期貨日報
楊美
2025-04-30 11:22
中國鋼鐵工業協會黨委副書記、副會長兼秘書長姜維29日在北京舉行的信息發布會上表示，一季度，鋼鐵生產總體保持穩定。數據顯示，一季度，全國粗鋼產量2.59億噸，同比增長0.6%；生鐵產量2.16億噸，同比增長0.8%；鋼材產量3.59億噸，同比增長6.1%。
中信證券認為，預計2025年是中國鋼鐵行業的拐點年份。2025年一季度有望成為鋼鐵行業長期業績拐點。隨著行業改革的深入，產能產量的持續性削減將勢在必行。供應端有望帶來產量超預期收縮。同時隨著鋼鐵行業“推進整合重組，推動落后低效產能退出”的持續推進，預計產業鏈利潤將持續進行再分配，而鋼鐵行業將在再分配中受益。當前在估值底部和產業即將持續利潤再分配的階段是鋼鐵行業的黃金配置時期。
信達證券認為，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產筑底企穩、基建投資穩中有增、制造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益于能源周期、國產替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益?？傮w上，未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處于價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會。
校對：李凌鋒
