證券時報網
孫憲超
2025-04-02 20:18
“今年優必選的目標是生產約1000臺人形機器人，全部進入客戶的真實場景采集更多數據?！眱灡剡x創始人、董事會主席兼CEO周健在該公司業績發布會上表示。
近期具身智能在投資人、產業界引發熱議。周健還稱，“明年可能就會有更大規模的量產，交付部署的具體數字我也不敢說，但我心里的目標是5000到1萬臺。”
3月31日，“人形機器人第一股”優必選（9880.HK）舉行了2024年業績溝通會。
從業績情況看，優必選2024年實現營收13.05億元，同比增長23.7%；凈虧損11.6億元，較上年收窄8.3%。
周健還在業績會上宣布，優必選正在規劃一款情感陪伴人形機器人，進軍to C賽道，該產品內測時讓人感到“驚艷”，已經接到不少海外頭部廠商的合作意愿。
（21世紀經濟報道記者石恩澤/攝）
人形仍非主力，消費級超過教育機器人
從優必選財報情況分析，其有兩大矛盾點：一是，產品結構矛盾，低毛利消費級硬件（智能貓砂盆等）收入占比36.5%，綜合毛利率降至28.7%。
二是，高額研發投入（占營收36.6%）與人形機器人商業化速度（占營收10.8%）之間尚未走到盈虧平衡點。
針對上述兩大矛盾點，21世紀經濟報道記者在業績發布會上找到了答案。
目前，優必選營收主力并非人形機器人，而是消費機器人產品。
從產品結構看，優必選四大主營業務分別是消費級機器人及其他硬件設備、教育智能機器人及解決方案、物流智能機器人及解決方案和其他行業定制智能機器人及解決方案，這四塊業務去年營收分別為4.77億元、3.63億元、3.21億元和1.41億元，同比增速變化分別為88.1%、4.6%、-17.5%和126.1%，占總營收比例分別為36.5%、27.8%、24.7%和10.8%。
可以看出，去年消費線業務，甚至超過了優必選此前的主力業務教育線。
周健也在業績會上稱，C端設備硬件是公司去年表現最亮眼的業務之一，其中面向海外市場陸續打造的智能貓砂機器人和寵物系列產品得到市場充分認可，成為了跨界的爆品。為此，接下來優必選會持續推出智能割草機器人、泳池機器人等產品來進軍海外市場。
值得一提的是，雖然消費機器人助力優必選業績回血，但是優必選在財報中卻稱，由于消費級業務毛利率較低，導致公司綜合毛利率發生變化，從31.5%降至28.7%。
對此，優必選投資者關系負責人陳建泉向21世紀經濟報道記者解釋，這是由于海運倉儲成本過高從而影響了消費級產品的毛利，若是去掉這部分成本，正常貓砂機的毛利率能夠去到30%往上。而為了降低海運成本，今年優必選將采取自建海外倉的方式。
除此之外，21世紀經濟報道記者還打聽到，優必選今年打算在國內也推出兩款面向C端的“AI+硬件”產品。其中，一個新品將是悟空二代。優必選多位高管都在財報會上表示，悟空二代在大模型交互、整體運動能力上面都進行了非常強的提升。另外，還有近日在優必選贊助的草莓音樂節上提前曝光的AI桌面機器人。陳建泉稱，該桌面機器人具備遠程交互功能，適合情侶之間使用，內部認為產品力非常不錯。
人形機器人盈虧平衡，預計還要2年
成立13年，直至今年優必選仍然陷在業績虧損中。
其中，高額研發投入也是一個重要影響因素。業績顯示，優必選2024年研發投入4.78億（占營收36.6%），但與人形機器人相關的業務（如工業版Walker等目前并入行業定制板塊），目前僅占收入10.8%。
對于人形機器人業務商業化情況，財報會上傳來了不少好消息。
首先，對于量產指標，周健表示，今年優必選的目標是生產約1000臺人形機器人（工業人形500臺、仿真人形500臺），全部進入客戶的真實場景采集更多數據，為下一步更大的發展做準備。
周健還稱，“2025年如果能夠有幾百臺、一千臺交付落地，能夠如我們所想的比較順利的話，明年可能就會有更大規模的量產，交付部署的具體數字我也不敢說，但我心里的目標是5000到1萬臺?！?/p>
目前優必選暫未將人形機器人業務進一步拆分成獨立板塊。但隨著業務增速翻倍（2024年達126.1%），這件事有望在年底財報中體現。陳建泉分析稱，去年1.41億定制業務中，3500萬是人形機器人的收入，交付臺數在10臺。而今年內部預測人形機器人交付數量以及收入將繼續高速增長，因此正在考慮將該部分業務在報表中獨立出來。
除了人形機器人的量在增長，優必選方面也表示，人形機器人的單機BOM（物料清單）成本將在今后實現30%～40%的降幅。而目前優必選單機BOM（物料清單）成本控制在50萬元以內，單機銷售價格約在一百多萬。
為了達成成本的下降，優必選在人形機器人重量方面下了功夫。優必選研究院院長、副總裁焦繼超表示，在最新推出的Walker S2系列里引入了新材料、新構型、新算法為機器人本體“減重”，目標是從69公斤減至60公斤左右。而這部分材料的節省，將使得S2系列的價格做到比S1還低。
在人形產品量升價降的前景展望下，陳建泉稱，盈虧平衡大概還需要2年左右能實現。但他還提到，目前優必選內部認為盈虧平衡不是最重要的目標，今年更首要的目標是確立行業格局，“要把整個人形從天上飄著的狀態做到真正的落地?！?/p>
此外，在業績會上，周健還宣布，優必選打算進軍情感陪伴機器人賽道。據了解，這款to C的情感陪伴機器人，是建立在近期優必選與居然智家合作推出500臺仿真人形機器人（充當智能導購）的基礎上。
周建稱，隨著AI的不斷發展，優必選希望在to C的商業場景里能夠給孤獨老人提供更多情緒價值。目前這款產品是基于大模型技術做的，內部對這款產品的要求比較高，內測時已經讓不少人感到“驚艷”，因此在還沒對外宣傳的背景下，已經接到不少海外頭部廠商的合作意愿。此外，他還表示，預計今年Q3優必選方面會找幾百個種子用戶，對該款產品進行小規模測試。
截至發稿，優必選(09880.HK)報78.2元。
