證券日報
證券日報兩會報道組田鵬
2025-03-12 09:22
昨日，三大股指盤中震蕩下探，尾盤跌幅逐漸收窄。截至收盤，滬指跌0.19%報3366.16點，深證成指跌0.17%報10825.7點，創業板指跌0.25%報2199.88點，北證50指數漲1.89%，滬深北三市合計成交15442億元，較上一交易日減少3177億元。行業方面，保險、銀行、鋼鐵、券商等板塊走低，零售、煤炭、有色、醫藥等板塊上揚，培育鉆石、新型電池、AI醫療概念等活躍。
東莞證券表示，短期市場情緒受到美股大幅回調及美國加征關稅的影響，本輪結構性科技行情的獨立性有所削弱，交易擁擠度上升引發市場對流動性風險的擔憂，部分短線資金可能階段性流出。然而，兩會政策進一步明確了資本市場定位的提升，并強化了全面支持科技創新的政策基調，為中短期風險偏好提供支撐。兩會期間提出的一系列科技創新舉措，包括央行推出科技債券市場、發改委設立國家創業投資引導基金，以及證監會推進科創債和知識產權證券化改革等，表明科技增量政策與產業發展趨勢形成共振。短期內，科技產業趨勢已成為市場共識，資金關注度與主題投資熱度同步提升。
今日投資機會解析
銅價有望維持強勢
近期美國進口銅關稅預期不斷升級，COMEX銅價以及較LME價差創階段新高。
中信證券指出，關稅預期強化或導致美國短期缺口難解，COMEX交易的持續性和幅度料將不斷得到驗證。美國加征關稅對我國需求的抑制作用或有限，反過來可能會制約我國的精煉銅和廢銅進口，疊加政策暖風頻吹，國內銅價亦有望維持強勢。交易面和基本面加速共振，銅價有望沖擊前高。全面推薦銅板塊投資價值。
育兒補貼有望落地 關注受益行業
3月5日，國務院政府工作報告中提到，制定促進生育政策，發放育兒補貼，大力發展托幼一體服務，增加普惠托育服務供給。3月7日，國家衛生健康委主任在參加十四屆全國人大三次會議江蘇代表團開放團組會議時指出，人口問題仍是一個需要深入和動態研究的重要問題；今年將發放育兒補貼，國家衛生健康委正在會同有關部門，起草相關的育兒補貼的操作方案；要進一步的降低生育、養育和教育方面的成本，要大力發展托幼一體化的服務，為需要進行托育服務的家庭提供更多普惠性服務。
中信證券認為，相較此前地方性補貼，若國家層面育兒補貼落地，受益區域、人群范圍有望擴大，補貼金額雖未明確但根據之前地方試點情況來看，生育補貼作用正向，尤其對于偏低線城市而言，補貼帶動效果更為明顯。育兒補貼是破解低生育率問題的關鍵措施之一，短期有助于提振生育意愿、降低人口壓力，長期來看仍需托育、教育、職業保障等配套舉措的配合，建設生育友好型社會。投資端建議積極關注受益生育率提升的相關行業機會，包括母嬰連鎖、乳制品、母嬰用品、母嬰代運營、輔助生殖、疫苗、兒童藥、眼科等。
諧波減速器國產替代空間廣闊
根據覓途咨詢，2023年人形機器人核心零部件價值量中減速器占到13%，其中諧波減速器可用于人形機器人的旋轉執行器和靈巧手。覓途咨詢數據顯示2023年中國諧波減速器市場規模為26億元，預計100萬臺人形機器人有望帶來112億元諧波減速器市場規模，人形機器人將成為諧波減速器未來核心的需求增長點。
中信證券指出，2023年國內諧波減速器市場中日本哈默納科占到40%份額，綠的諧波以18%的份額緊隨其后，國產替代空間廣闊且進程加速。看好人形機器人對諧波減速器需求的拉動和諧波減速器國產替代的前景。剛輪方面，看好粉末冶金工藝對傳統工藝的替代潛力；柔輪方面，材料和工藝均有改善空間。
