數據寶
余莉
2025-05-15 11:07
昨日，兩市股指午后強勢拉升，三大股指盤中均漲超1%，上證50指數一度漲超2%。截至收盤，滬指漲0.86%報3403.95點，深證成指漲0.64%報10354.22點，創業板指漲1.01%報2083.14點，上證50指數漲1.69%，滬深北三市合計成交13501億元，較此前一日增加239億元。行業方面，保險、券商、銀行板塊強勢拉升，物流、化纖、煤炭、地產等板塊均上揚，航運概念、互聯金融、跨境電商、稀土概念等活躍。
東莞證券表示，中美會談取得實質性結果后，壓制市場的重要因素短期緩解，同時也有望促進市場風險偏好持續回暖。另外，4月中央政治局會議定調要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，疊加“一行一局一會”落地系列政策，皆為市場積攢做多動能。不過考慮到上方或存在一定拋壓，市場或將維持區間震蕩走勢。
今日投資機會解析
科技金融體制改革深化
5月14日，科技部、中國人民銀行等七部門印發《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，重點圍繞創業投資、貨幣信貸、資本市場、科技保險等7個方面，著力構建同科技創新相適應的科技金融體制。根據《政策舉措》，發揮資本市場支持科技創新的關鍵樞紐作用，將優先支持取得關鍵核心技術突破的科技型企業上市融資，進一步發揮北交所改革試驗田作用，完善契合科技型中小企業成長需要的發行上市制度安排。研究制定提升區域性股權市場服務能力的政策文件，探索建立債券市場“科技板”。
萬聯證券指出，本次政策旨在加快建設具有中國特色的科技金融體系，建議關注：1)新質生產力是推動我國高質量發展和經濟增長的重要新動能，科技金融政策賦能新質生產力發展，關注傳統產業改造升級、新興產業和未來產業培育壯大帶來的投資機遇；2)科技摩擦加劇背景下，我國亟需實現產業鏈供應鏈自主可控，舉國體制優勢下關鍵核心技術領域有望逐步突破，關注國產替代加速帶來的投資機遇。
消費電子板塊預期逐步修復
近日，中美日內瓦經貿會談發布聯合聲明，雙方均認可雙邊經貿關系對全球經濟的重要性，并就降低關稅達成初步共識，消費電子板塊預期逐步修復。
銀河證券認為，目前關稅政策暫時緩和有利于電子行業相關公司直接對美出口，減少轉口貿易帶來的成本，同時也為國內消費電子公司產業出口提供了布局的窗口期。看好因短期關稅政策影響的相關蘋果鏈上市公司，以及國內被動元器件頭部廠商，看好AI推動消費電子換機及相關終端硬件發展。
光伏需求端呈結構性韌性
在經歷“430”搶裝驅動的分布式項目采購潮后，光伏產業鏈價格如期進入回調周期，硅料、硅片及組件等環節價格中樞較搶裝期下移，但較一季度低點仍保有一定的緩沖空間。
國元證券指出，當前價格波動實為產能調節的必然結果，行業通過自律已實現庫存良性周轉，產業鏈盈利修復的底層邏輯依然穩固。需求端呈現結構性韌性：國內大基地項目儲備、歐洲庫存去化加速，疊加N型技術迭代帶來的成本優勢，支撐5月組件排產仍維持較高水平。頭部企業通過供應鏈優化和產能升級，正在構建穿越周期的能力，為下半年國內外需求共振儲備彈性空間。
其他影響市場的消息
年內首次降準落地
中國人民銀行近日宣布，自5月15日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），下調汽車金融公司和金融租賃公司存款準備金率5個百分點。降低存款準備金率0.5個百分點，預計將向市場提供長期流動性約1萬億元。汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從原來的5%調降為0%，將增強這兩類機構面向特定領域的信貸供給能力。
美國調整對華加征關稅
據商務部消息，根據美國白宮5月12日發布的《修改對等關稅稅率以反映與中華人民共和國會談情況的行政令》，美方已于美東時間5月14日凌晨00:01撤銷根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的共計91%的關稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品（包括香港特別行政區和澳門特別行政區商品）加征的34%的對等關稅措施，其中24%的關稅暫停加征90天，保留剩余10%的關稅。
同時，美方還下調或撤銷對中國小額包裹（包括香港特別行政區小額包裹）加征的關稅，將國際郵件從價稅率由120%下調至54%，撤銷原定于2025年6月1日起將從量稅由每件100美元調增為200美元的措施。
科技部等七部門：建立債券市場“科技板”
5月14日，科技部等七部門聯合印發《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》。其中提出，健全債券市場服務科技創新的支持機制。建立債券市場“科技板”。推動科技創新公司債券高質量發展，將優質企業科創債納入基準做市品種，引導推動投資者加大科創債投資。豐富銀行間債券市場科技創新債券產品，完善科技創新債券融資支持機制。發揮信用衍生品的增信作用，加大對科技型企業、創業投資機構和金融機構等發行科技創新債券的支持力度，為科技創新籌集長周期、低利率、易使用的債券資金。
中國結算澄清“嚴查場外配資”傳聞
據上證報報道，近日有部分傳言將中國結算賬戶核查解讀為“嚴查場外配資”。記者從中國結算了解到，賬戶核查是中國結算按照多年來的慣例每季度組織部分證券公司開展的常規業務，旨在確認投資者證券賬戶是否實名使用，并無針對網絡傳言所謂“查場外配資”的特殊安排，網絡上的臆測傳播與事實嚴重不符，請廣大投資者勿信謠傳謠。
校對：劉榕枝
