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隨著詢價轉讓機制從科創板延伸至創業板，今年以來A股市場的詢價轉讓熱情高漲。

證券時報記者根據Wind數據統計，截至6月16日，今年有近50家上市公司發布詢價轉讓計劃，擬轉讓股份市值合計突破200億元，與去年同期相比，詢價轉讓公司數量和擬轉讓股份市值均出現大幅增長。

詢價轉讓是注冊制下科創板的創新性制度安排，目前該機制已延伸至創業板。業內人士指出，詢價轉讓制度在促進上市公司早期投資人與長期投資者“接力”投資、緩解二級市場壓力和提振投資者信心等方面有著重要意義。

擬轉讓金額超200億元

6月16日，科創板上市公司必易微發布公告，公司股東苑成軍計劃通過詢價轉讓方式轉讓209.51萬股公司股份，占公司總股本的比例為3.00%，轉讓原因為自身資金需求。轉讓不通過集中競價交易或大宗交易方式進行，受讓方在受讓后6個月內不得轉讓。轉讓價格下限不低于發送認購邀請書之日前20個交易日股票交易均價的70%。

按照6月13日的收盤價估算，公司股東苑成軍詢價轉讓股份的市值約為0.66億元。

證券時報記者統計發現，自詢價轉讓機制延伸至創業板后，A股市場掀起了一波詢價轉讓高峰。今年4月份有7家上市公司發布詢價轉讓公告，以公告日當天收盤價計算的轉讓股份市值合計為36.20億元。

進入5月份后，A股詢價轉讓公司數量和金額急劇攀升。5月份共有20家上市公司發布詢價轉讓公告，以公告日當天收盤價計算的轉讓股份市值合計為73.87億元。今年6月以來，截至6月16日，有13家上市公司發布詢價轉讓公告，以公告日當天收盤價計算的轉讓股份市值合計為38.04億元。

從今年的情況來看，相比2024年同期，今年發布詢價轉讓公告的公司數量和金額均出現大幅增長。數據顯示，截至6月16日，已有48家上市公司發布了公司股東詢價轉讓公告，以公告日當天收盤價計算的轉讓股份市值合計達到209.11億元。與2024年同期相比，發布詢價轉讓公告的公司數量增加了23家，轉讓股份市值增長了88.06%。

詢價轉讓漸成新趨勢

在減持新規相關規則的約束下，詢價轉讓逐漸成為科創板和創業板上市公司股東退出的新路徑。

詢價轉讓機制自2020年科創板試點以來，已有接近5年時間。2020年7月，上交所經中國證監會批準，發布《科創板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》，科創板率先試點持有首發前股份的股東以詢價轉讓方式減持。

據證券時報記者統計，按照公告日當天的收盤價計算，截至目前，137家上市公司股東，通過詢價轉讓機制，轉讓公司股份市值達928.55億元。

不過，從目前已完成詢價轉讓公司的情況來看，大多數情況下，上市公司股東詢價轉讓的價格低于公告發布日當天的收盤價，折扣率基本上在90%左右。

詢價轉讓制度旨在更好地實現股東減持訴求和中小投資者利益保護之間的平衡。據開源證券研究，詢價轉讓制度實現了上市公司股東、受讓投資機構和二級市場投資者的共贏。對減持方而言，詢價轉讓較集中競價和大宗交易減持節奏更快，且允許多方共同轉讓或受讓，整體減持效率更高。對受讓方而言，詢價轉讓70%的折扣底價較定增更高，且單次轉讓份額大，可較快完成建倉。對二級市場投資者而言，詢價可減少減持對公司股價、指數的沖擊，6個月鎖定期可引導長期投資者進入。

華輝創富投資總經理袁華明向記者表示，詢價轉讓對二級市場直接沖擊較小，一定程度上打通了風投和長期機構對接通道，有利于風險投資市場的長期健康發展。從公司股東角度看，詢價轉讓提供了沒有轉讓比例上限的靈活性。從機構投資者角度看，不得低于轉讓前20個交易日股票交易均價的70%提供了比較大的博弈空間和中長期盈利空間。

中信證券“包下”六成業務

從詢價轉讓公司的行業屬性來看，記者注意到，近年來發布詢價轉讓計劃的A股公司多數屬于半導體板塊。

數據顯示，自詢價轉讓機制落地以來，截至目前，A股市場共有210筆詢價轉讓交易，其中，有74筆來自電子行業，占比達35.24%。今年以來，必易微、芯動聯科、聚辰股份、星宸科技、勝宏科技、福立旺、納芯微等14家電子行業上市公司發布了詢價轉讓計劃公告。此外，醫藥生物、計算機、電力設備行業分別有34筆、25筆、21筆詢價轉讓交易，占比分別為16.19%、11.90%、10%。

值得一提的是，自詢價轉讓機制落地以來，六成詢價轉讓業務的受委托實施方為中信證券。數據顯示，在目前的210筆詢價轉讓交易中，有126筆詢價轉讓交易的受委托實施方為中信證券，占比為60%。另外，也有部分公司詢價轉讓委托中金公司、華泰證券、中信建投等券商實施。

科創板詢價轉讓第一單即有中信證券的參與。2020年，中微公司詢價轉讓初步結果顯示，委托中信證券的8名股東擬轉讓股份全部賣出，委托中金公司的1名股東擬轉讓股份只賣出了五分之一左右。這是科創板首單詢價轉讓制度落地。

西部證券表示，詢價轉讓制度安排有利于緩釋股東直接以競價、大宗交易等方式趨同減持可能引發的流動性風險，減少對二級市場造成的影響。此外，還有利于引入專業機構投資者，優化投資者結構，引入更多增量資金和長期資金入市，形成價值投資氛圍，提振市場信心。

責編：李丹

校對：劉星瑩