證券時報網
張一帆
2025-06-17 23:10
又有頭部私募按下新客申購“暫停鍵”。
6月16日，百億量化私募衍復投資發布公告稱，7月1日起將關閉中證500、中證1000及萬得小市值指數增強產品的新客戶申購通道，而已持有投資者追加不受限，其他指數增強策略產品線保持正常開放申購。
公開資料顯示，衍復投資成立于2019年7月，是一家專注于量化投資的科技公司。2020年1月，首只產品衍復鯤鵬三號建倉運作，同年10月便迅速躋身百億私募行列。目前，衍復在300、500、A500、1000、小市值、對沖等賽道均有布局。
值得注意的是，這并非年內首家主動“封盤”的頭部私募。
無獨有偶，?？べY產于5月30日發布公告稱，公司董承非管理的產品自6月8日起暫停接受新客戶申購申請，恢復申購的時間將另行通知，存量客戶的申購業務不受影響。
此外，杭州龍旗科技于4月下旬發布公告稱，自2025年5月1日起，龍旗量化擇時策略產品將暫停接受資金的申購和追加，專注已投資金的運營管理。暫停募集后，投資者已持有份額的贖回不受影響。
“頭部私募選擇封盤，是基于多重考量做出的決定?！比谥峭顿YFOF基金經理李春瑜向《國際金融報》記者分析表示，一方面，私募主動“封盤”能有效規避“規模不經濟”現象，確保投資收益不被過度稀釋，從而切實保障現有投資人的長期收益回報。另一方面，隨著管理規模的快速擴張，交易執行成本攀升、優質投資標的相對稀缺、投資策略靈活性下降等問題會逐漸凸顯，適時“封盤”成為維持投資業績穩定性的必要舉措。
李春瑜進一步指出，當管理規模觸及策略容量上限時，采取階段性封盤措施，既能確保現有投資策略的有效實施，又為策略模型的迭代升級預留調整空間。部分領先機構在此期間會同步完善投研體系，包括強化人才儲備、優化風控系統、豐富策略組合等，為未來發展奠定基礎。與此同時，私募主動“封盤”體現了成熟資產管理機構的責任擔當，有助于形成“規模—業績—品牌”的良性循環。
“私募基金封盤是行業常見的做法，目的是控制產品資金規模，以確保投資管理的效率。”前海鉅陣資本首席投資官龍舫表示，封盤通常出現在市場行情向好或產品熱銷階段，是市場的正面信號，說明市場情緒回暖，增量資金進場意愿增強。
記者 陸怡雯
文字編輯 陳偲
版面編輯 孫霄
