券商中國
周樂
2025-03-12 21:24
英特爾迎來重大利好消息。
今日亞洲交易時段，英特爾美股夜盤大幅拉升，一度大漲超14%。隨后，美股盤前，英特爾大漲近8%。有報道稱，臺積電已向英偉達、AMD和博通提議投資于一家合資企業(yè)，該合資企業(yè)將運營英特爾的晶圓廠，臺積電在合資企業(yè)中的持股比例將不超過50%。
有分析人士認(rèn)為，這意味著，英特爾的芯片代工廠的命運可能迎來重大轉(zhuǎn)機。其實，此前便有市場傳言稱，美國總統(tǒng)特朗普要求臺積電協(xié)助解決英特爾的芯片代工部門危機。
作為全球半導(dǎo)體行業(yè)的昔日霸主，英特爾風(fēng)光不再，其芯片代工部門一直處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)，并拖累了英特爾的整體業(yè)績。2024年全年，英特爾股價累計暴跌跌幅接近60%，成為道指表現(xiàn)最差的公司。
直線拉升
3月12日亞洲交易時段，英特爾美股夜盤大幅拉升，一度大漲超14%，之后漲幅收窄至7%。隨后，美股盤前，英特爾大漲近8%。
據(jù)路透社最新報道，臺積電已向英偉達、AMD和博通提議投資于一家合資企業(yè)，該合資企業(yè)將運營英特爾的晶圓廠。
據(jù)四名消息人士透露，根據(jù)上述提議，臺積電將負(fù)責(zé)該代工部門的運營，但持股比例不會超過50%。另據(jù)高通內(nèi)部人士透露，臺積電此前也向高通提過類似的計劃。
報道稱，目前，這一談判仍處于早期階段。知情人士強調(diào)，任何正式的交易最終都需要得到特朗普政府的批準(zhǔn)，且白宮不希望看到任何外國公司控股英特爾或英特爾的代工部門。
在此之前，有市場傳言稱，美國總統(tǒng)特朗普要求臺積電協(xié)助解決英特爾的代工部門危機。今年2月，還有市場消息稱，臺積電計劃與博通分別收購英特爾的代工部門和芯片設(shè)計部門。
但兩名知情人士透露，英特爾已經(jīng)拒絕將其芯片設(shè)計部門與代工部門分開出售的方案。
截至目前，英特爾、臺積電、AMD及高通都拒絕對新合資企業(yè)的消息進行回應(yīng)，博通及白宮則尚未回應(yīng)。
據(jù)最新消息，臺積電希望與多家芯片設(shè)計公司合作來拯救英特爾的芯片代工部門。
業(yè)內(nèi)人士指出，英特爾與臺積電的交易十分艱辛，且成本高昂，耗時費力。目前兩家公司在尖端芯片制造上的工藝、化學(xué)品和芯片制造工具設(shè)置上都截然不同，臺積電想要運營好英特爾的代工廠并沒有特朗普想象的那么簡單。
而在收購談判之中，英特爾的尖端芯片制程18A十分關(guān)鍵。消息人士稱，在今年2月的談判中，英特爾高層一直向臺積電強調(diào)，18A技術(shù)要優(yōu)于臺積電的2納米工藝。此外，英偉達和博通則正在測試18A工藝，AMD也在評估18A工藝是否適合其產(chǎn)品。
英特爾的困境
作為一家覆蓋從芯片設(shè)計到制造全流程的美國公司，英特爾成立于1968年，以存儲芯片業(yè)務(wù)起家，后轉(zhuǎn)型微處理器領(lǐng)域。公司于1971年推出首款微處理器4004，自此拉開了世界計算機和互聯(lián)網(wǎng)革命序幕。此后，英特爾長期穩(wěn)坐美國乃至全球半導(dǎo)體行業(yè)的頭把交椅。
現(xiàn)如今，昔日的半導(dǎo)體霸主已經(jīng)落寞，2024年全年，英特爾股價累計暴跌近60%，成為道指表現(xiàn)最差的公司，截至目前，英特爾的總市值僅剩856億美元，與昔日的輝煌形成了巨大落差。
英特爾對其芯片代工部門一直雄心勃勃，但制造工藝落后及良率不高的問題導(dǎo)致該部門一直處于財務(wù)虧損的狀態(tài)之中，并拖累了英特爾整個公司的業(yè)績。
自2024年以來，英特爾一直被傳言將出售該代工部門。
但由于美國力推芯片自主制造的議程，英特爾的芯片代工部門成為這一政策的重點目標(biāo)。美國政府希望英特爾的代工部門成為美國制造的領(lǐng)頭企業(yè)，不愿看到海外企業(yè)成為該部門的買家。
有知情人士透露稱，臺積電似乎并沒有接管英特爾芯片代工部門的意愿，但因為特朗普的“鼓勵”才參與到相關(guān)討論之中。
當(dāng)?shù)貢r間3月7日，在摩根士丹利科技會議上，英特爾投資者關(guān)系副總裁約翰?皮策（John Pitzer）透露了一項重大戰(zhàn)略決策：英特爾將繼續(xù)保持約30%的晶圓制造依賴外部合作伙伴，且這部分業(yè)務(wù)將主要外包給臺積電。
據(jù)皮策介紹，英特爾的核心戰(zhàn)略仍然是打造世界級無晶圓廠企業(yè)與世界級代工廠。然而，面對半導(dǎo)體制造的高度復(fù)雜性和昂貴投資，英特爾選擇通過與外部合作伙伴合作，以確保技術(shù)領(lǐng)先和市場需求的及時響應(yīng)。臺積電作為半導(dǎo)體制造領(lǐng)域的佼佼者，以其先進的制程技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)能力，成為英特爾重要的合作伙伴。
皮策指出，目前英特爾約30%的晶圓產(chǎn)能已經(jīng)外包給臺積電，這一比例可能已經(jīng)接近外包比例的峰值。相比一年前力求歸零的戰(zhàn)略，英特爾當(dāng)前已經(jīng)調(diào)整為長期維持部分外包的策略。臺積電作為優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，不僅能為英特爾提供高質(zhì)量的晶圓代工服務(wù)，還能與英特爾的代工部門形成良性競爭，推動英特爾代工業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展。
此外，皮策還透露，英特爾正在考慮將長期晶圓外包目標(biāo)設(shè)定在15%—20%的區(qū)間內(nèi)。這一調(diào)整反映了英特爾對未來半導(dǎo)體制造業(yè)務(wù)發(fā)展的審慎態(tài)度，同時也表明英特爾將繼續(xù)在自主制造和外部代工之間尋求平衡，以確保公司的長期競爭力。
校對：陶謙????
