全景財經(jīng)
全小景
2025-02-20 21:34
證券時報記者 趙夢橋
年初，騰訊控股和寧德時代被美國國防部列入涉軍名單，股價遭遇重挫。近期，兩家公司股價迅速走出陰霾，騰訊更是創(chuàng)下3年多來新高。而受實體清單等影響、頻繁被負(fù)面輿情“空襲”的科技板塊正走出獨立行情。
華南某公募基金投研總監(jiān)認(rèn)為，科技股“脫敏”根本上受益于國內(nèi)的政策支持、企業(yè)韌性和市場空間等，體現(xiàn)的是自信、自立和自強。在科技股正經(jīng)歷價值重估的當(dāng)下，隨著DeepSeek等公司的崛起，我們的發(fā)展底氣和信心會更加充足。
科技公司股價與負(fù)面“脫敏”
1月7日，受利空消息影響，騰訊控股、寧德時代股價遭遇重挫，其中騰訊股價下跌超過7%，次日股價再跌近3%。在階段性底部盤整不久后隨即重拾升勢，至2月18日反彈逾三成，創(chuàng)下3年多來新高。寧德時代股價也迅速回升。
這并非孤例，早在2021年，小米集團(tuán)也曾被拉入“黑名單”，但當(dāng)前的小米股價已一騎絕塵。商湯科技、科大訊飛、中國移動等公司股價亦在短暫下跌后猶如被壓縮的彈簧走出上升趨勢，至純科技、南大光電等個股在被列入“實體清單”后首個交易日更是以上漲收盤。
越來越多的個股走勢表明，上“黑名單”的科技類上市公司正與負(fù)面消息“脫敏”。面對復(fù)雜多變的內(nèi)外部形勢，中國資本市場企穩(wěn)回升，展現(xiàn)出較強韌性，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展積極貢獻(xiàn)力量。
科技股正經(jīng)歷價值重估
華南某頭部公募基金投研總監(jiān)對證券時報記者表示，科技公司對利空消息“脫敏”，根本上受益于國內(nèi)的政策支持、企業(yè)韌性和市場空間等，“脫敏”的背后，體現(xiàn)的是自信、自立和自強。
首先，從政策支持的角度來看，我們已經(jīng)積累了比較豐富的應(yīng)對經(jīng)驗，逆周期調(diào)控政策起到較好的對沖作用，無論是遠(yuǎn)景規(guī)劃，還是產(chǎn)業(yè)政策、資本市場改革，政策力度是空前的，也是有效的。
其次，從市場空間來看，世界第二大經(jīng)濟(jì)體所蘊藏的市場潛力為企業(yè)提供了底氣，特別是隨著全國統(tǒng)一大市場的建立、規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一、國內(nèi)大循環(huán)為企業(yè)應(yīng)對變局和利空提供了支撐。
“他強任他強，清風(fēng)撫山崗；他橫任他橫，明月照大江”。該投研人士強調(diào)：“與利空消息‘脫敏’會是常態(tài)，特別是隨著DeepSeek等公司的崛起，我們的發(fā)展底氣和信心會更加充足。做好自己的事，以不變應(yīng)萬變，是我們硬科技發(fā)展的必由之路。”
此外，韌性源于強大的基本面和長線資金的“壓艙石”作用。多家上市公司在進(jìn)入“實體清單”后依舊交出了穩(wěn)健的財報答卷，其中以中芯國際為代表的半導(dǎo)體企業(yè)營收持續(xù)保持高增速。亦有業(yè)內(nèi)人士指出，機(jī)構(gòu)逆向增持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，平緩波動曲線，增強市場韌性與抗風(fēng)險能力。
不僅如此，近期A股、港股以及中概股行情也聯(lián)袂展示了“核心資產(chǎn)”的重心正在向科技板塊轉(zhuǎn)移。交銀國際在近期研報中表示，在AI浪潮驅(qū)動下，港股和中概股將持續(xù)受益于技術(shù)創(chuàng)新帶來的價值重估。站在新一輪技術(shù)革命的前沿，科技公司成為推動中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。
外資集體唱多
因此，嗅覺敏銳的德銀、高盛等知名機(jī)構(gòu)紛紛看漲中國股市。
高盛在最新的研究報告中指出，隨著DeepSeek的迅速崛起，科技股迎來了重新估值的重要機(jī)遇期。高盛還特別提到，在AI技術(shù)蓬勃發(fā)展的大背景下，A股市場也將從中受益。德銀同樣對中國股票市場充滿信心，他們預(yù)計，2025年將成為中國企業(yè)在國際舞臺上大放異彩的一年，中國股票長期存在的估值折價問題將得到根本性扭轉(zhuǎn)。
富達(dá)基金管理(中國)有限公司聯(lián)席投資主管聶毅翔認(rèn)為，A股估值無論是橫向還是縱向?qū)Ρ龋继幱谳^具吸引力的水平，加上中國資產(chǎn)在全球投資者的資產(chǎn)配置中顯著低配，以及與全球其他資產(chǎn)的低相關(guān)性，預(yù)計2025年海外資金將回流中國市場，增加對中國核心資產(chǎn)的配置。
挪威主權(quán)基金更是“知行合一”。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，該基金持有價值478.54億美元的中國股票，持倉市值同比增長約18%。其中，對騰訊、阿里巴巴、小米等公司股票的持倉市值大幅增加。該基金CEO1月22日曾建議，未來幾個月逆向投資者應(yīng)該考慮賣出美國科技股，買入中國資產(chǎn)。
