券商中國
吳琦
2025-04-28 15:44
中央要求加力支持實體經濟，期貨市場已經加快行動起來。
服務實體經濟是期貨市場的初心使命，針對當前外部貿易政策不確定加大，國內商品期貨交易所積極籌劃，及時推出增量儲備品種，加快持續(xù)完善品種工具體系，豐富交易工具方面，推動活躍期貨品種期權全覆蓋，進一步滿足實體企業(yè)多樣化、精細化風險管理需求，切實幫助企業(yè)對沖外部不確定風險。
多個品種公開征求意見
4月24日，大連商品交易所發(fā)布公告，就線型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）和聚丙烯（PP）月均價期貨合約（下稱“三個化工品月均價期貨合約”）及相關規(guī)則向市場公開征求意見。
據了解，月均價期貨是一種以一個月內標的資產平均價格為結算依據的期貨合約。根據公告，本次征求意見的三個化工品月均價期貨合約的合約代碼分別為“L合約月份F”“V合約月份F”和“PP合約月份F”。三個化工品月均價期貨合約采用現(xiàn)金交割方式，即交易所以交割結算價為基礎，劃付持倉雙方的盈虧，了結到期未平倉合約。這將是大連商品交易所首次推出現(xiàn)金交割期貨合約。
4月25日，上海期貨交易所發(fā)布公告，就鑄造鋁合金期貨合約、期權合約和業(yè)務細則公開征求意見。鋁合金期貨及期權的上市是我國期貨市場服務實體經濟、助力“雙碳”戰(zhàn)略的重要舉措，也是我國鋁產業(yè)鏈風險管理體系建設的關鍵一步。
此外，廣州期貨交易所近期表示，將持續(xù)打造綠色期貨交易所，完善新能源新材料品種布局，2025年穩(wěn)步推動鉑、鈀上市，加快推動氫氧化鋰研發(fā)，持續(xù)推進碳排放權、電力等服務經濟可持續(xù)發(fā)展的綠色低碳品種研發(fā)，積極探索光伏組件、能源化工指數(shù)的品種設計，不斷豐富新能源指數(shù)體系及其衍生品。同時，持續(xù)深化綠色國際合作，推動綠色期貨市場雙向開放。
鄭州商品交易所也在積極做好丙烯期貨期權上市準備，持續(xù)打造聚酯期貨板塊，推動上市葵花籽油期貨，穩(wěn)步推進雞肉、大蒜、馬鈴薯等農產品期貨研發(fā)，為農業(yè)強國建設和鄉(xiāng)村振興注入更多期貨力量。
顯然，期貨市場正在持續(xù)鞏固中間產品期貨領跑優(yōu)勢，通過服務綠色低碳和新質生產力發(fā)展方面，著眼新經濟、新業(yè)態(tài)、新技術風險管理需求，積極探索新能源、新材料、電力、碳排放權等綠色低碳產品，更好服務產業(yè)轉型升級。豐富交易工具方面，推動活躍期貨品種期權全覆蓋，進一步滿足實體企業(yè)多樣化、精細化風險管理需求。
期貨市場幫助企業(yè)對沖市場不確定性
4月以來，美國政府在關稅政策方面反復多變，面對外部環(huán)境的驚濤巨浪，國內企業(yè)需要采取多維度、綜合性的對沖策略，以對沖外部的不確定性，而期貨市場日益成為保障企業(yè)平穩(wěn)經營的“必需品”和助力產業(yè)升級的“推動器”。
今年3月份，國內期貨交易所未雨綢繆，都已經擴大合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者（統(tǒng)稱合格境外投資者）可交易品種范圍 。同時，中國期貨市場參與規(guī)模進一步攀升。
根據中國期貨市場監(jiān)控中心數(shù)據顯示，2025年以來，我國期貨市場資金總量進一步增長。截至2025年4月11日，期貨市場資金總量約1.69萬億元，較2024年底增長3.9%。期貨公司客戶權益合計約1.60萬億元，較2024年底增長4%，其中，一般法人客戶權益增幅約12.4%，占比增長1.5個百分點。
避險網發(fā)布的上市公司套保數(shù)據顯示，2024年發(fā)布套保相關公告的非金融類A股上市公司已達1503家，較2023年增加了192家，增幅為14.65%；整體套期保值參與率達到28.6%，較2023年提高了3.3個百分點。其中，廣州期貨交易所到2024年末，工業(yè)硅、碳酸鋰產業(yè)客戶數(shù)分別同比增長53.5%和56.8%。
在企業(yè)參與度提升的同時，國內商品交易所也在降低企業(yè)參與期貨市場的成本，推進交割布局擴容提質。上海期貨交易所持續(xù)推進交割布局擴容提質，年內新增交割庫12個、存放點36個，新增注冊品牌28個。
此外，鄭州商品交易所數(shù)據顯示，截至2024年底，菜油期貨累計生成倉單約101萬張，交割量達34.76萬噸，且60%以上的現(xiàn)貨貿易采用基差點價模式，成為國內外菜系產業(yè)鏈定價基準。在光伏領域，純堿交割庫擴展至安徽、河南等主產區(qū)，覆蓋74%的光伏玻璃產能，全球前十的光伏玻璃企業(yè)中已有7家通過期貨渠道采購原材料。
大連商品交易所數(shù)據顯示，2024年大商所農產品期貨、期權合計日均成交量550萬手，日均持倉量932萬手，分別占國內農產品期貨市場的57.10%和64.88%，年度交割量和交割金額分別為43.2萬手和153.7億元，同比分別增長42%和25%。
排版：王璐璐
校對：劉星瑩
