證券時報網
2025-04-07 22:31
自由現金流主題基金隊伍繼續壯大。
4月7日，券商中國記者從業內獲悉，華泰柏瑞基金、博時基金、招商基金、鵬華基金、平安基金等12家公募基金公司上報的首批中證全指自由現金流ETF拿到批文。
備受市場矚目的自由現金流策略再度迎來人氣品種。從公開信息來看，截至2025年4月7日，已有5只自由現金流主題基金發售完畢，7只相關產品正處于發售階段，若加上剛剛獲批的12只產品，市場上自由現金流主題基金將達到20只以上。
自由現金流主題指數的成份股分布于傳統白馬與近年來現金流快速增長的成長板塊，隨著自由現金流主題基金的發售，有望為A股市場帶來增量資金。
首批12只中證全指自由現金流ETF獲批
4月7日盤后，券商中國記者從業內獲悉，華泰柏瑞基金、博時基金、招商基金、鵬華基金、平安基金、大成基金、華安基金、南方基金、工銀瑞信基金、中銀基金、華富基金和方正富邦基金共12家基金公司上報的首批中證全指自由現金流ETF拿到批文。
這距上述公募上報材料的時間不足一個月，再度展現監管審批指數基金的極高效率。3月18日晚，證監會官網顯示，共12家基金公司上報了首批中證全指自由現金流ETF。
更早之前，中證全指自由現金流指數由中證指數公司2024年11月12日正式發布，通過選取100只自由現金流率較高、現金流創造能力較強的上市公司證券作為指數樣本，以反映現金流創造能力較強的上市公司的整體表現。
自由現金流ETF隊伍繼續壯大。
2024年底，華夏基金上報國證自由現金流ETF，國泰基金上報富時中國A股自由現金流聚焦ETF。
1月10日，華夏基金和國泰基金申報的國內首批自由現金流ETF正式獲批，2只ETF均于2月19日上市交易。
繼國泰、華夏基金相關產品成功發行后，易方達基金、華寶基金、嘉實基金、銀華基金、永贏基金、摩根基金多家基金公司迅速跟進，于2月底密集申報相關產品。
3月11日，廣發基金、鵬華基金、招商基金、匯添富基金、富國基金、萬家基金等6家公募集體上報了中證800自由現金流ETF。
其中華寶基金、易方達基金和銀華基金旗下自由現金流主題基金均于近日結束募集。廣發基金、鵬華基金、富國基金、摩根基金等公司旗下自由現金流主題基金則均于4月7日正式開啟發售。
據記者了解，12只中證全指自由現金流指數基金也將于近日陸續開啟發售。
自由現金流主題基金受追捧
備受市場矚目的自由現金流策略迎來人氣品種，中證全指自由現金流指數也是目前市場上擁有最多獲批待發ETF數量的現金流策略指數。
較為突出的歷史回報或是中證全指自由現金流指數基金獲12家公募扎堆申報的主要原因。Wind數據顯示，中證現金流全收益指數基日以來累計漲幅高達587.53%，區間年化漲幅達19.28%，超越同期300現金流全收益指數、800現金流全收益指數14.56%、19.23%的年化表現，配置價值或凸顯。
“自由現金流邏輯上是指企業經營獲取的現金，在除去維持業務存續和競爭力所必要的資本開支后還能剩余的部分，可以用于償債、投資或者分紅?！比A泰柏瑞基金經理胡亦清表示，“相比凈利潤，現金流的指標或更能客觀反映真實的盈利狀況，若一家企業具備穩定的現金流，一定程度可以表明它的業務大概率是健康的、可持續的，經營的可能是一門好生意，長期來看這樣的企業可能就更值得投資?！?/p>
對于指數風格特征，華泰柏瑞基金經理胡亦清進一步指出，“由于市值是企業價值的重要組成部分，因此從大的風格角度來講，中證全指自由現金流指數與紅利策略類指數類似，也是偏向價值投資的指數?！?/p>
除此之外，在估值方面，博時基金分析，截至2025年2月末，中證現金流指數市盈率（PE）低于中證全指、滬深300、中證500等對標指數。較低的估值水平為指數提供了保護，有助于降低指數的波動和回撤。在行業分布方面，一是市值方面，對比中證全指，中證全指現金流指數大市值股票權重占比更高，整體呈現出大市值特征，同時對中小市值股票也進行了一定敞口暴露。在市值方面，中證現金流指數偏好配置周期、消費和制造等商業模式成熟、競爭格局穩定的行業，經營業績的確定性和穩定性相對更為占優。
將為市場帶來增量資金
從公開信息來看，截至2025年4月7日，已有5只自由現金流主題基金發售完畢，7只相關產品正處于發售階段，若加上剛剛獲批的12只產品，市場上自由現金流主題基金將達到20只以上。
華泰柏瑞基金表示， 隨著資本市場改革與監管的不斷強化，提高上市公司質量相關要求或使得企業更加關注自由現金流質量，自由現金流回報提升或逐漸成為長期趨勢；同時，疊加低利率的市場環境，投資者對兼具良好現金流水平的標的需求日益加劇，首批中證全指自由現金流ETF的到來可謂恰逢其時。
自由現金流的火熱發行有望為A股市場帶來增量資金。
華夏基金和國泰基金旗下的自由現金流主題基金自上市以來分別獲資金凈流入25.39億元和18.82億元，最新規模分別為31.81億元和33.07億元。
華泰證券則指出，自由現金流選股策略在海外是一個相對成熟的概念，產品案例較為豐富。美國市場自由現金流ETF自2016年開始發行，其中規模最大的“現金牛”100ETF今年初規模超過了250億美元。
據記者獲悉，后續還有不少基金公司將繼續上報自由現金流相關基金產品。除了指數產品，南方基金還上報了自由現金流精選混合基金，萬家基金上報了自由現金流量化選股股票型基金。隨著自由現金流主題基金隊伍的不斷壯大，有望為A股市場帶來更多長線資金。
校對：廖勝超????
