券商中國
劉筱攸
2025-06-19 18:29
6月16日A股收盤，運達股份股價漲幅達20%，領漲風電板塊；而在本周前三個交易日里，明陽智能、三一重能、大金重工等多只風電個股表現活躍。股價上漲背后，是今年以來風電項目新增核準、招標及裝機規模的大幅上揚。“2025年預計是風電裝機的大年?！笔茉L的風電行業人士向證券時報記者表示。
另外，國內風電廠商在“兩海”市場（即海上風電及海外風電市場）的布局即將迎來收獲期。受訪人士認為，中國可以憑借在風電技術、成本、經驗等方面的優勢幫助其他國家以更高效、更經濟的方式發展風電；同時，由于去年裝機較少，今年海風裝機增幅將也會比較高。
圖為水發能源吉林龍海風電場項目。受訪公司/供圖
行業自律成效初顯
據行業不完全統計，今年1~5月，國內25個省市新增核準風電項目共計68.4GW，同比增長72%。年初有相關機構預測，今年國內風電新增裝機將達到105GW~115GW，相比2024年的增速在40%左右。
在規模顯著上升同時，前些年一直困擾行業的低價競爭情況也已有明顯好轉。證券時報記者獲得的數據顯示，今年1~5月，國內風機招標價格水平相比2024年全年的平均價格水平有明顯上升，增幅達5個百分點以上；隨著新招標訂單逐漸交付，風電主機廠以及上游零部件廠商的利潤率有望顯著修復。
中國可再生能源學會風能專委會秘書長秦海巖在接受證券時報記者采訪時表示，以“低價惡性競爭”為代表的風電行業“內卷”問題，一度給產業鏈主機廠商、配套廠商造成很大傷害。
一方面，“低價惡性競爭”傷及風電制造企業生存基礎。企業只有獲得合理的利潤，才能有足夠的資金投入擴大再生產、技術創新等活動中；反之，將大幅壓縮企業的盈利空間，進而降低企業的技術創新能力，企業無法實現可持續發展。作為技術密集型產業，風電企業受此危害尤深。
另一方面，“低價惡性競爭”制約風電產業可持續發展，會引發行業過度競爭，破壞市場競爭秩序，進而削弱行業整體盈利能力，阻礙行業進步。
圖為龍源電力新疆達坂城風電項目。受訪公司/供圖
在秦海巖看來，“低價惡性競爭”沒有贏家，必定直接和間接損害各方利益，不利于整個產業鏈均衡發展。“任何商業要做大，都必須考慮上下游產業鏈的利益分配。利益分配失衡，必然動搖整個產業鏈的穩定性，進而崩塌，自身的商業基礎將不復存在?！?/p>
為解決風電行業存在的“低價惡性競爭”內卷問題，在2024年10月舉行的北京國際風能大會暨展覽會上，12家風電整機企業承諾遵守規則，共同簽署了《中國風電行業維護市場公平競爭環境自律公約》。這成為風電行業價格反轉的關鍵節點。
三一重能董事會秘書周利凱在接受證券時報記者采訪時指出，自律公約發布后，從去年11、12月開始，國內風機招投標價格就已有回升，在他看來，彼時的價格上漲是兩股力量共同作用的結果?！耙环矫妫月晒s的效果顯現，另一方面，部分央國企對招標機制進行了調整，不再以最低價作為評標基準價，而是以有效投標人評標價格的算術平均數再下浮5%作為評標基準價，客觀上反映了國內風電招投機制的逐漸成熟。”
記者獲得的數據顯示，2024年第四季度開始，國內風電機組價格有所企穩，中國陸上風電機組（折減塔筒）的加權平均中標價由2024年9月的1286.2元/kW穩步回升至2025年4月的1613.5元/kW，并且連續三個月穩定在1600元/kW以上。
