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3月25日，港股市場出現(xiàn)調(diào)整，尤其是科技股板塊。截至收盤，恒生指數(shù)跌2.35%，收報(bào)23344.25點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌3.82%，收報(bào)5517.52點(diǎn)。值得一提的是，南向資金今日凈買入138.95億港元。

從行業(yè)板塊看，港股半導(dǎo)體、保險(xiǎn)、專業(yè)零售、可選消費(fèi)、汽車、藥品及生物科技等行業(yè)跌幅居前，國防軍工、有色煤炭行業(yè)逆市上漲。個(gè)股方面，港股科技股多數(shù)走低，舜宇光學(xué)科技跌超10%，比亞迪電子跌超9%，小鵬汽車、長城汽車跌超7%、小米集團(tuán)跌超6%、阿里巴巴跌超3%。

若把時(shí)間拉長，近5個(gè)交易日，恒生指數(shù)累計(jì)下跌超5.6%；恒生科技指數(shù)累計(jì)跌近10%。盡管近期港股市場出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整，但多家投資機(jī)構(gòu)依然對港股市場，尤其是科技股的未來走勢表示看好。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮茏C券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期，港股科技股出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，原因主要有兩方面。一方面，前期港股科技股漲幅較大，積累了較多獲利盤。一旦出現(xiàn)利空消息，前期獲利盤便會出逃，導(dǎo)致股價(jià)回落，這是市場自身運(yùn)行規(guī)律所致。另一方面，美股科技股在近期也出現(xiàn)了較大幅度回調(diào)，對港股科技股走勢形成了一定拖累。此外，部分大型科技公司拋出大額融資計(jì)劃，對科技股也造成了一定沖擊。

他還表示，今年以來，國內(nèi)外投資者，特別是國外投行，對中國資產(chǎn)整體表現(xiàn)出了積極看多的態(tài)度，國際資本從美股流出，到A股和港股來底部布局的趨勢依然明顯。從全年來看，科技股仍屬于未來值得繼續(xù)看好的方向，尤其是港股科技股，其與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的契合度較高，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的受益方向。當(dāng)前的調(diào)整只是階段性波動，并不改變其長期上行趨勢。這背后是中國在AI科技等領(lǐng)域已經(jīng)形成了較為明顯的優(yōu)勢。

3月24日，國雄資本董事長姚尚坤在內(nèi)部戰(zhàn)略會上宣布資產(chǎn)配置調(diào)整，公司已完成純美國資產(chǎn)清倉，全面加倉中國科技及新消費(fèi)賽道。他也表示，港股科技龍頭交易活躍度顯著超越市場預(yù)期，中國核心資產(chǎn)估值修復(fù)周期已實(shí)質(zhì)性啟動。“我們當(dāng)前投資組合中科技企業(yè)占比超七成，重點(diǎn)布局A股、港股及中概股，其中港股配置權(quán)重最高。港股頭部五家公司日均交易量已常態(tài)化超越A股龍頭，但市場總成交額僅為A股同類型企業(yè)的五分之一，顯示流動性溢價(jià)尚未充分兌現(xiàn)。”

“國內(nèi)大模型DeepSeek的技術(shù)突破將重塑產(chǎn)業(yè)鏈格局，未來投資邏輯需從初期普漲轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)捕捉深度受益標(biāo)的，除持續(xù)看好AI算力基礎(chǔ)設(shè)施外，我們已將AI應(yīng)用端列為戰(zhàn)略級投資方向，包括具備AI軟硬融合能力的全球化‘基座型'科技公司，以及賦能中國智造出海的供應(yīng)鏈服務(wù)商。這些標(biāo)的估值尚處歷史低位，未來三年將進(jìn)入價(jià)值重估通道。”姚尚坤說。

3月24日，信達(dá)國際發(fā)文稱，政府工作報(bào)告將2025年GDP增長目標(biāo)設(shè)定為5%左右，符合市場預(yù)期。穩(wěn)增長政策立場趨向積極，有助增強(qiáng)投資者對2025年經(jīng)濟(jì)工作的信心。全國兩會提出推進(jìn)“人工智能+”行動，加上DeepSeek國產(chǎn)高性價(jià)比模型面世，有助降低推理成本，加快AI應(yīng)用，料可引發(fā)中資科技股重估，后續(xù)需觀望企業(yè)業(yè)績以及有關(guān)AI的指引。另外，市場預(yù)期內(nèi)地將陸續(xù)推出政策鼓勵消費(fèi)，利好消費(fèi)股前景。倘若外部環(huán)境較預(yù)期溫和，或可帶動資金加快流入港股，恒指待破25000點(diǎn)關(guān)口。

銀河證券研報(bào)顯示，中長期來看，港股市場配置價(jià)值較高的三大主線分別是：第一，在國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)消費(fèi)等政策刺激下，消費(fèi)行業(yè)業(yè)績有望繼續(xù)改善，從而促進(jìn)當(dāng)前估值水平處于歷史中低水平的消費(fèi)股上漲。第二，科技政策支持與產(chǎn)業(yè)趨勢將迎來共振，相關(guān)公司業(yè)績改善預(yù)期較強(qiáng)，科技板塊有望持續(xù)上漲。第三，港股高股息策略仍具備吸引力，尤其是積極進(jìn)行市值管理的央企高股息標(biāo)的。同時(shí)，高股息標(biāo)的可以為投資者提供較為穩(wěn)定的回報(bào)，是較好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。