21世紀經濟報道
龐華瑋
2025-04-18 08:44
據中國證券報記者統計，截至目前，A股已有10家上市券商舉辦2024年度業績說明會，就2024年財務表現及市場關切話題與投資者展開溝通。整體上看，并購重組、數字化轉型以及今年一季度和全年經營狀況是投資者較為關注的話題。
從券商高管回應內容及上市券商年報看，隨著并購重組浪潮持續推進，市場資源加速向資本實力雄厚、規模效應突出且服務實體經濟成效顯著的頭部機構集中。2025年，部分券商將在多個場景持續優化AI大模型技術應用，并圍繞“建設一流投資銀行”的目標進一步提升市場競爭力。
市場資源加速向頭部集中
進入4月，證券行業部分并購重組案例持續迎來新進展：4月6日，國信證券更新其收購萬和證券的相關交易報告書，擬作價51.92億元購買萬和證券96.08%的股份；4月7日，國泰君安公告稱，公司A股證券簡稱將于4月11日起由“國泰君安”變更為“國泰海通”。
從上市券商近期召開的業績說明會看，并購重組可能性以及這一趨勢對公司帶來的影響，持續受到投資者關注。
廣發證券被問及究竟有沒有重組計劃、是否有并購小券商的計劃，對此，廣發證券董事會秘書尹中興表示，截至目前，公司沒有應披露而未披露的信息。對于行業競爭格局，廣發證券在2024年年報中認為，伴隨著并購重組浪潮持續推進，市場資源加速向資本實力雄厚、規模效應突出且服務實體成效顯著的頭部機構集中，推動行業構建覆蓋企業全生命周期的金融服務體系，形成“扶優限劣”的良性行業生態。
對于同行的整合動作，中信證券黨委書記、董事長張佑君在業績說明會上坦言，這對中信證券來講既是挑戰也是機遇，公司感受到市場競爭帶來的壓力，但在壓力之下，要更加保持戰略定力，這也是中信證券贏得市場競爭的前提和基礎。未來，中信證券將繼續保持內生式發展和外延式增長兩個方面的平衡，鞏固在境內的領先地位，做大做強國際業務，加快建設一流投資銀行和投資機構，助力金融強國建設。
從二級市場表現看，4月8日、9日，券商板塊連續2個交易日震蕩上漲。從投資角度出發，并購重組也是今年業內持續看好的券商板塊投資主線之一，具備潛在合并預期的標的值得投資者關注。
持續優化AI大模型技術應用
以DeepSeek為代表的AI大模型2025年以來持續在多個行業落地，券商也及時抓住時機完成DeepSeek本地化部署，并結合自身在金融科技領域的探索賦能各項業務發展。券商在金融科技領域投入的進展、2025年在數字化方面有哪些規劃，成為投資者在業績說明會上關注的另一個重點話題。
華林證券首席執行官秦湘在回應投資者提問時表示，公司旗下信息技術專業子公司海豚科技已成功設立并運營，其圍繞“金融大模型研究及普惠化應用”，專注于App產品優化迭代與金融大模型的研發，不斷精進用戶體驗，以滿足客戶多元化、多層次的需求，構建具有長期競爭力的創新生態體系。公司融合DeepSeek等大模型的智能金融服務平臺預計年中發布。
中信建投董事長劉成表示，隨著大模型能力快速迭代，下一步公司將重點在數字員工、智能投研、智能風控、智能客服、智能投顧等場景持續優化AI大模型技術應用，形成一批高質量的典型應用案例，同時加強大模型在證券行業安全合規使用范式的探索，打造證券公司新時期的新質生產力。
多維度發力提升市場競爭力
從已披露的上市券商2024年年報看，22家上市券商中有15家報告期內實現營業收入及歸母凈利潤同比雙增。2025年以來A股市場成交額持續維持相對高位，將成為推動券商一季度整體收入繼續保持增長態勢的重要原因。在業績說明會上，關于券商今年一季度及全年的業務布局，也被投資者頻繁問及。
申萬宏源副董事長、總經理黃昊表示，2025年一季度，中國經濟延續了去年四季度的復蘇勢頭，中長期資金入市與資本市場高質量發展為證券行業發展創造良好的外部環境。申萬宏源繼續錨定“建設一流投資銀行和投資機構”這一目標，進一步做優做強大財富、大機構、大資管、大投行等輕資本業務線，穩健發展FICC、權益及衍生品、信用等重資本業務線。
華泰證券執行董事、首席執行官、執行委員會主任周易表示，公司一季度經營情況正常，繼續保持穩健發展，深化科技賦能下的財富管理和機構服務“雙輪驅動”戰略，不斷提升核心競爭力，鞏固增強行業優勢地位。2025年，公司將加速迭代升級業務模式，全力構建覆蓋全球主要市場、全業務鏈協同聯動的一體化綜合服務能力，釋放客戶與業務深度價值，在營收能力、金融科技實力及國際化發展水平等方面持續進階。
光大證券執行董事、總裁劉秋明表示，公司將堅持“建設中國一流服務型投資銀行”戰略目標，以客戶為中心，秉持均衡發展策略，加快推動內涵式與外延式發展“雙輪驅動”，進一步提升市場競爭力，推動高質量發展邁上新臺階。
