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跨境ETF火熱背后的“冷思考”
來源:證券日報作者:王寧2025-04-03 11:02

近日,多只跨境ETF產品大放異彩,表現出較高熱度,不僅在多個交易日觸及漲停,而且成交額和換手率等持續走高。

跨境ETF是指以境外資本市場證券構成的境外市場指數為跟蹤標的、在國內證券交易所上市的ETF。近些年,跨境ETF正以其獨特的魅力和潛在的投資價值,吸引著越來越多的目光。Wind統計數據顯示,自2022年以來,跨境ETF從1100多億元管理規模增至目前的近5000億元,產品數量從52只增至141只。

最近1個月,跨境ETF份額增長明顯。截至4月2日,跨境ETF份額達到5113.86億份,較2月28日增長357.94億份,增幅達到7.49%;同時,跨境ETF溢價率高企,多只跨境ETF產品溢價率高達5%以上,標普消費ETF、標普500ETF、新經濟ETF等溢價率均超10%。

跨境ETF熱度緣何高漲?在筆者看來,主要有三方面原因。

首先,全球經濟復蘇與市場波動。隨著全球經濟逐步復蘇,各國市場呈現出不同程度的回暖態勢,跨境ETF作為全球化投資工具,能夠捕捉不同市場的投資機會,因而備受青睞。同時,市場波動也為跨境ETF提供更多交易機會和盈利空間。

其次,政策推動與市場開放。近年來,各國政府紛紛出臺政策支持資本市場開放,降低跨境投資門檻,這些政策為跨境ETF的發展提供了良好投資環境,從而吸引更多投資者的關注和參與。

最后,全球資產配置需求增加。投資者對全球市場的認知度和參與度不斷提高,越來越意識到全球資產配置的重要性,而跨境型ETF正是實現這一目標的有效工具。

盡管跨境ETF具有諸多優勢,且未來發展空間巨大,但筆者認為,投資者在運用該類工具時仍需警惕其中潛藏的風險。

一是匯率風險。跨境ETF的投資收益受到匯率波動影響較大,當投資者持有以非本國貨幣計價的產品時,匯率波動可能導致投資收益不確定性增加。

二是市場風險。跨境ETF跟蹤海外市場指數或其他可投資資產組合,因此其價格表現與海外市場密切相關;當海外市場出現大幅波動時,跨境ETF價格有可能受到較大影響。

三是市場流動性風險。雖然跨境ETF通常具有較高的流動性,但在某些特殊情況下,其流動性可能受到嚴重影響,或導致投資者在贖回產品時無法及時成交,從而面臨較大損失。

綜合來看,盡管跨境ETF提供了更多投資機會和選擇,但投資者在參與時仍要保持冷靜和理性,需充分了解跨境ETF的特點和風險,并根據自身的風險承受能力和投資目標做出合理決策,只有這樣,才能在跨境投資的道路上走得更遠、更穩。

責任編輯: 陳勇洲
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