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6月12日，據歐洲央行發布的最新報告，在全球購金潮與金價飆升的雙重驅動下，黃金已正式超越歐元，成為全球央行第二大儲備資產。報告顯示，2024年黃金占全球官方儲備的比例達到20%，首次超過歐元的16%，僅次于美元的46%。

盡管美元仍以46%的占比保持絕對優勢，但其份額較2020年下降4個百分點，而歐元儲備占比在過去五年累計縮水8個百分點。

歐洲央行表示，各國央行繼續以創紀錄的速度增持黃金。2024年全球央行黃金凈購買量連續第三年突破1000噸，相當于全球年礦產量的五分之一，較2010年代年均水平翻倍。世界黃金協會數據顯示，中國、印度、土耳其和波蘭成為最大買家，其中中國央行全年增持規模達289噸，創下自2015年以來的最高紀錄。

根據歐洲央行的數據，1965年全球央行黃金儲備曾達到3.8萬噸的歷史峰值，而2024年這一數字已回升至3.6萬噸，接近60年前的水平。歐洲央行在報告中強調：“黃金的儲備地位幾乎恢復到1965年的水平，反映出各國對非主權信用資產的戰略需求。”世界黃金協會數據顯示，新興市場央行增持的黃金中，約60%用于替代美債持倉，這一比例較2020年提升22個百分點。

這種轉變在資產配置中體現得尤為明顯。2024年全球黃金ETF持倉量大幅增長，而同期發達國家國債遭遇2008年以來最大規模拋售。世界黃金協會指出，投資者已將黃金從單純的抗通脹工具轉變為地緣政治風險的核心對沖手段。這種認知轉變使得黃金在美聯儲加息周期中仍能維持吸引力，2024年全球黃金ETF資金流入量同比增長25%，創四年新高。

而金價的飆升進一步放大了黃金的儲備價值。2024年國際金價累計上漲30%，2025年上半年再度攀升27%，一度突破3500美元/盎司的歷史高位。

盡管黃金不產生利息且儲存成本較高，但其獨特的避險屬性使其成為危機時期的 “終極貨幣”。歐洲央行測算顯示，全球央行持有黃金的年均儲存成本高達87億美元，且黃金不產生利息的特性使其機會成本隨著利率上升而增加。不過，歐洲央行在報告中警告：“黃金流動性僅相當于全球外匯市場的1.2%，其儲備功能擴大可能加劇市場波動。”