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深圳商報記者 周良成

今年“618”，白酒價格紛紛“跳水”，多個電商平臺對茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河、汾酒、古井貢酒等頭部酒企都給出了“百億補貼”優惠，有的“限量秒殺”價格甚至擊穿批發價。

茅臺到手價破2000元

記者登錄京東、淘寶、拼多多等電商平臺的自營店鋪，發現53度500毫升飛天茅臺標價在2128元至2387元之間，如果搶到限時“百億補貼”，到手價可以降到1840元/瓶。今年“618”，美團等外賣平臺也加入了“白酒大戰”，其中，美團多家店鋪標價直接擊穿2000元，到手價為1999元/瓶。較去年“618”同期價格（約2300元至2500元/瓶）下探明顯。另外，京東等平臺設有1499元/瓶的預約搶購活動。此外，52度/500毫升規格下的第八代五糧液和國窖1573百億補貼后的價格分別在861元/瓶以下和779元/瓶以下。這3款高端白酒“618”的促銷價均低于6月15日的批發價。根據Wind數據，這3款白酒6月15日散瓶批發價分別為1960元/瓶、900元/瓶，850元/瓶。

除了頭部酒企單品價格下探，其他中高端酒企價格也出現低于批價的情況。中高端的52度/500毫升劍南春水晶劍在淘寶“618”百億補貼后的價格為344元/瓶，較近期批發價405元/瓶低61元。

五糧液打假升級

隨著白酒行業加速向電商渠道轉型，假酒問題愈發突出。今年“618”，五糧液等企業已開始對電商渠道打假升級。6月17日，五糧液發布《致五糧液消費者的告知書（三）》，稱近期平臺上出現“光瓶第八代五糧液”產品，五糧液從未向市場銷售過。該類產品涉嫌假冒。

五糧液在告知書中表示，自2024年11月12日以來，查實并通過電商平臺取締售假店261家，下架侵權鏈接6431條。今年前5月，已累計為電商平臺消費者提供1610瓶五糧液產品的免費鑒定服務，經鑒定，其中假冒產品268瓶，占鑒定總數的16.65%。

酒企股價全線下跌

業內人士分析認為，2025年第二季度，白酒行業進入傳統淡季，庫存壓力疊加“618”電商大促，使得白酒價格普遍下跌。

在資本市場，2025年以來白酒股表現低迷。根據同花順數據，截至6月18日收盤，A股中20個白酒股全部下跌。其中，*ST巖石股價接近“腰斬”，累積下跌44.88%。迎駕貢酒跌27.81%，酒鬼酒跌25.76%，水井坊、舍得酒業、古井貢酒、金種子酒、順鑫農業等跌超兩成，老白干酒、洋河股份、伊力特、皇臺酒業、天佑德酒、五糧液、口子窖、今世緣、瀘州老窖等跌超一成。今年以來，白酒板塊市值蒸發3400億元。

白酒業內人士認為，現在中國酒行業面臨社會消費與行業周期的雙重壓力，短期內承壓較大，當前行業從增量進入了存量市場，提醒投資者警惕三季度傳統淡季可能帶來的進一步沖擊。