證券時報
胡華雄
2025-04-03 18:58
隨著2025年一季度漸近尾聲，市場開始關注展望二季度全球市場的新機遇。
日前，匯豐環球私人銀行及財富管理中國首席投資總監匡正與媒體分享了2025年第二季度全球投資展望。“在亞洲，我們看好中國股票，并調高了對亞洲市場股票的配置力度。此外，我們也看好新加坡、日本和印度三個市場。”匡正表示。
全球市場股票增長動力何在？
匯豐方面認為，盡管面臨美國關稅壓力，亞洲多個市場擁有強勁的內需動力，使其能夠保持競爭優勢。
具體來看，中國科技發展迅速，預計將為多個行業創造龐大的機遇。“日本受益于溫和的通脹及企業盈利前景改善，印度則受到強勁的結構性增長趨勢和政府刺激措施的支持，而新加坡具有吸引力的估值和股息也利好市場表現。”匡正表示。
與此同時，由于美國關稅消息不斷引發市場猜測，匯豐也預計近期市場將持續保持波動。
據了解，基于最近美國股市回落之后，考慮到仍然脆弱的市場情緒，以及投資者有可能進一步分散配置到美國以外的市場，匯豐將美國股票觀點下調到中性，并同時下調全球股票觀點至中性。
AI應用及政策支持擴大行業機遇
DeepSeek的橫空出世觸發了對中國人工智能發展前景的重估，也帶動了人工智能及創新在全球迅速發展，而中國及亞洲其他市場的人工智能應用以及支持政策，正促使企業及政府加大投資以保持競爭力。
匡正表示，預計在軟件和自動化方面的投資將進一步增長，數據中心的需求也持續上升，這將帶動能源及基礎設施的需求，“我們認為，亞洲市場的科技、通信和工業領域蘊藏豐富機遇。”
歐洲市場雖然面對諸多挑戰，但由于基礎設施等支出的增加，工業領域仍有機遇。金融行業則受益于并購活動增加、資本市場活動的反彈以及仍然偏低的估值。基于此，匯豐對歐洲股票市場維持中性觀點。
多元資產策略應對不確定性
實際上，匯豐在今年2月中旬調升中國股票觀點至偏高。“人工智能推動者及應用者或將持續受益，而更多的刺激政策或將帶動市場更大范圍內的重估，利好消費、金融、工業等板塊。”匡正早前表示。
盡管和人工智能相關的機遇令人矚目，但通脹壓力、全球地緣政治的緊張局勢及政策不確定性仍然是第二季度全球市場的主要風險。
匡正認為，多元資產策略涵蓋跨地域和資產類別的配置，融合多元化投資工具的組合可提供有效的平衡作用，幫助投資者在把握增長機遇的同時，減輕下行及久期風險。
此外，在當前錯綜復雜的市場環境下，傳統的股票和債券配置或已顯不足。通過布局非傳統資產，投資者可以進一步提升投資組合的多元化程度。
“可持續發展仍然是許多市場的政府和企業的推動力，在能源安全和能源自主相關的領域蘊藏具有吸引力的機遇。”匡正補充說，基礎設施投資則可提供相對穩定的現金流和股息，而黃金仍然是個人投資者和央行多元化配置的首選資產之一，“我們認為黃金作為避險資產，仍然是對沖市場不確定性的一個良好的選擇。”
責編：羅曉霞
校對：彭其華????????
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