合基金則于2月21日起發(fā)行。另外，萬家中證機(jī)器人ETF于2月28日去公開發(fā)行。

另外，個(gè)別基金的名稱雖沒明確標(biāo)注科技屬性，但其跟蹤的指數(shù)卻囊括不少主流科技標(biāo)的。比如前海開源基金和寶盈基金擬于2月中下旬發(fā)行的北證50成份指數(shù)基金，以及嘉實(shí)基金于2月19日起發(fā)售的嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)基金。

券商中國記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述新發(fā)的科技型基金產(chǎn)品，呈現(xiàn)出兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是以寬基科技主題產(chǎn)品居多，雖然也有半導(dǎo)體、機(jī)器人等細(xì)分科技主題產(chǎn)品。二是以指數(shù)型基金為主，特別是聚焦場內(nèi)交易的ETF。

“投資行情和市場熱點(diǎn)，是影響春節(jié)前后新發(fā)基金布局的關(guān)鍵因素。”一家大型公募的品牌總監(jiān)對(duì)券商中國記者分析稱，在DeepSeek這一標(biāo)志性產(chǎn)品帶領(lǐng)下，科技行情成為春節(jié)前后的投資主線，基金公司發(fā)行新基金的一個(gè)主要思路，就是結(jié)合這方面的熱點(diǎn)布局新基金。而從產(chǎn)品類型看，指數(shù)基金（特別是ETF）依然是各大基金公司搶占的主流賽道。

持續(xù)探索DeepSeek場景化運(yùn)用

實(shí)際上，在DeepSeek人工智能浪潮下，基金公司除了布局相關(guān)的科技主題基金外，還進(jìn)行了DeepSeek系列開源模型的本地化部署，并且在持續(xù)探索投資研究、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控、產(chǎn)品銷售等核心業(yè)務(wù)場景中的應(yīng)用。

宏利基金對(duì)券商中國記者表示，近期該公募在積極拓展DeepSeek大模型能力，進(jìn)行DeepSeek大模型的本地化部署，逐步嘗試將人工智能技術(shù)全面融入投研決策、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新、運(yùn)營管理以及IT研發(fā)等核心業(yè)務(wù)場景。在量化投資領(lǐng)域，DeepSeek通過深度挖掘上市公司基本面、行業(yè)格局和宏觀經(jīng)濟(jì)因素，將其轉(zhuǎn)化為量化因子并融入投資模型，能夠顯著提升量化投資策略的效果。宏利基金認(rèn)為，未來3-5年，隨著DeepSeek等AI技術(shù)的發(fā)展，AI技術(shù)的使用門檻和應(yīng)用成本將進(jìn)一步降低，有望推動(dòng)中小金融機(jī)構(gòu)通過技術(shù)參與創(chuàng)新競爭，形成差異化優(yōu)勢。同時(shí)，AI在業(yè)務(wù)場景中的落地應(yīng)用，也將為基金持有人創(chuàng)造更大的價(jià)值。

財(cái)通基金表示，該公募于近日完成了DeepSeek大模型本地化部署，探索DeepSeek與應(yīng)用系統(tǒng)的深度融合。通過與“智搜”“智辦”等應(yīng)用場景的融合，提升投研、營銷、客戶服務(wù)體驗(yàn)和管理效率。財(cái)通基金稱，公司將進(jìn)一步積極探索謀劃構(gòu)建數(shù)智基金創(chuàng)新體系，在客戶服務(wù)、智能投研、運(yùn)營管理等多個(gè)領(lǐng)域開拓更豐富的AI應(yīng)用場景，借助AI技術(shù)持續(xù)提升投資管理效能與客戶服務(wù)體驗(yàn)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2月18日，已有超過15家公募完成或輕量完成了DeepSeek系列開源模型私有化部署。其中，個(gè)別公募的人工智能布局早在去年甚至更早就已開始。

博時(shí)基金在2024年初就發(fā)現(xiàn)了DeepSeek模型在自動(dòng)編寫代碼和邏輯推理方面的潛力，率先在自有的昇騰服務(wù)器上部署了DeepSeek-v1模型，作為公司智能開發(fā)工具的基座模型，并在2024年8月升級(jí)為DeepSeek-v2模型。2025年初，隨著DeepSeek-R1模型的發(fā)布，博時(shí)基金迅速完成內(nèi)部部署，并開始探索它在投資研究、投資顧問服務(wù)和軟件開發(fā)等方面的應(yīng)用。

