證券時報網
黃翔
2025-04-15 21:27
伴隨2024年年報披露進入沖刺期，多家基礎化工企業已發布分紅方案。Choice數據顯示，截至4月14日，申萬行業分類中已有89家基礎化工企業決定實施2024年度分紅，其中7家企業現金分紅總額超過10億元。
在大部分企業“慷慨解囊”的同時，仍有部分企業面臨“保分紅”與“保生存”的兩難境地。這背后是行業盈利能力的分化作用。
頭部企業大手筆分紅
在目前已披露2024年業績的173家基礎化工企業中，共有148家實現盈利，占比約86%；95家企業的歸母凈利潤正向增長，占比約55%。
盡管肩負需求復蘇與產能過剩的雙重壓力，但不少頭部企業選擇延續大手筆分紅，強化投資者信心。
來源：Choice數據 （程梓欣制表）
萬華化學以接近40億元的年度累計分紅總額摘得桂冠。2024年度，萬華化學宣布派發現金紅利22.92億元（含稅），疊加中期已分配的現金紅利16.33億元，公司現金分紅總額已達約39.25億元，占本年度歸母凈利潤的30.11%。
2024年，萬華化學再度出現增收不增利的情況，全年實現營業收入1820.69億元，同比增長3.83%；凈利潤為130.33億元，同比下降22.49%。拉長時間線來看，萬華化學過去三年累計分紅金額達到140.5億元，同樣位居基礎化工行業第一。
寶豐能源緊隨其后，2024年度現金分紅達到30.07億元（含稅），現金分紅總額占公司本年度歸母凈利潤的47.44%。寶豐能源去年實現業績雙增長，全年實現營收329.83億元、凈利潤63.38億元，同比分別增長13.21%、12.16%。
繼2022年、2023年現金分紅比例分別達到30.47%、40.31%后，云天化繼續加強分紅力度，以25.52億元的現金分紅金額位居第三。該公司擬向全體股東每10股派發現金紅利14元（含稅），占2024年歸母凈利潤比例為47.86%。
此前，云天化還發布了2024—2026年度現金分紅規劃。其中提到，在公司當年盈利且累計可供分配利潤為正數的情況下，公司每年度至少進行一次現金分紅。公司2024年度至2026年度以現金方式累計分配的利潤原則上不少于此三年度累計實現可供分配利潤總額的45%。
此外，部分企業的年度現金分紅比例已超過60%。
比如，2024年度，梅花生物、浙江龍盛、興發集團、川恒股份的年度累計分紅總額分別為17億元、14.64億元、11.03億元、7.13億元（按上限預計），年度現金分紅比例分別達到62.01%、72.11%、68.89%、74.57%（按上限預計），較上年同期出現不同程度提升。
盈利壓力下出現“零分紅”
記者注意到，仍有部分企業選擇不分紅，未分紅原因多為“尚處虧損”等。
鑒于2024年度合并報表和母公司報表期末未分配利潤均為負數，鹽湖股份決定2024年度不進行利潤分配及公積金轉增股本。
據了解，鹽湖股份近五年均實現盈利，但并未彌補此前巨額虧損，2024年度合并報表期末未分配利潤為-103.98億元，母公司報表期末未分配利潤為-165.66億元。
2024年，宏達股份同樣不進行利潤分配，也不進行資本公積金轉增股本。
自2008年開始，宏達股份已連續17年未進行現金分紅。對此，宏達股份多次提及，是受到母公司累計未分配利潤為負的影響。截至2024年年末，宏達股份母公司累計未分配利潤約為-55.68億元。
宏達股份表示，2025年至2027年，公司盈利將首先用于彌補以前年度虧損。彌補以前年度虧損后，在公司盈利、現金流滿足公司正常經營和長期發展的前提下，公司將實施積極的利潤分配辦法回報股東，具體包括采取現金、股票或者現金與股票相結合的方式。
六國化工去年累計可供分配利潤為-1.65億元，未達到利潤分配條件，因此2024年度不進行利潤分配。至此，該公司已連續7年未進行現金分紅。
截至2024年年末，安納達母公司報表可供分配的利潤為3.48億元。但綜合未來發展前景和戰略規劃、公司目前盈利狀況，以及經營性現金流情況等，安納達同樣決定2024年度不進行利潤分配，未分配利潤結轉下年度。
而去年2月，萬華化學斥資4.15億元，通過全資子公司萬華化學集團電池科技有限公司受讓了銅化集團所持安納達15.2%股權和六國化工5%股權，實現了間接控股安納達、間接參股六國化工的布局。
華寶股份由于去年凈利潤為負，結合自身戰略發展規劃以及未來資金需求等因素，決定不進行分紅。同時，該公司計劃，在滿足現金分紅具體條件且不影響公司正常經營和持續發展的情況下，將進行2025年度中期現金分紅，現金分紅金額不超過當期歸母凈利潤的100%。
密集回應關稅“大棒”影響
值得注意的是，面對近期關稅政策變化，不少基礎化工企業已向投資者作出回應：不會造成直接或較大影響。
寶豐能源回應稱，公司產品主要以國內銷售為主，原料煤采購全部來自國內西北地區，且主要出口去向為東南亞、非洲和南美洲國家，項目建設所采購的設備也基本實現國產化。因此，中美貿易加征關稅后，對公司業務沒有直接影響。
云天化表示，公司化肥產品的傳統出口市場主要為南亞、南美、東南亞、澳洲等地區，未在北美地區銷售，相關關稅政策的變化未對公司化肥業務造成直接影響。
新和成表示，公司從美進口設備原料占比約為0.01%，公司出口美國的主要產品中的VE系列、VA系列、VC系列、VAD3系列、VB系列、輔酶Q10系列均在此次關稅豁免清單內，關稅政策變化對公司生產經營不會造成重大影響。
關于公司從美國進口的產品占比多少，衛星化學解釋稱，乙烷是美國頁巖氣開采中的副產品，2024年底，國家關稅稅則委員會以綠色低碳能源將乙烷在《2025年關稅調整方案》中進行單列，并將關稅從2%下降至1%。
