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機(jī)構(gòu)指出，2025年，我國商業(yè)航天將正式邁入規(guī)模化應(yīng)用階段，隨著國際合作的拓展，市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。

核心邏輯

1.2025年政府工作報(bào)告中，商業(yè)航天首次以“安全健康發(fā)展”為方向，強(qiáng)調(diào)技術(shù)突破與規(guī)模化應(yīng)用，標(biāo)志著商業(yè)航天正式邁入規(guī)模化應(yīng)用新階段。我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)將迎來轉(zhuǎn)型升級(jí)期，市場(chǎng)規(guī)模有望突破2.5萬億元，國際合作也將持續(xù)拓展。從我國航天數(shù)據(jù)來看，2024年，中國航天發(fā)射再創(chuàng)紀(jì)錄，全年發(fā)射運(yùn)載火箭68次，其中民營火箭公司發(fā)射12次，占比18%；全年累計(jì)入軌各類航天器共計(jì)257顆，其中商業(yè)衛(wèi)星201顆，占比78.2%。

2.目前，北京、上海、重慶等多地密集出臺(tái)專項(xiàng)支持政策和行動(dòng)計(jì)劃，商業(yè)航天的產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)有望在各地支持下進(jìn)一步完善，后續(xù)商業(yè)航天也將成為我國高質(zhì)量發(fā)展的新引擎。在政策推動(dòng)下，今年我國“GW星座”和“G60千帆星座”有望迎來高頻次規(guī)模發(fā)射。

3.截至2024年年末，中國國內(nèi)星座的發(fā)射數(shù)與美國“星鏈”相比依舊存在較大差距。衛(wèi)星作為6G的重要一部分，依舊是2025年國家重點(diǎn)支持的方向，星端和發(fā)射端引入民營資本對(duì)于降本增效均有重要意義，產(chǎn)業(yè)鏈依舊處于擴(kuò)張狀態(tài)，可重點(diǎn)關(guān)注。

利好個(gè)股：

華龍證券建議關(guān)注：中國衛(wèi)通、航天電子等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《華龍證券通信行業(yè)專題研究點(diǎn)評(píng)：政府工作報(bào)告兩次提及商業(yè)航天，關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)》

《國信證券通信行業(yè)周報(bào)2025年第11周：政府工作報(bào)告重點(diǎn)提及商業(yè)航天，Manus全球首發(fā)通用AI Agent》

《中銀證券2025年政府工作報(bào)告學(xué)習(xí)體會(huì)：商業(yè)航天地位凸顯，大模型應(yīng)用推動(dòng)算力建設(shè)》

校對(duì)：趙燕