另外，今年1~5月，國內風機招標價格水平相比2024年全年的平均價格水平有明顯上升，增幅達5個百分點以上。一位不愿具名的受訪人士判斷，風機價格相對回暖的勢頭還會持續下去；由于今年招標的風機訂單大部分將在明年完成交付裝機，預計明年風機的毛利率會有明顯的整體性上升。
據了解，目前，國電投、華能、華潤等不少開發企業均已通過增加技術分權重與改變評標基準價計算方法等方式，對各自的招標評分規則做出了調整。不過，秦海巖依然提醒說，價格內卷的形勢仍不容樂觀，風電產業各環節參與者還需繼續保持定力，加強自律，完善規則。
“兩海”市場迎來拐點
在近期的研究報告中，中信證券指出，國內海上和海外風機市場空間廣闊并迎來放量拐點，且進入門檻和盈利能力明顯高于國內陸上風機市場，國內整機龍頭廠商在布局多年后，有望進入加速增長期，打開中長期增長空間。
事實上，國內風電產業鏈上下游廠商很早就將目光瞄準了“兩海”市場。海外市場方面，金風科技表示，公司秉承“以本土化推進國際化”的宗旨，積極拓展國際市場。截至今年3月底，公司海外在手外部訂單共計6909MW，同比增長26.1%。
電氣風電也提到，2025年除了繼續深耕韓國、越南、印尼等區域，預計還會在中東、東歐等區域會有新的突破，其中一季度公司已與阿曼 Mawarid 集團簽署了相關合作協議，合作模式也從單一設備出口轉向“技術許可+本地化供應鏈支持、服務支持”的商業模式共建。
在業內人士看來，近幾年，中國企業獲取海外風電訂單的步伐明顯加快，原因之一是中國具備全球最完善的風電產業鏈，而且成本優、交付效率高、服務質量好。
分區域看，除歐洲、北美以外，其他海外區域風電市場多處于起步階段，如中亞、東南亞以及非洲地區等；這些地區的經濟發展產生了對綠色電力的強烈需求，而中國早在三年前就已實現風電平價上網，提供的風電產品能夠與當地市場需求密切匹配。
上述不愿具名的業內人士稱，新興國家地域廣泛、風資源豐富，對中國風電企業而言，海外市場空間廣闊，且將保持高速增長；另外，來自海外市場的收入、利潤占比也會提升，甚至超過50%。
值得一提的是，根據全球風能協會（GWEC）統計，如果新的投資無法及時跟上，預計從2026年起，除中國外的全球大部分區域都面臨風電產業鏈供應鏈與海上風電所需配套設施短缺的風險。秦海巖認為，中國可以憑借在風電技術、成本、經驗等方面的優勢幫助其他國家以更高效、更經濟的方式發展風電；中國風電將為世界各國應對氣候變化、實現能源轉型和能源安全提供有力支撐。
海上風電市場方面，相關企業同樣積極布局。運達股份表示，公司深耕浙江并積極布局沿海省份市場，力爭海上風電排名行業領先，形成海風品牌優勢及核心競爭力。
大金重工則提到，未來3至5年，歐洲海風市場潛力與政策紅利明確，是公司全球化布局的優質戰略高地，市場份額提升空間巨大，有報告預計，2025~2027年，歐洲海上風電項目拍賣量將分別達到34.7GW、23.2GW和30.2GW。此外，公司也在積極參與日本、韓國等新興市場海風項目投標。
“我們一直很重視海上風電市場，也儲備了8MW~16MW全系列產品?！敝芾麆P向記者介紹，今年3月，三一重能中標廣東能源集團揭陽石碑山風電項目，該項目是三一重能大兆瓦時代海上風機批量商業化首個訂單。4月，公司海上訂單再次突破，中標河北建投祥云島250MW海上風電項目。
記者獲得的數據顯示，根據國家批復的各省份海上風電規劃，海上風電已規劃的總量超過3億千瓦，其中90%以上為深遠海風電項目。預計到2025年后，海上風電項目將主要位于深遠海域?！吧钸h海域將成為未來我國海上風電開發的主戰場?！鼻睾r說。
