證券時報
陳勇洲
2025-01-09 08:30
自上周五以來，“首發經濟”概念股逆勢上漲，成為二級市場的一大焦點。12月16日該題材再度走強，板塊內掀起漲停潮。截至收盤，米奧會展以20%幅度漲停，順網科技漲超10%，文峰股份、上海鳳凰、東百集團、歡瑞世紀、天下秀、引力傳媒等10余股漲停。
與此同時，與首發經濟相關的板塊走勢也較為活躍，如谷子經濟、潮玩、端側AI（人工智能）、影院院線、短劇、文生視頻、演唱會、會展、體育賽事、游戲等方向。
消息面上，中央經濟工作會議日前確定，加力擴圍實施“兩新”政策，創新多元化消費場景，擴大服務消費，促進文化旅游業發展。積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟。
中信建投證券認為，首發經濟能夠引領消費潮流，激發消費潛力，提升品牌形象，推動產業升級，具備重要價值，其中新業態、新服務標的或多集中在傳媒行業，包括谷子經濟、潮玩、游戲、影視院線等板塊，開設首店或集中于商貿零售行業。
國信證券表示，區別于“首店經濟”（吸引國內外品牌在區域首次開設門店，使品牌價值與區域資源實現最優耦合），首發經濟的內涵更加豐富，涵蓋新技術、新產品、新服務、新模式、新業態的首次發布展示，強調整個鏈式發展的完整過程，體現時尚、品質、新潮的消費升級特征，符合消費升級趨勢和高質量發展要求，是地區商業活力和創新能力的重要體現。同時，首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟將成為擴大內需新興力量。
配置思路方面，國信證券建議重點關注具備強粉絲基礎和品牌號召力的連鎖消費品牌（如開設區域首店帶來品牌及產業聚合效應），以及具備創新基因、經營領域擁有較強外部延展性的企業。
具體投資方向上，開源證券傳媒團隊認為，首發經濟包含首演、首展、首賽及內容新品首發等領域，在相關政策助力下，以下五大產業有望迎來新機遇：一是演藝。年輕群體對于情緒價值、線下社交的旺盛需求疊加首演等供給釋放，或推動演唱會、文旅演藝延續高景氣，并拉動MR、全息、3D等演藝科技產業；二是展會。動漫、游戲、谷子、消費電子不斷推新，拉動參展需求；三是游戲。關注新品上線對相關研發、發行商業績的驅動；四是電影。關注頭部新片上映對于相關內容出品方、影院院線的拉動；五是IP谷子。供需共振下，谷子首店不斷開業，或推動行業延續高增長。
