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梅雙
2025-06-12 22:42
證券時報記者 張淑賢
第八屆（2025）西湖大會舉行當天正值小滿節氣。主辦方設置了以節氣命名的特色對話環節——小滿茶座。來自金融資本、產業資本和實體產業的相關負責人，以實踐為基石、以融合為導向，展開了一場資本與產業協同發展的探討。與會人士指出，各方耐心資本應攜手共同構建金融助力科技型產業發展的矩陣，打造資本強引擎，為新質生產力發展持續注入動能。
浙銀理財有限責任公司董事長武國元表示，理財機構應以“站位要高、業務要精、成果要實”為理念，聚焦居民財富管理與產業長期資本需求之間的價值閉環，打造可持續的“共富型”資管模式，“公司成立后開發了‘同善共富’‘同贏共富’‘同心共富’等共富系列理財產品”。
通過共富系列理財產品，浙銀理財將居民零散資金轉化為支持共同富裕示范區建設的長期資本，既實現了財富保值增值，同時又為實體經濟注入了金融活水。武國元表示，公司還構建大類資產配置模型，通過策略引領、專業配置和產品價值實現，有效引導居民財富向服務新質生產力的長期資本轉化。
南華期貨總經理賈曉龍表示，中國期貨市場功能扎根于服務實體經濟，幫助企業做好全方位的風險管理服務。在他看來，伴隨著大宗商品以及海外貿易的快速發展，企業境外避險需求逐步提升，中國期貨市場逐步對外開放，是我國提升大宗商品定價影響力、增強資源配置能力、推進人民幣國際化的重要引擎，也是服務實體經濟的避險需求、維護國家經濟安全、構建雙循環發展格局的必然要求。
對于金融資本與產業資本的深度融合，貝達藥業(300558)副總裁范建勛有著切身體會。作為創新藥領域的先行者，貝達藥業在發展自身業務同時，通過G—CVC模式（政府引導基金—產業資本的協同模式）打造創新生態圈。
范建勛透露，公司目前管理4只產業基金，規模達30億元，在腫瘤、自身免疫疾病等領域，以及細胞治療和CAT-T等前沿性領域均有布局和投資，并取得了良好成果與回報。
“盡管基金運作時間不長，但在前幾年‘資本寒冬’情況下，我們在生物醫藥領域已有3家公司上市，實現了部分退出?！狈督▌渍f，“從社會價值角度看，未來兩年，預計有8個至10個新藥上市，造福人類?！?/p>
如何擴大創新的生態圈、朋友圈？范建勛這樣復盤：一是依托貝達藥業完整的產業鏈，涵蓋研發、臨床、產業化、商業化等環節；二是建立“兩個翅膀”，除規模30億元的產業基金外，還有“夢工廠”孵化器，已吸引近300個項目進行孵化與投資，同時引進了300多位高端人才；三是在G—CVC運營中，圍繞產業、前沿科學和臨床需求，打造戰略布局、協同、延伸和孵化四大模式，對新興好項目從種子期孵化，借助政府、產業、資本的力量，營造良好的生物醫藥創新生態。
不同于貝達藥業通過G—CVC模式反哺創投機構、進一步孵化科創企業的路徑，典實資本選擇堅守硬科技賽道，十余年如一日深耕這一領域。
亞商集團董事、典實資本創始合伙人陳勉一表示，2010年剛創業時，典實資本即定位為投資國產硬科技，當時把投資聚集在三大方向——半導體、芯片和人工智能。
“我們投的第一個重大項目是瀾起科技美股回歸，當時曾不被LP（有限合伙人）理解，因為10年前市場傾向的都是與大消費或移動互聯網相關的流量項目。”陳勉一指出，典實資本正是基于對中國產業升級必然趨勢的判斷，確立了堅守硬科技賽道的投資方向。其核心邏輯在于：中國產業升級將不可避免地與以美國為首的西方國家在關鍵領域形成存量競爭，進而導致相關領域的脫鉤，這使得解決“卡脖子”問題的國產替代成為不可逆轉的發展趨勢。
陳勉一慶幸當時選對了方向。10年來，硬科技的投資環境與政府支持力度逐步向好，從最初的不理解到獲得高度認可。今年初，DeepSeek和宇樹科技的橫空出世，成為全社會關注的熱點，這讓陳勉一深感欣慰。
“希望西湖大會在賦能新質生產力發展同時，能夠催生更多的耐心資本?！标惷阋徽f。
浙商銀行、圖蟲創意/供圖 本版攝影/宋春雨
