證券時報網
黃翔
2025-01-10 22:05
證券時報記者 安仲文
在股票市場積極情緒的帶動下，近期不少基金公司通過增聘更具進攻性的基金經理，來加強產品的“股性”和特定賽道布局。
證券時報記者注意到，多家基金公司增聘基金經理的公告中，都凸顯出對產品“股性”和高彈性賽道的重視。例如，有保守型基金增聘喜歡高倉位的基金經理，有買紅利資源股的基金增聘互聯網基金經理，還有基金希望加強硬科技布局，增聘半導體基金經理。
業(yè)內人士認為，公募基金在增聘基金經理人選上采取的進攻性特點，與對股票市場后市積極反彈的判斷有關。多位基金公司人士強調，即便后市指數表現一般，結構性機會也會凸顯，賺錢效應不減，這可能是未來較長時間的市場特點。
多只基金增聘基金經理
12月11日，大成基金發(fā)布公告，旗下大成絕對收益策略基金增聘蘇秉毅為基金經理。值得一提的是，大成絕對收益基金為偏保守策略的產品，截至今年三季度末，該基金前十大重倉股合計倉位僅約9%，這只風格保守的基金今年以來未能盈利，仍有約3%的虧損。新聘的基金經理蘇秉毅在此前主要管理具有進攻特點的偏股型基金產品，他管理的大成景恒混合基金憑借積極的布局策略，年內已獲得14%的收益。
上述案例并非孤例。國泰基金也在近期發(fā)布公告，旗下國泰興益靈活基金增聘了基金經理。這也是一只風格偏保守的基金產品，在重倉股的配置上較為“輕倉”，第一大重倉股恒瑞醫(yī)藥在整個基金倉位中的占比僅為1.07%，第二大重倉股北方華創(chuàng)的倉位占比也僅有1.02%，全部股票倉位在整個基金中占比僅約24%。新聘的基金經理茅利偉在本輪行情中更為積極，他單獨管理的國泰濃益基金的股票倉位超過40%。
博時基金也在風格保守類的產品中增強了股票布局。12月10日，博時基金公告稱，博時穩(wěn)定價值債券基金增聘基金經理喬奇兵。在此前的持倉信息中，博時穩(wěn)定價值債券基金持有的股票數量僅有4只，包括淮北礦業(yè)、招商公路、國光股份、貴州輪胎，全部股票占基金的倉位比例甚至不足4%。喬奇兵在任命前，頻頻現身多家上市公司的調研行程中，包括英諾特、精測電子、鄭中設計等，這也表明基金公司希望通過增聘進攻性更強的基金經理，來加強這只債券型基金的“股性”。
針對特定賽道加強布局
除了在股票倉位較低、操作風格保守的公募產品上增聘基金經理，不少基金公司還針對特定賽道進行了增聘。
12月11日，富國基金發(fā)布公告，富國滬港深價值精選基金增聘彭陳晨為該產品的第三位基金經理。證券時報記者注意到，彭陳晨目前還單獨管理富國全球消費精選基金，這只消費主題基金年內累計收益率高達40%，她獲得高收益很大程度上與股票倉位中大量持有互聯網消費賽道個股有關。相比之下，富國滬港深價值精選基金業(yè)績表現落后富國全球消費精選基金多達30個百分點，且前者的核心倉位中幾乎清一色為紅利品種；而當前股票市場風格更偏成長，而且消費逐步走強的趨勢較為明顯。
同一日，重倉股主要指向化工、能源、機械的匯添富北交所精選基金，也謀求在特定賽道上強化布局。匯添富基金12月11日公告，匯添富北交所精選基金增聘馬磊為基金經理，與馬翔共同管理該基金。馬磊同時還擔任匯添富中證芯片產業(yè)指數增強發(fā)起式、匯添富自主核心科技一年持有混合、匯添富數字未來混合等多只公募基金的基金經理。考慮到馬磊過往持倉中對芯片、半導體的格外偏好，這也意味著此前硬科技屬性較弱的匯添富北交所精選基金，或在增聘新基金經理后逐步強化半導體賽道的布局。
積極進攻成基金共識
基金公司通過增聘基金經理強化公募產品的“股性”或布局高彈性行業(yè)，在很大程度上源于對A股后市的看好。
“市場機會遠遠大于風險，此前投資者的情緒較為悲觀，但當前情緒已變得較為積極，目前政策依然為市場的核心驅動力，在臨近中央經濟工作會議的重要時間窗口，我們對此保持樂觀。”摩根士丹利基金公司一位相關人士強調，考慮到近期市場依然維持著較高的成交額，從中期角度來看，活躍資金依然會掌握市場話語權。因此，即便后市指數表現一般，結構性機會也會非常突出，這可能是未來較長時間的市場特點。
上述基金人士稱，A股市場從來不缺機會，有幾個方向值得關注：一是AI應用，過去幾年AI算力快速發(fā)展，相關上市公司業(yè)績實現了高速增長，預計明年仍有望持續(xù)較快增長，AI基礎建設日臻完善，這為應用的突破奠定了良好的基礎，即便沒有很快實現顛覆性創(chuàng)新，眾多的微創(chuàng)新也會層出不窮，AI應用的關注度將會持續(xù)提升；二是困境反轉，包括軍工、新能源、醫(yī)藥等，此前部分行業(yè)拐點屢次延后影響了投資者的信心，但根據對近期行業(yè)政策的深入分析，拐點臨近的概率在提升；三是國內新興領域的優(yōu)勢產業(yè)，從海外相關國家的產業(yè)發(fā)展脈絡看，制造大國的優(yōu)勢產業(yè)一旦實現海外市場的突破，很難在短期內被阻斷，國內優(yōu)勢行業(yè)的發(fā)展空間有望不斷擴大。
此外，有基金公司認為，跨年行情帶來的積極樂觀情緒也有望進一步推動股票市場走高。中歐基金人士認為，12月至明年春節(jié)前，往往是對于第二年行情預演的窗口期，考慮到政策預期漸濃，市場交易熱度維持高位，在經歷11月的震蕩后，后續(xù)市場有望偏樂觀。具體操作上，近期最值得關注的三個方向為：首先是困境反轉預期驅動的地產與醫(yī)藥；其次為再通脹政策預期助力的周期品，尤其是中國自主定價能力較強的煤炭和鋼鐵等，以及關注國企改革政策提速的可能性；最后是受益產業(yè)成長預期、財政及政策確定性助推的科技主線，尤其關注國產替代、商業(yè)航天等方向。
