證券時報網
康殷
2025-04-23 22:57
4月以來，美國三大股指因特朗普政府加征關稅政策遭遇史詩級暴跌，納斯達克指數較前期高點累計跌幅達20%，正式進入技術性熊市。然而，與美股形成鮮明對比的是，部分新興市場逆勢反彈。
4月23日，MSCI新興市場指數上漲了1.7%。得益于美元走弱，新興市場貨幣在過去一周也出現了反彈。
彭博社指出，新興市場的本幣債券今年開局良好，自2022年以來首次超過了美元計價債券的表現，這得益于市場對降息和低通脹的預期。
安聯全球投資公司（Allianz Global Investors）固定收益部副總監(jiān)Jenny Zeng在接受彭博電視采訪時表示：“美國政治格局中發(fā)生的一切促使投資者，尤其是外國投資者，重新評估美國資產的風險溢價。”她補充道：“人們用腳投票，表示現在應重新評估美國的地位，并進行多元化投資。”
在眾多新興市場中，印度股市率先收復了“對等關稅”推出以來的所有跌幅。
據印度國家證券交易所（NSE）數據，4月3日當周，印度迎來外資凈流入32.3億美元，結束了此前連續(xù)15周的資金外流局面。4月7日當周，全球基金凈買入印度股票607億盧比（約合7.3億美元），創(chuàng)下自2024年10月以來的單周最高流入量。到了4月15日，單日凈買入規(guī)模進一步擴大至607億盧比，顯示出外資正加速回流印度的趨勢。
根據摩根大通研究預估，印度的“對等關稅”金額僅占該國GDP約0.5％，在亞洲主要國家中影響程度最低；進一步觀察，美國從印度進口的金額與比重僅略高于巴西與英國；從美國進口自印度的規(guī)模或品項觀察，印度均非特朗普政府貿易制裁的主要針對國家，因此關稅對印度經濟的沖擊相對有限。
目前，印度正加緊與美方達成初步貿易協議，以避免被征收高額關稅。
據《環(huán)球時報》報道，印度總理莫迪21日晚間在首都新德里與到訪的美國副總統(tǒng)萬斯就敲定雙邊貿易協定、深化戰(zhàn)略和經濟關系舉行會談。作為“印度女婿”的萬斯首次訪問印度，此訪具有強烈情感意義。
美國總統(tǒng)特朗普2月曾批印度對美征收的進口關稅“非常不公且高昂”。
印度媒體將萬斯此次訪印視為印美關系的初步考驗。報道指出，美方稱印度是“關稅王”“關稅濫用者”，但又想確保美國在亞洲的經濟和戰(zhàn)略影響力。
4月23日，萬斯表示，在和印度的貿易談判中全面取得進展。
除了貿易談判方面取得的進展，為刺激國內制造業(yè)發(fā)展，印度儲備銀行（央行）4月9日宣布將回購利率下調25個基點至6%，并將貨幣政策立場轉為“寬松”。
富達國際基金經理Amit Goel告訴《國際金融報》記者，從中長期角度來看，印度市場前景較為積極，擁有極具吸引力的投資機會，而且盈利持續(xù)增長的優(yōu)質企業(yè)估值仍處在合理范圍。“預計印度經濟再平衡或會持續(xù)一段時間，經濟有進一步放緩的風險，因此慎選優(yōu)質股票尤其重要，重點關注消費、工業(yè)和公用事業(yè)等估值較高的行業(yè)。與此同時，大型銀行的估值仍然非常具有吸引力，醫(yī)療保健行業(yè)也擁有更好的增長前景，同時我們看好信息科技服務行業(yè)，該行業(yè)能夠通過美元收入起到多元分散作用”。
