中國基金報
李智
2025-04-01 23:08
醫(yī)藥界再現收購重組。
3月31日晚間，成都先導發(fā)布（688222）籌劃重大資產重組暨簽署《股權收購意向書》的提示性公告。
據披露，當日，成都先導與南京海納醫(yī)藥科技股份有限公司（簡稱“標的公司”或“海納醫(yī)藥”）及其控股股東、實際控制人鄒巧根簽署了《股權收購意向書》，公司擬以現金方式通過股權轉讓取得標的公司約65%的股權，最終股權比例、交易價格將由各方另行協(xié)商并簽署正式收購協(xié)議確定。本次交易完成后，公司將成為標的公司的控股股東。
經初步測算，本次交易預計構成重大資產重組情形，不涉及公司發(fā)行股份，也不會導致上市公司控制權的變更。
官網顯示，海納醫(yī)藥成立于2001年，是一家聚焦改良型創(chuàng)新藥和高端仿制藥的一體化全流程醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。公司以關鍵技術為驅動、臨床需求為導向，不斷提升創(chuàng)新能力與研發(fā)水平，形成了“CXO+MAH”的業(yè)務模式。公司主要業(yè)務可分為醫(yī)藥研發(fā)服務、自持品種銷售兩大類。根據研發(fā)項目立項來源不同，醫(yī)藥研發(fā)服務分為受托研發(fā)服務、自主研發(fā)成果轉化。公司擁有位于南京市鼓樓區(qū)和江北新區(qū)3處研發(fā)中心，研發(fā)面積超11000平方米，總投資超過6億元，擁有完整的藥品研究開發(fā)設備儀器及管理體系。目前擁有一支超300人的高效、專業(yè)研發(fā)團隊，研發(fā)人員占比超60%。
據了解，海納醫(yī)藥曾謀求獨立IPO。公司創(chuàng)業(yè)板IPO于2023年6月30日獲受理，原計劃募資8.50億元，用于海納醫(yī)藥CXO研發(fā)總部項目、補充流動資金；同年7月25日收到首輪問詢函，2024年6月24日，因保薦人主動“撤單”，公司IPO就此終止。
此前招股書顯示，2020年至2023年上半年，海納醫(yī)藥分別實現營業(yè)收入5681.83萬元、1.68億元、2.71億元、2.26億元；歸母凈利潤-2871.30萬元、1156.82萬元、6801.77萬元、7318.21萬元。
股權架構方面，鄒巧根為公司控股股東、實際控制人，直接持有公司34.31%的股權，為公司第一大股東。
成都先導聚焦小分子及核酸新藥的發(fā)現與優(yōu)化，通過新藥研發(fā)服務、不同階段在研項目轉讓及遠期的藥物上市，為醫(yī)藥工業(yè)輸出不同階段的新分子實體，以最終為全球未滿足的臨床需求提供創(chuàng)新藥治療方案。作為擁有全球已知最大的DNA編碼小分子實體化合物庫的藥物研發(fā)公司，成都先導業(yè)務遍布北美、歐洲、亞洲及大洋洲等，現已與多家國際著名制藥公司、生物技術公司、化學公司、基金會以及科研機構建立合作，致力于新藥的發(fā)現與應用。
今年2月披露的業(yè)績快報顯示，公司2024年實現營業(yè)收入4.27億元，同比增長14.99%；同期實現歸母凈利潤5093.66萬元，同比增長25.09%；實現扣非凈利潤5536.98萬元，同比增長1504.05%。業(yè)績增長主要系：報告期內，公司各個技術平臺的商業(yè)項目穩(wěn)步推進，研究項目進展順利，主營業(yè)務收入的增長推動了利潤的顯著提升；隨著各技術平臺商業(yè)化項目的不斷增加，公司適度將業(yè)務重心向商業(yè)項目傾斜。同時，公司對自研管線項目進行了聚焦調整，報告期內，自研管線HG146正式進入臨床二期。此外，公司在報告期內的技術平臺自研項目側重在 DEL+AI+自動化的DMTA分子優(yōu)化能力平臺。在此背景下，研發(fā)費用較去年同期有所下降，這一變化在一定程度上對本期利潤產生了影響。
從行業(yè)情況來看，近年來，在政策引導、技術迭代、資本市場遇冷等多重因素影響下，國內醫(yī)藥行業(yè)的并購重組正趨于活躍。日前山西證券發(fā)布的研報顯示，2024年1-10月，按已完成口徑統(tǒng)計，醫(yī)藥醫(yī)療并購交易規(guī)模達627億元，交易數量約101筆，市場整體已恢復至近年來的較高水平。同期，3億元以上醫(yī)療并購交易合計交易數量為40筆，超過2023年水平。
2025年以來，A股醫(yī)藥板塊并購熱度延續(xù)。包括圣湘生物擬以8.075億元收購中山海濟100%股權、畢得醫(yī)藥參股公司維播投資擬以2.15億美元收購Combi-Blocks 100%股權、上海萊士擬以42億元收購南岳生物100%股權等大額并購案例不斷涌現。
海通證券分析認為，并購重組有望提升并購重組市場效率，幫助上市公司向新質生產力方向轉型升級。分領域來看，并購重組有望在醫(yī)療器械、中藥、醫(yī)療服務、血制品與科研服務等細分行業(yè)密集發(fā)生。在這些領域中，頭部企業(yè)有望通過并購實現強者恒強，并購重組助推上市公司走出第二增長曲線。
