證券時報網
2025-04-19 14:24
隨著公募基金2025年第一季度報告陸續披露，多只主動權益類基金業績情況浮出水面。截至4月17日《證券日報》記者發稿，已有46只主動權益類基金（包括普通股票型基金、靈活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）披露2025年第一季度報告。
整體來看，多只主動權益類基金在今年第一季度維持高倉位運作，重倉“機器人”“AI（人工智能）”等領域的基金產品凈值增長顯著。
18只基金
凈值增長率超10%
在目前已披露2025年第一季度報告的46只主動權益類基金中，多只基金產品在今年第一季度實現了凈值增長，其中不乏績優基金。
具體來看，有18只基金產品凈值增長率在10%以上。其中，平安先進制造主題股票發起A以53.65%的凈值增長率暫居榜首，華富科技動能混合A、長城久鑫混合A分別以37.12%、32.70%的凈值增長率緊隨其后。另有中歐智能制造混合A、長城港股通價值精選混合A、中歐數字經濟混合發起A等基金凈值增長率也均在10%以上。
觀察這些表現優異的基金，可以看出“機器人”助力凈值增長作用明顯。平安先進制造主題股票發起和華富科技動能混合在今年第一季度均主要配置人形機器人板塊，長城久鑫混合也重點配置機器人板塊。
華富科技動能混合基金經理沈成在介紹報告期內基金的投資策略時稱，2025年第一季度，該基金延續2024年第四季度的投資方向，主要配置人形機器人板塊。
長城久鑫混合基金經理余歡表示：“截至2025年一季度末，長城久鑫混合重點配置機器人板塊，持倉集中在機器人行業上游的核心零部件企業、關節模組及整機的集成商，這些企業分布在機械設備、汽車、電子、電力設備等多個行業。”
另有部分績優基金看好AI等領域的投資機會。中歐數字經濟混合發起基金經理馮爐丹表示：“基金自成立之日起，始終重點關注人工智能領域的深耕細作，我們持續密切跟蹤產業鏈上下游的變化，致力于形成前瞻性的產業趨勢判斷。”報告期內，該基金維持了較高倉位水平，重點關注AI應用、機器人及智能駕駛、國產AI產業鏈、AI基礎設施以及端側AI五大核心賽道。
高倉位運作
持續尋找優秀公司
從一季報已披露的情況來看，多只主動權益類基金在今年第一季度維持高倉位運作，具體來看，有13只產品的股票倉位在90%以上。Wind資訊數據顯示，截至今年一季度末，45只基金產品（有一只產品未披露股票投資情況）股票投資市值占基金資產總值的平均比例為86.93%。這無疑反映出基金經理整體看好權益市場表現。
與此同時，多位基金經理看好科技賽道投資機會。馮爐丹表示：“我們相信，中國企業有能力站到全球人工智能浪潮的前沿。我們期待看到更多在基礎研發端實現重大創新突破的企業，也期待更多公司能夠在商業層面率先構建清晰、獨特且富有競爭力的AI敘事。”
余歡認為，當前的人形機器人行業正處萌芽期，隨著政策支持力度的加大、產業聯盟和基金的紛紛成立，以及融資數量的大幅增長，該產業有望形成“資金—技術—產品”的閉環。
在看好權益市場和“科技”賽道的同時，主動權益類基金的基金經理們也致力于持續挖掘細分賽道優秀投資標的。
平安先進制造主題股票發起基金經理張蔭先表示：“板塊短期上漲較多后，我們也在機器人細分領域內做出取舍。我們更愿意把倉位布局在感知類零部件、新制造工藝、潛在新型電機方案、整機組裝代工商、積極拓展機器人業務且估值相對偏低的公司等。這也符合本產品一貫的投資方法，即一方面布局確定性，尋找在機器人業務中較高概率進入供應鏈的公司；另一方面挖掘彈性，積極尋找主業基本面有支撐或改善、同時新拓展機器人業務的優秀公司，這類標的一旦實現從0到1的新突破，有望獲得估值及業績的雙擊機會。”
