證券時報網
葉玲珍
2025-04-23 23:36
繼2024年業績大增后，瀾起科技(688008)今年一季度繼續保持高增態勢。
4月23日晚間，瀾起科技披露一季報，2025年第一季度營收、凈利及扣非后凈利潤均再創單季歷史新高，實現營業收入12.22億元，同比增長65.78%；凈利潤5.25億元，同比增幅達135.14%；扣非后凈利潤為5.03億元，同比增長128.83%。
對于業績大幅增長原因，瀾起科技歸結為三大動因：一是受益于AI產業趨勢，行業需求旺盛，DDR5滲透率持續提升，公司DDR5內存接口及模組配套芯片出貨量顯著增長，且第二子代和第三子代RCD芯片出貨占比增加，推動相關產品銷售收入大幅增長；二是三款高性能運力芯片合計銷售收入1.35億元，同比增長155%;三是隨著DDR5內存接口芯片及高性能運力芯片銷售收入占比增加，互連類芯片產品線毛利率為64.50%，同比增加3.57個百分點，環比增加1.08個百分點，拉動整體毛利潤同比增長73.66%，環比增長18.93%。
拆分來看，2025年第一季度，瀾起科技互連類芯片產品線銷售收入為11.39億元，同比增長63.92%;津逮?服務器平臺產品線銷售收入為0.8億元，同比增長107.38%。在手訂單方面，公司預計在2025年第二季度交付的互連類芯片在手訂單金額合計已超過12.9億元，且仍在陸續收到客戶的新訂單。展望2025年全年，公司預計DDR5內存接口芯片需求及滲透率將大幅提升，高性能運力芯片需求呈現良好增長態勢。
作為頭部數據處理及互連芯片設計公司，瀾起科技目前擁有互連類芯片和津逮?服務器平臺兩大產品線。其中互連類新品包括內存接口芯片、內存模組配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、時鐘芯片等。
去年以來，伴隨著全球服務器及計算機行業需求回暖，疊加新產品圖片，瀾起科技盈利能力步入上升通道。2024年，公司實現營業收入36.39億元，同比增長59.2%；凈利潤14.12億元，同比增長213.1%；經營性凈現金流為16.91億元，同比增長131.29%。
在瀾起科技看來，相較于AI訓練，AI推理更重視計算效率、時延、性價比等；同時，由AI推理需要應用到不同的端側上，對相關互連芯片的需求可能更豐富多樣。由于在主流AI服務器中需要更多的內存模組尤其是DDR5內存模組，AI大模型的快速演進使得低成本的本地部署也具備了可行性，因此將帶動DDR5內存接口及模組配套芯片的需求增長。此外，PCIeRetimer芯片、MRCD/MDB芯片、MXC芯片等產品也將受益于AI推理應用的發展。
在2024年年報中，瀾起科技表示，未來5—10年將專注于智算硬件底座中運力芯片的研發。公司指出，在智算時代算力不斷提升的背景下，運力成為提升系統性能的短板，更高帶寬和更低延遲的互連芯片是提升系統整體效率的剛需。與此同時，智算系統需要多種功能的互連芯片協同工作，比如芯片間的互連、服務器機箱之間互連、服務器集群間互連以及數據中心間的互連等，互連芯片正逐漸成長為一個有巨大潛力的藍海市場。
近期，美國所謂的“對等關稅”政策擾動市場。對此，瀾起科技表示，目前公司很少有客戶要求在美國交付產品，2024年公司在美國交付的產品營收占比小于1%，本次關稅調整對公司的直接影響很小。