當然，“兩海”市場的客戶需求與陸上市場不盡相同，對風電企業而言也是一種挑戰。秦海巖告訴記者，海上風電工程與運維成本較高，客戶需求會更關注設備的工程友好性、可靠性、智能化等，在臺風多發區域，還會關注臺風適應性；海外風電客戶則更關心風電設備廠商的服務、交付、融資、工程等方面的能力。
風電比重有望提升
今年初，國家發改委、國家能源局聯合發布《關于深化新能源上網電價市場化改革 促進新能源高質量發展的通知》（下稱“136號文”），為推動新能源市場變革注入新的力量。
“136號文”發布后，風電、光伏項目開發中的微妙變化值得關注。中國電建披露的數據顯示，今年前四個月，公司新簽風電項目數量443個，新簽合同金額755.95億元，同比增長68.41%；同期，新簽太陽能發電項目402個，新簽合同金額745.43億元，同比減少34.53%。
周利凱分析，“136號文”發布后，短期而言，新能源上網電價可能出現一定程度下降，因此，業內預計近期風電項目轉讓規模也會出現下降。根據他的觀察，由于各省區的執行細則未完全確定，央國企在風電項目的收購、投資步伐上有所減緩；但隨著近期各省區政策逐漸出爐，電站轉讓、運營的收益能夠更明確地評估，項目交易也逐漸活躍起來。
從發電特性角度看，風電是全天候發電，因此，從未來市場化競價的角度看，風電項目受競價的影響相對小一些，投資風電項目的收益仍是比較好的。“未來，風電項目在新能源投資的比重將會上升。”周利凱說。
另一個佐證風電比重上升的數據來自對不同類型新能源新增裝機規模的預測。
“2025年預計是風電裝機的大年。”周利凱向證券時報記者表示，2024年，國內風電招標量超過164GW，相較2023年的招標量增長超過50%。“2024年招標的風機訂單相當部分會在今年完成安裝，因此，預計今年風電的新增裝機規模大概率是快速增長的?！?/p>
另外，2024年全國風電新增裝機容量79.82GW，而據中國可再生能源學會風能專委會預計，2025年，國內風電將新增裝機105GW~115GW，相比2024年的增速在40%左右。
“2025年也是‘十四五’規劃的收官之年，整個風電行業的裝機量，出貨銷售都會保持較好的增長?！鄙鲜霾辉妇呙娜耸恐赋?，從目前情況看，今年實現上述新增裝機規模的問題不大，甚至有可能沖擊更高的規模。從結構來看，今年裝機的大頭依然是陸上風電，海上風電方面，由于去年裝機較少，今年海風裝機增幅會比較好。
談及未來新能源發展的重點方向時，龍源電力提到，公司未來將更好統籌規模和效益的關系，緊緊抓實大基地和海上項目兩個重點。其中，在海上規?；l展方面，龍源電力表示，公司將發揮海上項目建設運營經驗優勢，加大力度推動海上項目高質量開發建設；謀深做實海上項目競配，力爭獲取優質資源；緊跟國家政策，持續完善深遠海規劃，培育海上風電大基地。
“風電與光伏各有特點，存在一定優勢互補性。其中，光伏布置靈活，應用場景多樣；風電同時率低，設備年利用小時數高，在夜間也可以發電?！鼻睾r表示，風電與光伏均是構成未來新型電力系統的主體能源，大力發展風電與光伏等新能源，是我國實現碳中和目標的關鍵著力點。
秦海巖認為，國家出臺“136號文”，主要目的是推動新能源進一步向市場化邁進。對于以風電與光伏為代表的新能源而言，仍需進一步向更大發展規模、更高設備可靠性、更強電源穩定性、更低度電成本等方向努力，以技術進步推動與提升自身市場適應能力與市場價值。
