證券時報網(wǎng)
翁健
2025-04-29 14:45
今年以來，境內(nèi)外資管機(jī)構(gòu)加速布局中國債券市場，外資公募將債券基金作為主要發(fā)力點(diǎn)。今年以來發(fā)行的近70只債券基金中，有10只來自外資公募。從類型來看，中資和外資基金公司均以發(fā)行利率債和中長期純債基金為主，“固收+”系列受到青睞。
內(nèi)外資公募加碼布局債券基金
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日，今年以來已發(fā)行69只債券基金，份額合計(jì)超1400億份，其中外資公募發(fā)行了近10只債券型基金，且規(guī)模較大。其中，施羅德添源純債、宏利悅利利率債首發(fā)規(guī)模均接近60億元，貝萊德和悅利率債、摩根恒鑫募集規(guī)模均超10億元。
外資公募著力布局債券基金，宏利基金認(rèn)為主要有三方面原因：首先，中國債券市場規(guī)模位居全球第二。截至2024年末，債市存量規(guī)模達(dá)177萬億元，銀行間債市存量規(guī)模達(dá)155.8萬億元。而境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券4.16萬億元，僅占銀行間債券市場總托管量的2.7％。與我國的經(jīng)濟(jì)體量相比，人民幣債券在全球資產(chǎn)配置中的占比仍然偏低。
其次，人民幣債券與歐美債市呈現(xiàn)低關(guān)聯(lián)性。境外機(jī)構(gòu)增配人民幣資產(chǎn)，既能分散組合風(fēng)險、降低波動性，又能優(yōu)化風(fēng)險收益特性。
再者，央行等多部門持續(xù)推進(jìn)債券市場高水平對外開放，包括推動人民幣債券成為離岸合格擔(dān)保品，優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)入市投資流程，推出“債券通”“互換通”優(yōu)化等措施，持續(xù)吸引境外投資者投資我國國債市場。
債基發(fā)行穩(wěn)中有升
多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來，債券基金發(fā)行市場將維持穩(wěn)中有升態(tài)勢。
宏利基金表示，當(dāng)前，貨幣政策維持寬松基調(diào)，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，債基的避險屬性具有吸引力，機(jī)構(gòu)資金的配置需求將會持續(xù)。
“全球貿(mào)易爭端加劇，海外市場從大量配置美元、美債資產(chǎn)轉(zhuǎn)向增配高安全性區(qū)域的金融資產(chǎn)。人民幣資產(chǎn)，尤其是債券作為安全屬性較高的一類資產(chǎn)，受到了更多外資的關(guān)注，成為分散區(qū)域風(fēng)險的重要標(biāo)的。”興銀基金固收信評負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理王深談道。
晨星（中國）基金研究中心助理分析師王方琳表示，今年一季度，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%，中國經(jīng)濟(jì)整體處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，為債券基金發(fā)展提供了穩(wěn)定的市場環(huán)境。2024年債市表現(xiàn)良好，今年以來延續(xù)低利率環(huán)境，疊加寬松的貨幣政策和降息降準(zhǔn)預(yù)期，固收類資產(chǎn)的投資價值凸顯。伴隨全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加和市場風(fēng)險波動的加劇，收益相對穩(wěn)健、風(fēng)險相對較低的債券資產(chǎn)受到市場青睞。
宏利基金表示，未來計(jì)劃進(jìn)一步豐富零售債基產(chǎn)品線，以客戶長期收益為目標(biāo)，提供可信賴的基金管理服務(wù)。
一家中資基金公司表示，后續(xù)擬布局低波“固收+”、債券類指數(shù)基金等債基產(chǎn)品。
