券商中國
王小芊
2025-05-09 23:37
5月7日至8日，穩健集團(股票簡稱：穩健醫療，股票代碼：300888.SZ)召開業績說明會，與廣大投資者進行了深入的溝通與交流。
在常態化發展的2024年，穩健集團旗下醫療與消費兩大板塊協同發力，全年實現營業收入89.78億元，同比增長9.69%，實現歸母凈利潤6.95億元，同比增長19.81%，盈利水平穩步回升。2025年第一季度，公司延續了高增長態勢，營收、歸母凈利潤分別同比增長36.47%、36.26%，展現出強勁的發展動力與韌性。
穩健集團董事長李建全表示，2024年最值得驕傲的不僅是銷售額和利潤的雙位數增長，更是公司在動蕩的市場中驗證了自身戰略的韌性。公司始終堅信，唯有堅持對產品品質的敬畏，對用戶需求的洞察，才能在時間的長河中鑄就企業真正的價值。
全棉時代加速發展：棉柔巾與衛生巾雙引擎驅動增長
穩健集團提出，目前國家倡導高質量發展，而高質量消費可以推動高質量發展。在人們愈發關注消費品質的大背景下，全棉時代通過爆品打造、精細化渠道運營、夯實品牌建設等多維度發力，在2024年加速發展，全年實現營收49.9億元，同比增長17.1%。
業績說明會上，投資者對全棉時代衛生巾、棉柔巾等核心產品的高增長表現出極大的興趣。全棉時代的核心爆品棉柔巾在2024年引領全品類增長，全年實現營收15.6億元，同比增長31.2%。公司基于棉柔巾這一優勢品類，持續推動產品矩陣的精細化拓展。公司陸續推出懸掛式洗臉巾、嬰兒棉柔巾等新品，并針對不同人群和使用場景進行調整，精準滿足消費者的多樣化需求。在材質與設計上，公司堅持全棉材質，強調產品的安全性和環保性，契合當下消費者對健康環保的追求。
衛生巾作為另一項高增長核心產品，展現出巨大發展潛力。公司表示，中國衛生巾市場規模超過千億，公司衛生巾產品在2024年實現營收7.0億元，同比增長18.0%，近兩年奈絲公主品牌知名度持續提升，但從市場占比來看仍有很大的成長空間。公司表示，衛生巾產品的增長離不開產品領先和差異化策略。奈絲公主憑借超凈吸、超透氣、超柔軟、超環保、超方便的“五超”全棉體感科技，滿足了市場對高品質衛生巾的需求。同時，公司依托醫療級潔凈車間制造高品質衛生巾，確保產品安全性，從而打造出讓消費者放心的產品。
渠道拓展方面，全棉時代多元化布局線上線下渠道，進一步擴大市場份額。2024年，公司線上渠道實現營收30.7億元，同比增長18.9%，其中抖音平臺通過優質內容創作吸引了大量消費者，全年營收同比增長近109%。在線下渠道，公司產品進入山姆、屈臣氏、沃爾瑪等商超渠道，商超渠道收入同比增長33.4%；線下門店穩步擴張，年內新開門店92家，2024年末存量門店487家。公司表示，未來線下門店將繼續以自營為主、加盟為輔，堅持開高質量、盈利能力強的店鋪，不盲目追求規模，保持穩健的拓展計劃。
在全棉時代圍繞“一朵棉花”打造全棉生活方式的過程中，品牌建設是形成“全棉全品類”品牌心智的重要環節。全棉時代通過講述品牌故事，傳遞全棉材質的天然、舒適和安全等價值，利用抖音等平臺進行品牌建設和營銷推廣，強化消費者心智，提升品牌知名度與產品銷量，為核心產品的持續增長提供了有力支撐。
醫療板塊企穩回升：創新研發與市場布局并進
在公共衛生事件后，穩健集團的醫療板塊進行了深度調整，目前已經走出最低谷，在2024年回歸常態化發展，全年同比保持了正增長。董事長李建全認為，當下新醫改的推動、國產替代、老年化需求以及新生代對健康美容的追求，都為醫療板塊帶來了新的發展機遇。
在醫療板塊，公司采取“內生增速、外延并購”策略，不斷強化自身競爭力。公司推出全棉里層口罩、一次性防曬口罩等創新產品，獲得了市場的正反饋。在醫用耗材領域，公司通過外延并購平安醫械、桂林乳膠，拓展自身覆蓋品類，致力于打造醫用耗材一站式解決方案。同時，公司與高校合作研發仿生人工角膜，在新型生物材料應用方面展現出前瞻性布局，為未來的持續性發展奠定了堅實基礎。
在渠道布局方面，公司堅持“海外業務+國內嚴肅醫療+日用消費醫療”三線并進發展。公司提到，將借助主力經銷商拓展下沉市場，同時積極挖掘民營醫院的巨大市場潛力，通過合作擴大市場份額。
被問及關稅摩擦對醫療板塊的影響時，公司表示2024年并購美國GRI帶來了超前布局的競爭優勢。通過并購GRI，公司本地化生產供應能力得到強化，降低了關稅帶來的成本壓力，讓公司能夠更加靈活地應對關稅影響。公司指出，目前國產醫療耗材產品在美國市場展現出較強的競爭力，關稅上漲會帶來一定的短期影響，但由于對美銷售占比較小，關稅變化對穩健醫療的風險可控。
董事長李建全表示，穩健集團始終選擇做時間的朋友，堅持利他主義和長期主義。2025年，公司將繼續在“產品領先、卓越運營、全球視野”的發展戰略下，朝著“百年穩健”的目標持續邁進。