易方達(dá)基金方面，該公募于2024年5月開始接入DeepSeek的V2版本SaaS模型服務(wù)。隨著DeepSeek在2024年12月發(fā)布V3模型、2025年1月發(fā)布R1模型，易方達(dá)也在當(dāng)月底完成了全參數(shù)版本模型在內(nèi)部的私有化部署。同時(shí)，還借鑒DeepSeek在大模型合成數(shù)據(jù)和知識(shí)蒸餾方面的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，對(duì)自研的金融專業(yè)大模型EFundGPT進(jìn)行了大版本升級(jí)優(yōu)化。

趨勢樂觀，需防范短期過熱風(fēng)險(xiǎn)

無論是科技基金產(chǎn)品發(fā)行還是投資研究流程優(yōu)化探索，均進(jìn)一步指向了基金公司對(duì)人工智能行情的樂觀趨勢。

“本輪AI行情與前兩年相比，更側(cè)重于應(yīng)用端的發(fā)展。”華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合基金經(jīng)理彭欣楊對(duì)券商中國記者稱，2022年和2023年的AI行情，市場更多地聚焦于訓(xùn)練側(cè)。市場的關(guān)注焦點(diǎn)是大模型公司是否能夠訓(xùn)練出參數(shù)規(guī)模更大、技術(shù)更先進(jìn)的模型，以及訓(xùn)練側(cè)的規(guī)模擴(kuò)張定律所引發(fā)的算力需求的急劇增長。而本輪A股引領(lǐng)的AI行情，本質(zhì)上是一場“AI+”的變革浪潮，其核心在于大模型在各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用所帶來的投資機(jī)遇，更加注重AI技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合。

在中歐智能制造混合基金經(jīng)理邵潔看來，AI大模型帶動(dòng)下有三大細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注，分別是AI硬件端、AI應(yīng)用方向、生命醫(yī)藥行業(yè)。其中，目前醫(yī)藥行業(yè)已回調(diào)近四年，不少公司的現(xiàn)金價(jià)值和業(yè)務(wù)成長價(jià)值已經(jīng)凸顯，保守預(yù)測未來三年收入端會(huì)有較為可觀的增長，利潤端也會(huì)隨著費(fèi)率的改善有所提高，有點(diǎn)類似于2022年底的半導(dǎo)體行業(yè)。此外，AI醫(yī)療也是科技頭部公司的未來重點(diǎn)布局方向，是除了汽車行業(yè)，目前全球資本愿意投入且終端成果會(huì)比較明顯的一個(gè)行業(yè)。

嘉實(shí)創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)基金的擬任基金經(jīng)理張超梁表示，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)方面，人工智能領(lǐng)域的覆蓋度挺高的，比如AI硬件像光模塊幾家大的公司都在創(chuàng)業(yè)板50中，AI應(yīng)用的公司會(huì)更多，如新能源車的智能駕駛，機(jī)械中的人形機(jī)器人、醫(yī)藥領(lǐng)域中人工智能賦能醫(yī)療器械、診斷等。隨著AI賦能，新能源汽車的滲透率將穩(wěn)步提高，新能源汽車板塊的良好表現(xiàn)有望持續(xù)。

但也要看到，從春節(jié)前后至今，AI科技行情已延續(xù)一段時(shí)間，基金經(jīng)理在最新預(yù)判中也及時(shí)提示追高風(fēng)險(xiǎn)。

彭欣楊說到，投資者在投資AI板塊時(shí)，主要需防范投資過熱和短期預(yù)期過高的風(fēng)險(xiǎn)。由于AI概念備受市場追捧，可能會(huì)出現(xiàn)相關(guān)股票價(jià)格偏離基本面的情況。一旦市場情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)階段性回調(diào)。此外，AI技術(shù)的發(fā)展仍面臨一些不確定性，如技術(shù)瓶頸、數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)等問題。如果這些問題得不到妥善解決，可能會(huì)影響AI行業(yè)的整體發(fā)展。

創(chuàng)金合信基金表示，DeepSeek將進(jìn)一步推進(jìn)基金行業(yè)AI應(yīng)有場景的廣度和深度，從而可能對(duì)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，但實(shí)現(xiàn)仍然需要較長的時(shí)間，包括基礎(chǔ)算力需要不斷提升和完善、AI人才團(tuán)隊(duì)需要持續(xù)建設(shè)、思維習(xí)慣需要適應(yīng)性改變等。

責(zé)編：劉藝文

校對(duì)：趙燕