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2025-04-21 18:52
寒武紀之后，中微半導體又傳來重磅！
天眼查APP顯示，近日，中微半導體（上海）有限公司發生工商變更，注冊資本由10億元人民幣增至40億元人民幣，增幅300%。中微半導體（上海）有限公司成立于2020年6月12日，注冊地位于中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區江山路4168號，法定代表人為尹志堯。其控股股東為上市公司中微公司。
上周，中微公司亦公布了年報業績。其2024年歸母凈利雖然有所下滑，但全年營收增長較大，且四季度歸母利潤達到了7億元以上，環比增速亦相當可觀。另外，公司合同負債亦大增超200%，這意味著未來業績增長依然可期，也是國產替代的又一佐證。
半導體又有大動作
近日，中微半導體（上海）有限公司發生工商變更，注冊資本由10億元人民幣增至40億元人民幣，增幅300%。資料顯示，中微半導體（上海）有限公司成立于2020年6月12日，由科創板上市公司中微公司控股，注冊地位于中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區江山路4168號，法定代表人為尹志堯。
值得注意的是，在中微半導體（上海）有限公司大幅增資的同時，4月17日，中微公司曾公告稱，其控股子公司超微半導體設備（上海）有限公司（以下簡稱“超微公司”）擬增資并引入新股東，增資完成后注冊資本為1.6億元。此次增資超微公司，中微公司擬新增認繳注冊資本5000萬元；嘉興眾闔企業管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“眾闔合伙”）擬新增認繳注冊資本1312萬元；尹志堯擬新增認繳注冊資本1000萬元；BEAMVISION擬新增認繳注冊資本653萬元。
去年底，中微公司公告稱，其董事長、總經理尹志堯和眾闔合伙擬以增資750萬元的方式投資超微公司。其中尹志堯增資250萬元，眾闔合伙增資500萬元。
資料顯示，超微公司系中微公司去年新投資成立的公司，計劃開發電子束檢測設備。電子束檢測設備是芯片制造和先進封裝工藝過程良率控制的關鍵設備，對我國發展以人工智能為代表的新質生產力至關重要，是我國的短板之一，亟待實現零的突破。
種種跡象表明，中微公司正在加大資本投入。而從中微公司的年報來看，國產替代的勢頭明顯。
單季度來看，中微公司去年四季度單季營收35.58億元，同比增長60.11%；歸母凈利潤為7.03億元，同比增長12.24%；扣非歸母凈利潤則為5.75億元，同比增長25.53%。另外，截至2024年四季度末公司合同負債為25.86億元，同比增長235.2%。這意味著四季度不但利潤轉好，而且訂單增加。開源證券認為，隨著中微公司設備高端化與平臺化戰略逐步起效，該公司市場空間與盈利能力同步提升，有望在未來為業績增長做出貢獻。
國產替代空間較大
根據SEMI數據，2024年全球半導體設備市場規模達到1170億美元，同比增長10.2%，創歷史新高。從區域來看，中國大陸、韓國和中國臺灣仍然是半導體設備支出的前三大市場，2024年全球份額分別為42.3%、17.5%、14.1%。中國大陸繼續加大資本開支，2024年設備支出達到了495.億美元，同比增長35.4%。
根據CINNO數據，2024年全球半導體設備商TOP 10營收合計超過1100億美元，同比增長約10%。2024年全球前五大半導體設備廠商排名無變化，分別為ASML、AMAT、LAM、TEL、KLA；從營收金額來看，2024年前五大設備商的半導體業務的營收合計近900億美元，約占TOP 10營收合計的85%。北方華創作為TOP 10中唯一的中國大陸半導體設備廠商，2023年首次進入全球TOP 10，2024年排名由第八上升至第六。
國聯民生證券表示，4月9日，特朗普政府的“對等關稅”政策正式生效。芯片行業的關稅充滿了不確定性，美國對于中國芯片行業的制裁愈發嚴厲，一方面對美系廠商的出口造成不利影響，另一方面或加速國內半導體行業的自主可控。半導體設備作為芯片行業的基石，國產替代進展直接關系國內芯片產業的發展，半導體設備行業有望率先完成美系廠商的替代。
目前，美系設備廠商收入成長嚴重依賴中國大陸市場。2020年至今，美系半導體設備廠商對中國大陸的銷售規模持續提升。2024財年AMAT、LAM、KLA對中國大陸的銷售規模占比分別達到37%、42%、43%。從替代規模來看，2024財年三大美系廠商在中國大陸銷售規模超過200億美元，國產半導體設備的成長空間較為廣闊；從替代可能性來看，國產設備已具備成熟制程大部分環節的國產替代，并有望加速先進制程替代。
校對：姚遠?
