券商中國
周樂
2025-02-23 20:08
近期，國內知名金融機構正密集調研人形機器人領域，引發市場關注。
券商中國記者注意到，近期已有超過百家機構對人形機器人產業鏈上的相關公司展開深度調研。其中，國內資本市場對此輪行情表現出更高的參與熱情，頭部公募基金、券商研究機構和私募投資公司是本輪調研的主力。
從市場發展來看，推動這一輪行情的核心動力主要來自兩個方面，其一是人工智能技術，特別是AI算法的迭代升級；其二是硬件技術的持續突破，包括部分關鍵部件的量產能力提升。多位業內專家表示，當前人形機器人產業正處在技術突破與市場應用的雙重拐點，投資者正在關注的不僅是當下的技術進展，更是未來可能出現的指數級增長機會。
中金公司、南方基金等調研福萊新材
2月18日，福萊新材舉行了調研會議。此次活動吸引了超過300家機構參加，包括富國基金、廣發基金、南方基金、中金公司、國泰君安、中信資管等。公開信息顯示，截至2024年三季度末，福萊新材的重要機構投資者包括招商基金、瑞士聯合銀行集團、高盛集團、博時基金等。
福萊新材主營業務為功能性涂布復合材料的研發、生產和銷售,主要產品分為三大類，廣告噴墨打印材料、標簽標識印刷材料和電子級功能材料。其中，廣告噴墨打印材料主要用于室內外實體廣告宣傳品打印，標簽標識印刷材料主要用于日化產品、食品飲料、電子產品的標簽標識印刷，電子級功能材料主要用于消費電子，包括手機、筆記本電腦、平板電腦、可穿戴設備以及汽車電子等。
調研會上，部分機構提問，柔性傳感器在人形機器人中的成本，以及未來價值量預測占比。福萊新材表示，目前，柔性傳感器在人形機器人中的應用主要在靈巧手的觸覺方面。從客戶的反饋來看， 一只手的觸覺解決方案在2000元以內是有市場競爭力的，但在未實現量產之前較難達到。
福萊新材表示，基于柔性傳感器件在機器人執行精細操作和與人類交互時的應用中的重要作用，以及這項技術的復雜度，不同部位的不同需求對應的單位價格會有所不同，預估整體價值量占比10%左右。在機器人的觸覺感知、力反饋、柔性皮膚和精準控制方面，福萊新材將致力于開發具有更高靈敏度、廣泛響應范圍和更好抗干擾能力的電子皮膚和傳感系統，以支持機器人在更復雜環境下的操作，提高與人類交互的安全性與自然度。
中歐基金、高毅資產等調研豐立智能
豐立智能于1月21日召開了調研會議，吸引了約200余家機構的參與，包括易方達基金、中歐基金、興證全球基金、華安基金、中信證券、高毅資產、淡水泉、進化論資本、中信產業投資基金等。截至2024年三季度末，豐立智能的重要機構投資者包括鵬華基金、金元順安基金等。
豐立智能是齒輪、精密減速器及零部件、輕量化氣動工具等產品研發、制造與銷售的國家高新技術企業，國家級專精特新“小巨人”企業。產品涵蓋鋼齒輪副、螺旋錐齒輪、齒輪軸、精密減速器及零部件、粉末冶金制品以及輕量化氣動工具等。主要面向新能源汽車、機器人關節、家居智能驅動、醫療器械、減速機、工程機械、農林機械、物流設備、智能裝備等領域，為小模數齒輪行業頭部企業。
在問答環節中，該公司詳細介紹了與星動紀元的合作情況。該公司表示，豐立智能于2023年下半年與星動紀元合作，至今已是深度合作關系。北京星動紀元科技有限公司成立于2023年8月，由清華大學交叉信息研究院孵化，是唯一一家清華大學占股的人形機器人企業，也是具身智能領域首批獲得國家高新技術企業認定的新星公司之一。
豐立智能介紹稱，星動紀元自研高性能通用人形機器人星動STAR1共有55個自由度，能輕松完成在各種地形上的自適應穩定行走和奔跑，性能達到世界領先水平。星動紀元自研的五指靈巧手星動XHAND1為全直驅，共有12個全主動自由度，最大負載25Kg，最大握力80N，目前已為國內、外頭部企業供應五指靈巧手。
睿郡資產、瓴仁投資等調研斯菱股份
2月內，斯菱股份舉行了三場現場調研會議，吸引了超百家機構參與，其中不乏易方達基金、華夏基金、博時基金、興業證券、華泰證券、招商證券、中信建投證券、睿郡資產、瓴仁投資等重量級機構。截至2024年末，鵬華基金、海富通基金、財通資管、前海開源基金等公募旗下的產品均持有斯菱股份。
斯菱股份是專業生產汽車軸承的汽車零部件制造企業，主營業務為汽車軸承的研發、制造和銷售。在智能化升級趨勢下，該公司已成功開發出輕量化、高密封性、低摩阻軸承產品以及含智能芯片、適用于自動泊車和智能輔助駕駛的軸承產品。
會議現場，有機構關注公司機器人零部件的產能規劃情況，該公司對此介紹稱，目前，公司主要聚焦于諧波減速器的研發和量產，該產品適用于工業機器人、協作機器人、人形機器人等多個應用場景。諧波減速器的核心設備已于2024年底陸續到位，安裝調試結束后可開始小批量量產。同時，該公司計劃將于今年上半年投資第二條產線，旨在儲備更多產能，以應對未來市場需求的增長。該業務尚處于初期階段，目前未對市場進行批量供貨。如有重大信息，該公司將根據相關規定及時履行信息披露義務。
責編：桂衍民
校對：李凌鋒
