證券時報
賀覺淵
2025-05-09 21:40
深圳在打造全球產業金融高地上“放大招”！
5月9日，深圳市地方金融管理局聯合深圳證監局發布《深圳市關于發揮資本市場作用 建設產業金融中心行動方案（2025—2026年）》（以下簡稱《行動方案》）?！缎袆臃桨浮访鞔_，從構建一流創新資本形成機制、培育一流標桿企業、建設一流行業機構、構筑一流資本市場生態體系、一流風險防控體系等方面進一步發揮資本市場樞紐功能，服務深圳現代產業體系建設，力爭構建形成適配經濟社會高質量發展需求、優質創新資本集聚的高質量資本市場。
培育壯大耐心資本 促進資本要素向科創領域集聚
在服務新質生產力發展方面，“耐心資本”被中央政策文件多次提及，也被視為堅持科技創新“長跑”、全面提升經濟高質量發展的關鍵之舉。此次《行動方案》指出，要培育壯大耐心資本，推動國資和政府投資基金成為更有擔當的長期資本、耐心資本和大膽資本，引導多層次社會金融資本設立長周期業績考核、激勵約束和容錯機制。
作為全國創投重鎮，深圳培育和壯大耐心資本方面有殷實的“家底”。數據顯示，截至2024年12月底，深圳私募股權創投基金管理人數量1599家，私募股權投資、創業投資基金7487只，管理規模1.41萬億元。2024年，深圳新增的私募股權、創業投資基金數量也位居全國首位。
在科技創新的長周期發展中，除了股權投資的耐心陪伴，還需要債權投資的靈活“接力”。《行動方案》提出，要優化科創型企業債權和股權融資協同銜接機制。一方面要支持“高新”及“戰新”企業開展債券融資；另一方面要支持符合條件的科技型企業、金融機構、私募股權投資機構參與債券市場“科技板”。
就在5月8日債市“科技板”落地當天，深圳就有立訊精密和深投控兩家企業，以及四家券商作為首批企業率先發行科技創新債，深圳科技創新與金融深度融合的征程中再立“新標桿”。
進一步搭建金融與科技之間的“橋梁”，引導金融資源精準灌溉“硬科技”，深圳正以匯聚資本要素為抓手，打造支持科技創新發展的金融生態?！缎袆臃桨浮分赋?，要引導各類市場主體為科技企業提供多元化融資支持，推動保險資金依法合規投資特定領域私募股權與創業投資基金。
繼去年兩只險資私募落戶深圳之后，今年年初，陽光保險也出資45億元在深圳成立并購基金，加上去年以來多只銀行旗下AIC機構在深圳設立AIC基金，銀行、保險等金融機構正加速匯聚深圳，為支持科技創新增添“新活水”。
提升上市公司價值 推動并購重組市場持續活躍
上市公司是資本市場的基石，其質量決定了資本市場的活力和韌性。數據顯示，截至目前，深圳共有境內外上市企業共584家，其中滬深北交易所上市公司424家，境外160家，居全國第三,占A股上市公司總家數的7.84%，市值近8.61萬億元。
作為上市公司重鎮，深圳在提高上市公司質量、推動并購重組市場持續活躍上持續加碼。此次《行動方案》從把好上市入口關、推動治理水平提升、推動上市公司提升投資價值等方面進一步提高上市公司質量。
其中，在提升上市公司投資價值上方面，《行動方案》提出，要強化上市公司現金分紅監管，支持通過回購增持再貸款政策優化上市公司流動性管理。據了解，近三年深圳上市公司分紅金額已超過同期股權融資金額。2024年，深圳落地全國首批上市公司股票回購增持專項貸款，上市公司實施年度和中期分紅超2300億元、回購注銷股份金額超百億元，創歷史新高。
在上市公司向“新”發展方面，2024年深圳A股上市公司投入研發費用合計約1999億元，僅次于北京，排名全國第二位；研發費用同比增長9.54%。目前，深圳上市公司中，戰略性新興產業超過170家，國家級專精特新企業超過130家，國家級高新技術企業超過70家，在落實創新驅動發展、推動經濟轉型升級中的引領作用更加凸顯。
《行動方案》還提出，發揮資本市場并購重組主渠道作用，支持上市公司加強產業整合，打造行業龍頭企業。鼓勵金融機構開發并購貸款、再貸款工具等特色金融產品。據了解，在新“國九條”和“并購六條”等政策暖風頻吹的背景下，深圳轄區上市公司并購重組熱潮涌動：華潤三九收購天津上市公司天士力28%股權、邁瑞醫療收購惠泰醫療、立訊精密收購德國萊尼集團控制權……
自“并購六條”發布至今年一季度末，深圳上市公司已披露并購交易項目184筆，交易金額合計406.87億元。此外，據深圳證監局統計，截至2025年一季度末，深圳并購重組項目資源庫共收集到并購標的意向企業425家，其中專精特新企業及其他優質科技創新企業占比接近九成。
建設一流行業機構 打造一流資本市場生態體系
在建設一流行業機構，打造一流資本市場生態體系方面，《行動方案》指出，要支持頭部機構通過并購重組、組織創新等方式做優做強，鼓勵中小機構差異化發展、特色化經營。引導頭部證券公司有序發展境外業務，支持企業用好“兩個市場”“兩種資源”，提升國際影響力。
數據顯示，截至2024年12月底，深圳共有證券公司23家，排名全國第二；公募基金管理公司32家、期貨公司14家、私募基金管理人3107家，均居全國前三。其中，2024年證券公司的資產和營收規模繼續保持全國第一。此外，深圳頭部金融機構加速集聚，管理規模超百億元的私募股權及創投基金管理人共27家，居全國第一。
在完善多層次資本市場體系方面，《行動方案》指出，支持深圳證券交易所深化多層次資本市場建設，塑造結構合理、功能完備的股、債市場和產品體系。發揮區域性股權市場“塔基”功能，爭取制度和業務創新試點落地。數據顯示，2024年以來，深圳企業通過境內外多層次資本市場實現直接融資（股+債）超7000億元，其中，26家企業IP0境內外融資217.84億元，深圳企業通過境內交易所債券市場融資超6500億元。
在深化高水平對外開放方面，《行動方案》指出，推動深圳證券交易所與香港聯合交易所加大互聯互通。全力配合5項資本市場對港合作措施落地，推動金融支持前海、河套、深化改革措施取得新突破，持續深化“跨境理財通”等互聯互通機制。吸引境外優質金融機構在深落戶發展，支持境外頭部機構在深設立QFLP、QDIE等投資主體。
據了解，自“跨境理財通”2.0首批券商試點開閘以來，深圳有5家證券公司入選首批試點，數量居全國第一。在資本市場互聯互通方面，目前深圳參與滬港通、深港通的A股上市公司增至236家，僅次于北京，居全國大中城市第二。
校對：彭其華
