證券時報
2025-06-17 19:49
6月17日，曹操出行發布招股公告，計劃6月25日在港交所主板上市，發售價為41.94港元/股。按照發售價計算，曹操出行估值約為228.23億港元。
曹操出行在國內網約車市場排名前列。若正式在港股上市，曹操出行將是“吉利系”旗下第10家上市公司。
“吉利系”已掌控9家上市公司，分別為吉利汽車、沃爾沃汽車、極星汽車、億咖通科技、錢江摩托、漢馬科技、路特斯科技、千里科技（原力帆科技）、極氪。
曹操出行盈利能力提升，網約車市場競爭激烈
公告顯示，曹操出行計劃全球發售4417.86萬股股份，發售價為41.94港元/股，預計募資18.53億港元，引入的6名基石投資者分別是梅賽德斯-奔馳、未來資產證券（香港）、無極資本、國軒高科（香港）、億緯亞洲和速騰聚創。
曹操出行創立于2015年，是吉利控股集團布局“新能源汽車共享生態”的戰略性投資業務，但中國網約車市場競爭激烈，并且呈現“一超多強”的競爭格局。
以2024年的總交易額（GTV）計算，中國網約車市場的前五大參與者共占據86%的市場份額。其中，第一名占據70.4%的市場份額，曹操出行自2021年起均位列行業前三。
截至2024年12月31日，曹操出行的網約車業務擴展至136座城市。公司2024年的營業收入同比增長37.4%至147億元，毛利率從2023年的5.8%提升至2024年的8.1%，但2024年仍處于虧損狀態。
來源：曹操出行招股書
招股書顯示，曹操出行的盈利能力提升，主要憑借定制車和車服解決方案的規模效應提升。截至2024年12月31日，曹操出行在31座城市擁有超過3.4萬輛定制車。
目前，共享出行行業面臨多項挑戰，包括用車成本高且用戶體驗參差、司機面臨重大挑戰、行業參與者盈利難等。
曹操出行參與從車輛設計、部署、定價、銷售到運營服務的全生命周期管理，通過優化乘客體驗、降低車輛全周期成本（TCO）以及提升司機能源補給效率等舉措，構建差異化優勢。
曹操出行Robotaxi業務規劃曝光
曹操出行此次港股IPO募資，將用于改進車服解決方案和改善服務質量、提升并推出定制車、提升技術及投資自動駕駛、擴大地理覆蓋范圍等。
據悉，曹操出行將提升Robotaxi業務的競爭力，預計在2026年底推出專為自動駕駛設立的L4級Robotaxi定制車型，同時構建覆蓋全場景的自動化運營系統。
近期，Robotaxi服務大規模商業化有了多項新進展。6月15日，特斯拉的Robotaxi首批實車圖曝光，將于6月22日開啟試運營。
同時，搭載小馬智行第七代自動駕駛系統的廣汽埃安霸王龍自動駕駛車輛，近日獲得智能網聯汽車道路測試牌照，在廣州、深圳開啟公開道路測試，為量產和商業化進程按下加速鍵。
近期，投資者對Robotaxi公司的關注度提升，多家相關上市公司股價異動。其中，廣汽集團旗下的如祺出行在6月16日漲幅一度超60%。
在拓展Robotaxi業務上，吉利控股集團是曹操出行的重要底牌。目前，曹操出行背靠吉利控股集團，構建了國內首個“定制車+自動駕駛技術+出行平臺”的全域自研閉環智駕生態。
2月28日，曹操出行上線曹操智行自動駕駛平臺，搭載吉利“千里浩瀚”Robotaxi（無人駕駛出租車）解決方案的車輛，分別在蘇州、杭州啟動示范運營。
