證券時報·e公司
2025-04-05 19:35
由于美國“對等關稅”引發反制措施加劇市場擔憂，美國股市連續暴跌，納斯達克指數正式跌入技術上的熊市。
當地時間4月4日，截至收盤，道瓊斯工業指數比前一交易日下跌2231.07點，收于38314.86點，跌幅為5.50%；標普500指數下跌322.44點，收于5074.08點，跌幅為5.97%；納斯達克指數下跌962.82點，收于15587.79點，跌幅為5.82%。
值得一提的是，納斯達克指數自歷史高點以來，已累計下跌超過20%，進入技術性熊市區間。本周以來，道瓊斯工業指數累計下跌7.82%，標普500指數累計下跌9.08%，納斯達克指數累計下跌10.02%。
歐洲股市當天同樣集體大跌，截至收盤，德國DAX指數跌4.95%，法國CAC40指數跌4.26%，英國富時100指數跌4.95%。本周以來，德國DAX指數累計下跌8.1%，法國CAC40指數累計下跌8.1%，英國富時100指數累計下跌6.97%。
4月4日，亞太主要股指收盤亦全線下跌，日經225指數跌2.75%，韓國綜合指數跌0.86%，澳洲標普200指數跌2.44%，新西蘭標普50指數跌0.92%，富時新加坡海峽指數跌2.95%，印度SENSEX30指數跌1.22%。
當天，市場重點關注美聯儲主席鮑威爾發表的經濟前景演講。在鮑威爾演講前夕，美國總統特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發文表示，現在是美聯儲主席鮑威爾降息的絕佳時機。不過，鮑威爾在當天的演講中表示，在關稅問題上，調整貨幣政策“為時過早”。
美股科技股、金融股、能源股全線大跌
美國總統特朗普宣布“對等關稅”計劃引起其他國家的反制，全球資產價格劇烈動蕩，市場信心遭受明顯沖擊。
當地時間周五，美股大型科技股全線下跌，特斯拉跌超10%，英偉達、蘋果跌超7%，臉書跌逾5%，亞馬遜跌超4%，微軟、谷歌跌超3%。
美股銀行股遭遇重挫，花旗、高盛跌約8%，摩根大通、摩根士丹利、美國銀行、富國銀行跌逾7%。
美股能源股集體大跌，斯倫貝謝跌逾11%，康菲石油跌超9%，雪佛龍跌逾8%，埃克森美孚、西方石油跌超7%。
美股航空股普遍下跌，西南航空跌超10%，波音跌超9%，美聯航跌超4%，達美航空跌逾3%，美國航空跌0.47%。
美股芯片股表現疲軟，費城半導體指數跌7.6%。美光科技跌超12%，英特爾、邁威爾科技、微芯科技跌逾11%，ARM跌超10%。
特朗普再次敦促降息 鮑威爾：為時過早
當天，美聯儲主席鮑威爾在弗吉尼亞州阿靈頓就經濟前景發表主旨講話。
值得注意的是，在鮑威爾演講前夕，特朗普在社交平臺表示：“對美聯儲主席鮑威爾來說，現在是降息的最佳時機。他總是‘行動遲緩’，但現在可以改變這種形象，而且要快！”。
不過，鮑威爾在講話中表示，美國關稅可能導致通脹上升、經濟增長放緩，美國失業風險上升。鮑威爾表示，在關稅問題上，調整貨幣政策“為時過早”。
鮑威爾稱，潛在的關稅可能會對通脹產生持續影響，美聯儲做好了等待考慮調整貨幣政策的準備，必須確保價格上漲不會導致持續的通脹。鮑威爾認為，關稅對經濟的影響可能比預期更大，可能在未來幾個季度抬高通脹，持續影響也有可能出現。鮑威爾表示，美聯儲有義務保持通脹預期穩定，實現2%通脹目標的進程已經放緩。美聯儲有條件等一等，再考慮是否調整政策。
鮑威爾稱，經濟增長疲軟、通脹上升相互抵消，將使美聯儲維持對2025年降息兩次的預期。“硬數據”指向增長前景放緩但依然穩固，勞動力市場大致平衡。盡管不確定性高，但美國經濟仍處于良好狀態。
在鮑威爾的講話后，美股加速下跌。
當天，美勞工統計局發布的最新數據顯示，美國3月季調后非農就業人口增22.8萬人，預期增13.5萬人，前值從增15.1萬人修正為增11.7萬人。美國3月失業率4.2%，預期4.1%，前值4.1%；就業參與率62.5%，預期62.4%，前值62.4%。
隨著“關稅戰”升級，摩根大通將今年美國經濟衰退的可能性上調至60%，預計歐洲央行將在4月進一步降息，而此前預測的降息時間為6月和9月。
巴克萊表示，將美聯儲2026年降息次數的預期從三次下調至兩次，每次均為25個基點。
中概股大跌
中概股大幅下挫，納斯達克中國金龍指數跌8.87%。熱門中概股方面，BOSS直聘跌超18%，富途控股跌逾14%，嗶哩嗶哩、愛奇藝跌逾13%，阿里巴巴跌近10%，騰訊音樂跌超9%，百度集團跌逾8%，京東集團跌超7%。
富時中國A50期指夜盤收跌2.89%，報12670點。
中國銀河證券認為，特朗普“刮骨療毒”的做法加劇了全球經濟的不穩定，但國內大循環的完備性足以讓中國在全球“比差邏輯”下相對美國具有核心優勢。關稅對于中國經濟增長的影響不可避免，但“充足的儲備工具和政策空間能夠在關鍵時刻形成有效對沖，基本面有望保持穩定，中國股票市場也將保持回升向好勢頭。短期內，“加征—反制—再加征—再反制”對于權益市場將造成較大困擾，防御主題表現更優(必選消費、金融等)；中期視角，以確定性擁抱不確定性，內需、硬科技仍是主線。
原油等商品暴跌
隨著緊張局勢升級，全球經濟面臨衰退風險，原油等商品期貨價格暴跌。
4月4日，國際油價全線大跌，美油5月合約跌6.92%報62.32美元/桶，本周以來跌10.15%；布油6月合約跌5.93%報65.98美元/桶，本周以來跌9.32%。
國際貴金屬價格在全球經濟衰退風險擔憂下，沖高后持續回落。COMEX黃金期貨收盤跌2.1%，報3056.1美元/盎司；COMEX白銀期貨跌7.65%，報29.525美元/盎司。
避險資金流入債券市場，美債收益率全線走低。4月4日，2年期美債收益率跌4個基點，報3.654%；5年期美債收益率跌1.59個基點，報3.7226%；10年期美債收益率跌3.05個基點，報4.0056%；30年期美債收益率跌6.61個基點，報4.4117%。
聯合國貿發會議發布聲明指出，隨著主要經濟體將征收新關稅，全球經濟增長可能進一步下滑。在低增長、高負債的全球經濟中，關稅上調可能會削弱投資和貿易流動，給本已脆弱的環境增加不確定性。這可能會削弱信心、減緩投資并威脅發展成果，尤其是在最脆弱的經濟體。對于企業和政策制定者來說，貿易和投資的不可預測性和不確定性正在成為增長和規劃的嚴重障礙。許多低收入經濟體目前面臨著外部環境惡化、債務水平難以為繼以及國內增長放緩。
責編：萬健祎
校對：王朝全
