證券時報網
2025-04-19 13:19
4月11日晚間，寧波華翔（002048）公告，自2014年以來，公司歐洲業務長期大額虧損，對公司整體發展造成較大的影響。公司于2025年2月25日，與Mutares Holding-07 GmbH簽署了附生效條件的《股份購買和轉讓協議》，擬以1歐元出售寧波華翔在歐洲（德國、羅馬尼亞和英國）的6家控股子公司。
本次交易的標的資產為6家歐洲公司100%股權，包括NBHX Rolem SRL，HIB Trim Part Solutions GmbH（簡稱“HIB”），NBHX Trim Management Services GmbH，Northern Automotive Systems Limited，Dekor Trim 02 GmbH 和 Holzindustrie Bruchsal Unterstützungskasse GmbH，后兩者為HIB的全資子公司。本次交易不構成關聯交易。
寧波華翔歐洲業務主要由德國Automotive的控股子公司HIB和MAN及其子公司、羅馬尼亞Rolem和英國NAS公司承擔，主要產品為乘用車內裝飾條，主要客戶為德國大眾、奧迪、寶馬、奔馳、沃爾沃等整車廠，分別由2012年收購德國Sellner、2013年收購HIB和2016年收購寧波勞倫斯所形成。
仔細翻閱公司以往發布的相關公告可以發現，當初上市公司為了將這些歐洲業務納入麾下，耗費了巨額資金。
2012年2730萬歐元收購Sellner及相關股權
據公開信息，Sellner總部所在地為德國巴伐利亞州，成立于1945年，主營高檔轎車內飾件和功能件，是天然桃木高檔轎車內飾件產品全球第二大供應商；擁有20%的全球市場份額，客戶包括寶馬、戴姆勒、大眾、奧迪、通用、福特等，核心客戶只有BMW一家。
截至2010年底，Sellner總資產1.29億歐元，凈資產2061萬歐元。2010年銷售額近2.2億歐元，其中天然桃木汽車內飾件業務銷售收入為1.6億歐元。
IPG公司是Sellner的全資子公司，主要提供后注塑件、塑料內飾件，間接為整車廠供貨，收購前該公司年銷售4200萬歐元。
由于2008年金融危機前后激進的收購行為，產品報廢率和生產成本高企，在獲取新訂單時定價策略過于激進，Sellner于2010年和2011年初累計虧損數額巨大，導致了Sellner及其子公司、IPG公司在2011年1月破產。
2011年11月9日，寧波華翔出資1870萬歐元收購破產企業Sellner及IPG的資產和業務。為保證所收購資產、業務的完整性，上市公司又出資260萬歐元收購未破產子公司美國Sellner Corporation全部股權，同時出資不超過600萬歐元（不包含企業現金）收購Sellner供應商捷克Wech全部股權。該項目2012年初完成交割。
2013年3420萬歐元收購HIB
HIB，總部所在地為德國巴登－符騰堡州Mannheim，成立于1875年。從收購時的公告來看，該公司同樣經營高檔轎車內飾件（材料包括真木、金屬、石料和碳纖維等），特別是天然桃木高檔轎車內飾件產品，是全球第三大供應商。HIB Trim約40%的產品供應奔馳。
至2012年12月12日，HIB當年實現營業收入8060萬歐元，息稅前利潤為370萬歐元，期末凈資產為3210萬歐元。
全球木制內飾件市場2008年的銷售額大約為6億歐元。上市公司預期未來將實現更大增長，在全球木制內飾件市場份額中占據第二的基礎上通過收購占有率第三的德國HIB。
2013年4月24日，寧波華翔收購HIB的全部股權，收購價為3420萬歐元（折合人民幣2.74億元）。
2016年13億元收購寧波勞倫斯
寧波勞倫斯作為上市公司全資子公司，是本次交易的主要賣方。
2016年11月11日公告顯示，寧波華翔以支付現金方式購買寧波峰梅持有的寧波勞倫斯100%股權，交易價格為13億元。
寧波勞倫斯以美國NEC公司、英國VMC公司、英國NAS公司為生產及銷售中心，主要致力于北美、歐洲中高端汽車內飾件產品的生產及銷售，主要產品為真木汽車內飾件及鋁制汽車內飾件。收購前一年，即2015年，該公司的營業收入為20.59億元，凈利潤為800萬元。
收購后寧波勞倫斯持續盈利，完成業績承諾，但目前盈利情況不容樂觀。寧波勞倫斯2023年營收近50億元，凈利潤為-891萬元；2024年上半年，營業收入較上年同期增長36.12%，凈利潤較上年同期下降105.91%，虧損703萬元。
值得關注的是，截至2024年6月末，寧波勞倫斯商譽賬面原值為9.85億元，已計提商譽減值準備2.78億元。也就是說，寧波勞倫斯商譽賬面價值仍超7億元。
本次交易預計減少2025年凈利潤9億至10億元
寧波華翔在歐洲實際經營中，自2014年起，每年持續出現大額虧損，嚴重拖累了公司整體業績。上市公司稱，為此先后實施了“聘請同行業內較資深的管理團隊”“委派國內專業技術人員支援”“向羅馬尼亞轉移業務”等各種措施，但虧損的態勢沒有得到根本好轉。
2019年，公司決心對歐洲業務進行重組。2020年，公司聘請德國PWC作為重組顧問，制定了包括德國、羅馬尼亞、英國各地工廠的歐洲重組方案。在關閉德國HSB工廠的過程中，裁員、搬遷、投資等重組費用達4320萬歐元，折合人民幣3.44億元。
本次交易的6家子公司目前已是負資產。從合并口徑的財務數據來看，2023年、2024年，交易標的分別實現營業收入14.24億元、16.67億元，凈利潤分別為-2.43億元、-3.85億元。截至2024年末，交易標的總資產為15.5億元，凈資產為-3.38億元。
對于本次交易對上市公司所帶來的影響，寧波華翔稱，預計一次性減少2025年公司凈利潤約9億—10億元。
