證券時報網(wǎng)
2025-03-25 12:57
年內(nèi)REITs集體走強，持續(xù)獲得資金熱捧。
2025年以來，REITs市場表現(xiàn)強勁，63只已上市REITs中62只年內(nèi)實現(xiàn)正收益，平均漲幅超過10%。REITs普遍分紅意愿較強，21只最新分紅收益率超5%。支持REITs擴容政策陸續(xù)發(fā)布，機構(gòu)看好長期投資帶來的收益。
年內(nèi)REITs平均上漲超10%
今年以來，REITs集體走強，已上市的63只REITs中62只今年以來實現(xiàn)上漲，年內(nèi)平均漲幅達到10.08%，跑贏A股市場六成以上的個股， 其中6只累計漲幅超過20%。
嘉實物美消費REIT、華安百聯(lián)消費REIT、華夏首創(chuàng)奧萊REIT今年以來漲幅居前，分別達到27.68%、23.09%、21.39%。
嘉實物美消費REIT年內(nèi)漲幅最高，該基金為首批上市的消費基礎(chǔ)設(shè)施類REITs，于2024年3月12日上市。根據(jù)基金公告，該REIT基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)包括大成項目、玉蜓橋項目、華天項目和德勝門項目，項目收益良好，去年四季度實現(xiàn)凈利潤1950.76萬元，環(huán)比三季度增長89.35%。
分項目類型來看，已上市的REITs基金中消費基礎(chǔ)設(shè)施類今年以來表現(xiàn)最好，8只REITs平均漲幅17.8%居首，市政設(shè)施、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、倉儲物流3個類型緊隨其后，平均漲幅分別為14.14%、11.31%、10.33%。
在持續(xù)上漲后目前部分產(chǎn)品估值偏高，已上市REITs平均溢價率超過20%，嘉實中國電建清潔能源REIT、華夏北京保障房REIT、嘉實物美消費REIT、中金廈門安居REIT溢價率更是達到50%以上。折價的REITs僅6只，均為交通或園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類，包括華夏中國交建REIT、平安廣州廣河REIT、中金安徽交控REIT等。
多家機構(gòu)提示，需關(guān)注解禁帶來的流動性沖擊。根據(jù)華泰證券研報，2025年將有34只REITs將迎來解禁，解禁實際的拋售壓力與解禁份額、REITs 前期累積收益、機構(gòu)訴求、市場行情相關(guān)。
REITs分紅意愿強烈
近年來，REITs持續(xù)獲得資金熱捧，2024年REITs在二級市場成交額達到1022.21億元，今年以來日均成交額達7.04億元，明顯超過去年的4.22億元，成交活躍度持續(xù)上升。
REITs受投資者熱捧，穩(wěn)定且較高的分紅收益是最重要的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，42只REITs在2024年進行了分紅，分紅總額達到83.87億元，5只REITs分紅超億元。今年一季度尚未結(jié)束，已有10只REITs進行了分紅，分紅總額達到5.42億元。
根據(jù)近12個月現(xiàn)金分紅總額計算，目前21只REITs最新分紅收益率達到5%以上，浙商滬杭甬REIT、國金中國鐵建REIT、鵬華深圳能源REIT居前，分別達到17.91%、15.23%、12.22%。
浙商滬杭甬REIT分紅收益率居首，該基金于2021年6月21日上市，上市以來已進行3次現(xiàn)金分紅，分紅比例（單位分紅/基準(zhǔn)日單位凈值）均超過7%。根據(jù)公告，其項目資產(chǎn)范圍為杭徽高速公路浙江段及其相關(guān)構(gòu)筑物資產(chǎn)組的收費權(quán)。
政策支持REITs擴圍擴容
截至目前，已發(fā)行公募REITs共有65只，總發(fā)行規(guī)模達到1697.36億元。從發(fā)行日期來看，去年開始REITs發(fā)行提速，2024年發(fā)行的REITs數(shù)量最多，達到29只，占總數(shù)比例超44%，消費基礎(chǔ)設(shè)施、水利設(shè)施等新資產(chǎn)類型首次入市。
今年以來，REITs延續(xù)擴容趨勢，共發(fā)行6只，包括首只醫(yī)藥倉儲物流REIT，還有11只目前處于申報階段，包括首只申報的數(shù)據(jù)中心類項目REIT。
近期，多項REITs相關(guān)政策發(fā)布，支持REITs常態(tài)化發(fā)行與加速擴容。此前國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》，強調(diào)常態(tài)化推進清潔能源、養(yǎng)老、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域符合條件的項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金?！短嵴裣M專項行動方案》中提到，支持符合條件的消費、文化旅游等領(lǐng)域項目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金。
多家機構(gòu)表示，看好REITs長期投資空間。中泰證券研報認為，長期看REITs 具備較強配置屬性，建議投資者關(guān)注板塊輪動及擴募帶來的投資機會。此外關(guān)注宏觀環(huán)境、政策環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)運營基本面改善等帶來的機會，另外需注意防范回撤風(fēng)險。
國信證券研報認為，從資產(chǎn)配置角度，一方面，短期可關(guān)注交通基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流類相對凈值折價率高的資產(chǎn)，有望受益于估值修復(fù)的困境反轉(zhuǎn)邏輯；另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟弱復(fù)蘇背景下，為獲得長期穩(wěn)定派息回報，可關(guān)注保障房、生態(tài)環(huán)保類對經(jīng)濟周期敏感度低的品種。