硅碳負極有望提升消費電子鋰電池價值量
隨著手機功能的增加和用戶使用時長的增加，用戶對手機續航的要求促使手機廠商采用容量越來越高的電池。同時，AI手機普及和本地大模型升級將對續航提出更高要求。
國聯民生證券指出，以智能手機為代表的消費電子終端多年來呈現電池容量持續增長的趨勢，一方面拍攝、短視頻、游戲等重度耗電應用的用戶使用頻次越來越高，另一方面AI應用的普及將帶來更大的續航需求，手機續航或將面臨較大的缺口。因此提升手機電池容量將是迫在眉睫的需求，而硅碳負極材料能夠在不提升重量和體積的情況下提升手機電池續航，且已被多款旗艦機型采用，已然成為手機電池領域確定性較高的發展趨勢之一。因此建議關注消費類鋰電池模組和電芯生產公司，建議關注：欣旺達等。
其他影響市場的消息
“兩新”政策加力擴圍 支持設施農業更新改造
央視新聞消息，記者3月10日從國家發展改革委獲悉，今年“兩新”政策加力擴圍，設施農業新納入支持范圍，正在加快更新改造。據了解，更新改造將率先從設施種植業開始，主要聚焦國內各大設施蔬菜優勢產區，推進老舊棚體結構改造和基礎生產設備更新。此次新政策強調：要充分尊重經營主體意愿，立足資源稟賦、因地制宜謀劃項目；要遵守國家用地政策，嚴禁違法違規占用耕地，嚴禁違規建設“大棚房”；要用好科技創新和技術改造再貸款政策工具，發揮投貸聯動作用。下一步，國家發展改革委、農業農村部將進一步擴大“兩新”政策支持設施農業的范圍，適時啟動設施畜牧業、設施漁業等領域的更新改造。
上海：鼓勵電動汽車充換電設施發展
上海市發展和改革委員會等部門日前印發《上海市鼓勵電動汽車充換電設施發展扶持辦法》。《辦法》提出，對自辦法實施之日起建成的示范小區充電設備，給予充電企業設備投資30%的補貼，直流、交流設施功率補貼上限分別為600元/千瓦、300元/千瓦；對示范小區業主大會，按新建充電車位數量給予一次性補貼；對自辦法實施之日起建成的通用型換電站（能夠實現跨品牌、跨車型服務）、非通用型換電站的換電設備，分別給予充電企業設備（專指換電裝置充電系統和電池更換系統，不含電池）投資40%、20%的補貼，功率補貼上限分別為600元/千瓦、300元/千瓦。
廣東：推動人工智能與機器人產業創新發展
近日，廣東省人民政府辦公廳印發《廣東省推動人工智能與機器人產業創新發展若干政策措施》。《措施》提出，支持關鍵核心技術攻關。支持企業、高校、科研院所等各類創新主體開展聯合攻關，圍繞人工智能與機器人產業鏈上下游組建產業創新聯盟，加快構建全過程創新鏈。組織實施省重點領域研發計劃“新一代人工智能”“智能機器人”等旗艦項目、重大專項，在人工智能與機器人領域部署一批攻關任務。支持企業整合人工智能與機器人產業鏈、創新鏈資源，推動集聚發展，整體提升產業鏈協同創新能力。構建以單項冠軍企業、專精特新中小企業為骨干的人工智能與機器人領域企業梯次培育體系。
2月新能源乘用車零售68.6萬輛同比增長79.7%
乘聯分會發布的數據顯示，2月新能源乘用車市場零售68.6萬輛，同比增長79.7%，環比下降7.8%；1—2月累計零售143.0萬輛，增長35.5%。值得一提的是，2月新能源車國內零售滲透率49.5%，較去年同期滲透率提升15個百分點。2月國內零售中，自主品牌中的新能源車滲透率為70%。
字節跳動回復向寒武紀下單傳聞：消息不實
3月10日，有市場消息稱，字節跳動向寒武紀下單4萬顆580芯片，單價2.5萬元，總價值合計10億元。對此，字節跳動相關負責人回應稱，消息不實。
校對：呂久彪
