證券時報網
劉茜
2025-03-11 23:06
3月5日，國務院總理李強在政府工作報告中介紹今年政府工作任務時提出，深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設。
多家受訪公募基金相關負責人紛紛表態，將通過系統性舉措落實政策要求，逐條逐項、掛圖作戰，發揮中長期資金與實體經濟之間的“橋梁”作用。
鞏固市場回升向好局面
發展出題目，改革做文章。深化資本市場投融資綜合改革，從投融資兩端的功能健全及協調著手，推動資本市場健康平穩運行，實現支持經濟回升向好與推動自身高質量發展的良性互動。大力推動中長期資金入市，則是促進資本市場投融資協調發展的關鍵環節。
3月6日，中國證監會主席吳清在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上表示：“在各方共同努力下，中長期資金入市指導意見和實施方案的落實工作現在開了個好頭，各類中長期資金加大入市力度不斷顯效。去年9月份以來，各類中長期資金所持A股流通市值從14.6萬億元增長到17.8萬億元，增幅達到22%。”
具體而言，“入市長錢明顯多了”“權益類基金發展明顯快了”“長周期考核制度更加健全了”。吳清介紹，去年9月份到現在，共注冊權益類基金459只，占同期注冊基金產品總數的七成。權益類基金規模從6.3萬億元增長到7.7萬億元，占公募基金總規模的比例從20%提高到24%。在規模快速增長、比例提升的同時，公募基金的收益狀況也在穩步改善。
今年的政府工作報告再次強調大力推動中長期資金入市，其意義不局限于資本市場本身，更關乎整個經濟體系的健康運行與可持續發展。公募基金行業高度重視并展開熱議。
華夏基金管理有限公司相關負責人對《證券日報》記者表示，政府工作報告提出大力推動中長期資金入市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設，有助于穩步擴大中長期資金的投資規模，改善資本市場資金供給與結構，鞏固資本市場回升向好的局面。進一步有助于提升中長期資金長期投資回報，實現中長期資金保值增值、資本市場平穩健康運行、實體經濟高質量發展。
在興證全球基金管理有限公司（以下簡稱“興證全球基金”）相關人士看來，中長期資金入市不僅有利于擴大投資規模、改善資金供給和結構，也有助于提升中長期資金自身投資回報水平。
對于政府工作報告提到的加強戰略性力量儲備和穩市機制建設，華安基金管理有限公司相關人士向《證券日報》記者表示：“這有望進一步發揮2024年央行創新設立證券、基金、保險公司互換便利及股票回購增持再貸款工具作用，推動不斷豐富新的結構性金融工具，為資本市場平穩發展進一步構建制度保障。”
多措并舉踐行責任擔當
作為資本市場的重要機構投資者和長期資金供給者，公募基金龐大的資產管理規模和專業的投資能力使其成為市場穩定的力量。根據中國證券投資基金業協會最新數據顯示，截至2025年1月底，公募基金總規模已達31.93萬億元。
“長錢”有耐心，離不開長周期考核機制“指揮棒”的引導。吳清在上述經濟主題記者會上表示，證監會在即將推出的公募基金改革方案中，將進一步提高公募基金三年以上長周期考核比重，引導行業更加注重理性投資、長期投資、價值投資，更好踐行以投資者為本的理念。
對此，公募基金紛紛向記者表達掛圖作戰態度，通過系統性改革措施落實政策要求，并從產品設計升級、投資策略優化和加強投資者教育工作等多個維度給出建議。
長城基金管理有限公司研究部副總經理儲雯玉對《證券日報》記者表示，長周期考核機制將倒逼基金公司調整內部激勵體系，促使管理人與投資者利益深度綁定，減少短期投機行為，提升投資策略的穩定性和可持續性。證監會強化長周期考核的政策舉措，標志著資管行業從規模擴張向質量提升的轉型，通過制度約束和激勵機制重塑，推動行業回歸價值投資本源，為資本市場長期健康發展奠定基礎。
大力推動中長期資金入市是一項涉及資本市場深化改革和穩定發展的系統性工程，需要公募基金多維度協同推進。
興華基金管理有限公司基金經理崔濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公募基金可從創新產品與服務、提升投研能力、強化投資者教育等方面同步發力，成為中長期資金入市的核心載體和資本市場穩定的中堅力量。”
崔濤進一步舉例，公募基金可以推出更多適配投資者長期資金配置需求產品；強化基本面研究與長期估值體系，健全基金投資管理與銷售長周期考核機制；通過投資者教育，與投資者建立長效溝通機制，普及長期投資、價值投資、理性投資理念。
新沃基金管理有限公司基金經理劉騰飛也在接受《證券日報》記者采訪時表示，公募基金是投資者進入股市的重要渠道之一，未來可以推出更多中長期限基金產品。比如針對不同投資者風險偏好的差異，推出3年至5年封閉期、收益平滑的基金產品，搭配管理費用隨持有期增加而邊際降低的安排，鼓勵投資者持有更長時間。這樣既能穩定資金來源，也能與政策推動的中長期資金入市形成合力。
劉騰飛還表示，公募基金應進一步加強投研能力，圍繞國家戰略方向，比如核心科技、綠色經濟、數字經濟等，挖掘優質企業的長期價值。同時引入ESG（環境、社會、治理）投資理念，提升資金配置的可持續性，為市場注入更多“耐心資本”。
比如，興證全球基金的做法是，通過系統性改革措施，如完善公司治理、優化投資策略、豐富產品結構等，進一步強化功能發揮，著力提升對各類中長期資金的服務管理能力。
