券商中國
時謙
2025-03-12 14:50
2月27日，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)報3388.06點，上漲0.23%；深證成指報10927.51點，跌0.26%；創(chuàng)業(yè)板指報2256.51點，跌0.52%。滬深兩市合計成交額超2萬億元。
消費板塊集體走強
昨日盤面上，A股大消費板塊集體走強，乳業(yè)、零售、食品等多個細(xì)分方向領(lǐng)漲。海南發(fā)展、海南椰島、重慶百貨、莊園牧場、好想你等多只個股漲停。
光大證券首席策略分析師張宇生認(rèn)為，近期，A股市場整體表現(xiàn)較好，科技板塊表現(xiàn)尤其亮眼。從往年春季行情規(guī)律來看，大多數(shù)時候市場體現(xiàn)為單一主線，但是也出現(xiàn)過雙主線的情況。
張宇生表示，當(dāng)前市場情緒較為積極，疊加諸多利好因素，今年春季行情或許也會出現(xiàn)兩條主線。除科技外，消費板塊未來值得重視。一方面，消費是當(dāng)前政策發(fā)力的重點方向，后續(xù)有望迎來新催化；另一方面，消費板塊當(dāng)前交易擁擠度也較低，下行風(fēng)險相對有限。
中國銀河尾盤再度漲停
昨日臨近收盤，券商股再度拉升，中國銀河尾盤漲停，股價創(chuàng)歷史新高報17.82元/股，全天成交額接近70億元。中金公司尾盤拉漲，收盤報38.87元/股，上漲6.7%，全天成交額超55億元。此外，西南證券、光大證券、中原證券、招商證券等跟漲。
值得注意的是，此前一個交易日，券商板塊同樣出現(xiàn)異動，中金公司、中國銀河尾盤拉升，雙雙漲停。2月26日晚，中國銀河、中金公司雙雙發(fā)布澄清公告稱：對于市場的合并傳聞，公司未收到任何書面或口頭的信息。
不過，從27日盤面表現(xiàn)來看，這一預(yù)期仍在發(fā)酵。市場人士認(rèn)為，受市場傳聞影響，中國銀河和中金公司在活躍資金的預(yù)期博弈下或反復(fù)異動。不過，券商板塊體量較大，在市場的核心主線較明確的背景下，券商板塊后續(xù)或仍以局部的個股性機會為主。
成長風(fēng)格內(nèi)部分化或加劇
從市場整體走勢來看，昨日股指午后“V”形反彈，資金高低切換跡象明顯。部分AI概念股分化加劇，例如云服務(wù)方向的部分前期強勢股跌幅居前，深桑達(dá)A跌停，云賽智聯(lián)跌超9%。而一體機概念則逆勢走強，云從科技、蘇州科達(dá)漲停。此外，算力人氣股杭鋼股份尾盤拉升漲停，上演“地天板”行情，走出17天13板，全天成交額超86億元。
中信證券研報認(rèn)為，部分科技板塊交易擁擠度過高，短線情緒過熱，核心資產(chǎn)補漲有望成為后續(xù)看點。中信證券表示，從情緒和倉位角度來看，熱門主題的超額換手率和成交占比均處于歷史極高分位，活躍資金倉位已升至過去5年的最高水平，預(yù)計后續(xù)純粹依賴資金接力的板塊行情持續(xù)性有限。
中信證券判斷，隨著熱門科技AI主題在春季躁動行情中的交易愈發(fā)集中，不少投資者有再平衡持倉以降低波動的換倉需要，漲幅落后的核心資產(chǎn)有望迎來補漲。在此過程中，預(yù)計想象空間足夠大、低位時間足夠久、機構(gòu)持倉出清相對徹底的品種持續(xù)性相對較強，其中鋰電和創(chuàng)新藥值得關(guān)注。
